كوينبيس تُعطي الضوء الأخضر لقانون CLARITY بعد حسم النزاع حول المكافآت

اجتاز قانون CLARITY أحد أكبر عقباته السياسية بعد الكشف عن الصياغة النهائية للمكافآت في مشروع القانون، مما منح صناعة الكريبتو حلاً وسطاً يمكنها القبول به، ومنح المشرعين مساراً أوضح للمضي قدماً في مشروع قانون هيكل السوق الأشمل.

يكتسب هذا الحل الوسط أهمية خاصة لمنصة تبادل الكريبتو Coinbase، إذ أشار كبير مسؤولي السياسات في Coinbase، فرياد شيرزاد، إلى أن الوقت قد حان لتحريك مشروع القانون إلى الأمام.

معركة المكافآت باتت خلف الصناعة

أعرب مسؤولو Coinbase عن دعمهم للنسخة الأحدث من النص النهائي للمكافآت في قانون CLARITY الذي أُعلن عنه مؤخراً. وقال الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، براين أرمسترونج، يوم الجمعة: "أقرّوه"، رداً على منشور نشره فرياد شيرزاد، كبير مسؤولي السياسات في Coinbase، على منصة X.

والأمر اللافت أن الجزء الأهم في تصريح شيرزاد لا يتعلق فقط بالإعلان عن النص النهائي للمكافآت، بل بأن Coinbase تعامل المسألة باعتبارها محسومة بما يكفي للمضي قدماً في مشروع القانون. فقد تمحور كثير من الجدل حول قانون CLARITY حول كيفية تقديم شركات الكريبتو عائداً على ودائع العملات المستقرة؛ غير أن ثمة حلاً وسطاً يلوح في الأفق الآن.

وعلى الرغم من أن الحل الوسط لا يزال يحظر على منصات تبادل الكريبتو تقديم عائد على ودائع العملات المستقرة إذا كان هذا العائد مكافئاً لما تقدمه البنوك على الودائع المدرّة للفائدة، أشار شيرزاد إلى أنهم تمكنوا من حماية ما يهم أكثر، وهو حق الأمريكيين في كسب المكافآت استناداً إلى الاستخدام الفعلي لمنصات وشبكات الكريبتو.

في جوهر الأمر، تظل المكافآت المرتبطة بما يسميه مشروع القانون "الأنشطة الحقيقية"، أي الاستخدام الفعلي لمنصات أو شبكات الكريبتو، مسموحاً بها. ولهذا وصف شيرزاد النتيجة بأنها حالة نجحت فيها البنوك في فرض قيود على المكافآت، لكن الصناعة حمت ما كان الأهم.

كما أكد كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، بول غريوال، على هذه النقطة، مشيراً إلى أن الصياغة الجديدة في مشروع القانون تحافظ على المكافآت القائمة على النشاط المرتبطة بالمشاركة الفعلية في المنصة، وهو بالضبط ما أعلن لوبي البنوك أنه يريده.

إلى أين يتجه قانون CLARITY من هنا؟

قانون CLARITY هو مشروع قانون لهيكل السوق صُمِّم للإجابة عن أكبر سؤال قانوني يتعلق بصناعة الكريبتو الأمريكية: متى يُعدّ الأصل الرقمي ورقة مالية، ومتى يُعدّ سلعة، وأي جهة تنظيمية تملك صلاحية الإشراف على منصات التداول؟

كانت القضية الرئيسية التي أثارتها البنوك في الصياغات السابقة لقانون CLARITY أن السماح لشركات الكريبتو بتقديم مكافآت على أرصدة العملات المستقرة سيُفضي إلى استنزاف الودائع من البنوك التقليدية وزعزعة استقرار نظام الإقراض.

والآن بعد حسم صياغة العائد، ينصبّ التركيز على الأحكام المتبقية التي ستحدد الشكل النهائي لمشروع القانون. ويشمل ذلك توضيح الاختصاصات بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، وحمايات Staking، وقواعد تكوين رأس المال.

قدّر أليكس ثورن، رئيس قسم الأبحاث في Galaxy Digital، أن أبكر موعد يمكن فيه للجنة المصرفية في مجلس الشيوخ جدولة مناقشة التعديلات هو الأسبوع الممتد في 11 مايو، عقب انتهاء عطلة مجلس الشيوخ. واستناداً إلى احتمالات Polymarket، بات احتمال توقيع قانون CLARITY وتحويله إلى قانون نافذ هذا العام يبلغ 59%.

الصورة البارزة من Unsplash، الرسم البياني من TradingView