ضغط البيع على المكشوف يدفع الأسهم الأمريكية للارتفاع الحاد مع تصفية سريعة لرهانات هبوطية بقيمة 93 مليار دولار

الملخص:

• ارتفعت الأسهم الأمريكية المباعة على المكشوف بشكل كبير بنسبة 13%، متفوقة على مؤشر S&P 500 بتسع نقاط مئوية
• قام البائعون على المكشوف بتغطية مراكز بقيمة 93 مليار دولار، مما يمثل أحد أسرع عمليات التصفية في السنوات الأخيرة
• ارتفعت أسهم التكنولوجيا غير المربحة بقوة، حيث وصلت المكاسب إلى 14% خلال الأسبوع
• أضاف الشراء المؤسسي والأموال الخوارزمية زخماً إلى ارتفاع السوق المتسارع بالفعل

دفعت التصفية السريعة لصفقات البيع القصيرة ارتفاعاً حاداً في الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع. ارتفعت الأسهم المباعة على المكشوف بشكل كبير فوق المؤشرات الأوسع، حيث أدت أنشطة التغطية واسعة النطاق وتدفق رأس المال المؤسسي المتجدد إلى تسريع الزخم الصعودي للسوق.

إغلاق قصير يدفع ارتفاع السوق الحاد

تظهر بيانات السوق أن البائعين على المكشوف خرجوا من المراكز بأسرع وتيرة شوهدت في السنوات الأخيرة. أدت هذه الخطوة إلى ضغط صعودي قوي، خاصة في الأسهم المباعة على المكشوف بشكل كبير. تفوقت هذه الأسماء على السوق الأوسع بهامش كبير.

تغريدة من Global Markets Investor فصّلت حجم الحركة، مستشهدة ببيانات من Goldman Sachs. أفادت أن الأسهم الأمريكية الأكثر بيعاً على المكشوف ارتفعت بنسبة 13% خلال الأسبوع. تجاوز هذا الأداء مؤشر S&P 500 بتسع نقاط مئوية.

في الوقت نفسه، قام البائعون على المكشوف بتغطية حوالي 93 مليار دولار من المراكز في الأسهم الأمريكية. تظهر البيانات من S3 Partners أن هذا النشاط حدث خلال نفس الشهر. يشير هذا المستوى من التغطية إلى ضغط قوي على المراكز الهبوطية.

مع إغلاق البائعين على المكشوف لمراكزهم، ازداد الطلب على الشراء بشكل حاد. أدى ذلك إلى ارتفاع الأسعار، مما خلق حلقة تغذية راجعة عبر قطاعات متعددة. دفعت العملية الأسهم المرتفعة بالفعل إلى مستويات أعلى.

امتد الاتجاه أيضاً إلى ما هو أبعد من الأسماء المباعة على المكشوف بشكل كبير. سجلت سلة من أسهم التكنولوجيا غير المربحة مكاسب قوية خلال نفس الفترة. غالباً ما تتفاعل هذه الأسهم بسرعة مع التحولات في وضع السوق.

تظهر البيانات المشار إليها من UBS أن الأسهم الضعيفة مالياً ارتفعت بحوالي تسعة بالمائة. في الوقت نفسه، تقدمت أسماء التكنولوجيا غير المربحة الأوسع بحوالي أربعة عشر بالمائة.

تدفق رأس المال المؤسسي والزخم يضخمان المكاسب

لم يحدث الارتفاع بمعزل عن غيره، حيث دعمت عوامل السوق الأوسع أيضاً حركة الأسعار. ساهم المستثمرون المؤسسيون والأموال الخوارزمية في الحركة الصعودية. كان هؤلاء المشاركون قد خفضوا سابقاً تعرضهم للأسهم إلى مستويات أقل.

مع تغير ظروف السوق، بدأت هذه المجموعات في زيادة مراكزها مرة أخرى. أضاف هذا طلباً جديداً فوق نشاط تغطية الصفقات القصيرة. معاً، أدت كلتا القوتين إلى تسريع الارتفاع عبر الأسهم.

من المحتمل أن الاستراتيجيات الخوارزمية استجابت لاتجاهات الأسعار وإشارات التقلب. مع بناء الزخم، زادت هذه الأنظمة من نشاط الشراء. عزز هذا السلوك الاتجاه الصعودي للسوق.

في الوقت نفسه، قدمت المشتريات المؤسسية دعماً إضافياً. غالباً ما يحرك المستثمرون الكبار رأس المال استجابة لتغير الإشارات الكلية والسوقية. أضافت عودتهم استقراراً للارتفاع المستمر.

ومع ذلك، فإن وتيرة الحركة تشير إلى أنها قد لا تستمر بنفس السرعة. تميل عمليات الضغط القصير السريعة إلى الحدوث خلال فترات قصيرة. بمجرد تغطية المراكز، يمكن أن يبدأ ضغط الشراء في التباطؤ.

ومع ذلك، يعكس النشاط الأخير كيف يمكن أن يؤثر التموضع على اتجاه السوق. عندما تتفكك المراكز القصيرة الكبيرة بسرعة، يمكن أن تتسارع حركات الأسعار عبر القطاعات. تظل هذه الديناميكية سمة رئيسية لأسواق الأسهم الحديثة.

ظهر المنشور Short Squeeze Sends US Stocks Soaring as $93B in Bearish Bets Rapidly Unwind لأول مرة على Blockonomi.