ارتفاع سهم EasyJet بنسبة 5% بعد رفض مجلس الإدارة عرض Castlelake للاستحواذ بـ 6.25 جنيه إسترليني

ملخص

• رفض مجلس إدارة EasyJet العرض الثالث لاستحواذ Castlelake بسعر £6.25 للسهم، واصفاً إياه بأنه "انتهازي للغاية"
• ارتفع سهم EZJ بأكثر من 5% في بداية التداول، مسجلاً أعلى مستوى له في ما يقرب من عام عند £5.30
• كشف Castlelake علناً عن عرضه البالغ £4.74 مليار للضغط على مجلس الإدارة قبل الموعد النهائي في 26 يونيو
• يمثل عرض £6.25 علاوةً تبلغ نحو 59% على سعر سهم EasyJet قبل أن يُفصح Castlelake عن اهتمامه
• استشهد مجلس الإدارة بمخاوف تتعلق بمستوى الرفع المالي في العرض، وهيكل الملكية الغامض، والتقليل من تقدير آفاق شركة الطيران

رفض مجلس إدارة EasyJet عرضاً ثالثاً للاستحواذ من شركة الاستثمار الأمريكية Castlelake، يُقيِّم فيه شركة الطيران الاقتصادية بـ £6.25 للسهم، أو ما يعادل تقريباً £4.74 مليار (6.26 مليار دولار).

ارتفع سهم EZJ بأكثر من 5% في بداية تداولات يوم الاثنين ليبلغ £5.30، وهو أعلى مستوى له في ما يقرب من عام.

easyJet plc, EJTTF

قدّم Castlelake، وهو مستثمر طيران مقره مينيابوليس يدير نحو 38 مليار دولار من الأصول، ثلاثة عروض متتالية بسرعة — £5.60 في 16 يونيو، و£6.00 بعدها بوقت قصير، و£6.25 في 20 يونيو. رفض مجلس الإدارة العروض الثلاثة جميعها.

يحمل العرض الأخير علاوةً تبلغ نحو 59% على سعر سهم EasyJet البالغ 394 بنساً في 28 مايو، قبل أن يُعلن Castlelake عن اهتمامه علناً.

قال مجلس إدارة EasyJet إن المقترحات "لا تعكس آفاق easyJet على المدى المتوسط، ولا ميزانيتها العمومية القوية وهيكلها الرأسمالي." كما أبدى "تحفظات جوهرية" بشأن مستوى الدين المتضمن، ووصف هيكل الملكية بأنه "غامض."

أشارت شركة الطيران إلى ارتفاع بنسبة 46% في الأرباح قبل الضريبة خلال السنتين الماليتين الكاملتين حتى سبتمبر 2025، وأفادت بأنها تستهدف تحقيق أكثر من £1 مليار في الأرباح قبل الضريبة.

Castlelake يكشف عن العرض علناً للضغط على مجلس الإدارة

قرر Castlelake الإفصاح عن العرض علناً، مشيراً إلى أن "إحجام" EasyJet "عن الانخراط بصورة جادة" لم يُبقِ له خياراً آخر. وقالت الشركة إن الإعلان عن المقترح علناً سيتيح للمساهمين تقييم مزاياه قبل الموعد النهائي في 26 يونيو بموجب قانون الاستحواذ البريطاني.

لاحظ المحلل في Goodbody Stockbrokers دودلي شانلي أنه سيكون هناك "ضغط متزايد على مجلس الإدارة هذا الأسبوع."

أكد Castlelake أن العرض ممول بالكامل عبر حقوق الملكية والدين، مع إشارة Goldman Sachs إلى قدرتها على ترتيب التمويل اللازم.

قواعد الملكية الأوروبية تُضفي تعقيداً إضافياً

للتحايل على قواعد ملكية الطيران الأوروبية — التي تشترط أن تكون شركات النقل الجوي في الاتحاد الأوروبي مملوكةً في أغلبيتها ومُسيَّرةً من قِبل مواطنين أوروبيين — استقطب Castlelake بيتر بيلو، المدير التشغيلي السابق لـ Malaysia Airlines وRyanair، إلى جانب مارك برين، بوصفهما شريكَين من مواطني الاتحاد الأوروبي.

يتضمن الهيكل المقترح بديلاً جزئياً يُتيح لمساهمي EasyJet اختيار أسهم غير مدرجة وغير قابلة للتحويل وغير ذات تصويت في كيان تملك Castlelake 49% منه ومواطنو الاتحاد الأوروبي 51% منه.

تصدّى EasyJet بشدة لهذا الترتيب، واصفاً الهيكل بأنه "غامض." كما أشار شانلي إلى أن المساهمين قد يخيب أملهم من غياب شريك طيران أوروبي معروف في الصفقة.

احتج Castlelake بأن نموذج ملكيته يتوافق مع الهياكل التي تعتمدها شركات الطيران الأوروبية الأخرى للامتثال التنظيمي.

بموجب قانون الاستحواذ البريطاني، يتعين على Castlelake بحلول الساعة 5:00 مساءً من يوم 26 يونيو إما الإعلان عن عرض رسمي أو الانسحاب.

أكد EasyJet أنه "يظل واثقاً بدرجة عالية" من استراتيجيته، وأنه يركز على أهدافه على المدى المتوسط، بما فيها تنمية أعماله في قطاع العطلات.

ظهر المنشور EasyJet Stock Jumps 5% as Board Rejects Castlelake's £6.25 Takeover Bid أولاً على CoinCentral.