سهم Nvidia (NVDA): 48 من المحللين يوصون بالشراء. فلماذا لا يتحرك؟

ملخص سريع

• انخفض سهم NVDA بنسبة 4.1% يوم الثلاثاء إلى 200.03 دولار، ثم ارتفع بنسبة 0.8% في التداول قبل السوق يوم الأربعاء إلى 201.60 دولار
• أصبح مستوى 200 دولار مستوى دعم ثابتاً منذ أن اخترق سهم Nvidia نطاقه السابق في أبريل
• يبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل 19.34x — أقل من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 20.77x
• إجماع وول ستريت هو "شراء" بسعر مستهدف يبلغ 305.67 دولار؛ يُصنّف 48 محللاً السهم بـ"شراء" أو أعلى
• المحفّز التالي هو إطلاق شريحة Vera Rubin، المتوقع في النصف الثاني من عام 2026

فتح سهم Nvidia يوم الأربعاء عند 200.00 دولار بعد إغلاقه منخفضاً بنسبة 4.1% عند 200.03 دولار يوم الثلاثاء، إذ تأثر بموجة بيع تقني واسعة أسحبت قطاع أشباه الموصلات إلى مستويات أدنى.

NVIDIA Corporation, NVDA

ارتفع السهم بنسبة 0.8% إلى 201.60 دولار في التداول قبل السوق. إنه ارتداد متواضع، لكنه يواصل نمطاً يتكرر منذ أبريل.

منذ اختراق السهم لنطاق تداوله السابق، انخفض سهم NVDA دون 200 دولار لفترات وجيزة فحسب — وفي كل مرة، تدخّل المشترون. بدأ هذا المستوى يبدو وكأنه مستوى دعم راسخ.

بمضاعف سعر إلى أرباح آجل يبلغ 19.34x، يتداول سهم Nvidia دون متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 20.77x. بالنسبة لشركة تُحقق نمواً في إيراداتها بنسبة 85.2% على أساس سنوي، هذا رقم يلفت انتباه المستثمرين ذوي التوجه القيمي.

جاءت أحدث نتائج أرباح الشركة لتؤكد ذلك. أعلنت Nvidia عن ربحية سهمية بلغت 1.87 دولار للربع، متجاوزةً التوقعات بمقدار 0.11 دولار. وجاءت الإيرادات عند 81.61 مليار دولار مقارنةً بتوقعات بلغت 78.42 مليار دولار.

وول ستريت لا تزال راسخةً في معسكر الشراء

على الرغم من تراجع السوق الأخير، لم تتغير معنويات المحللين. يحمل السهم 48 تصنيف "شراء"، و3 تصنيفات "شراء قوي"، و3 تصنيفات "تحفّظ" فحسب. يبلغ السعر المستهدف بالإجماع 305.67 دولار — أي ما يقارب 52% فوق المستويات الحالية.

أكدت DA Davidson تصنيف "شراء" مع سعر مستهدف يبلغ 300 دولار. تحتفظ Morgan Stanley بتصنيف "أعلى من الوزن" عند 288 دولار. وأكدت Needham تصنيف "شراء" عند 270 دولار.

تعيد Nvidia أيضاً الأموال إلى المستثمرين. أجازت الشركة إعادة شراء أسهم بقيمة 80 مليار دولار، ورفعت توزيعاتها الربع سنوية من 0.01 دولار إلى 0.25 دولار للسهم. مع توقعات بتدفق نقدي حر يبلغ 195.35 مليار دولار لعام 2026، يمثّل برنامج إعادة الشراء هذا نحو 50% من التدفق النقدي الحر المتوقع.

النشاط المؤسسي متباين. خفّضت WESPAC Advisors حصتها بنسبة 5.1% في الربع الأول. في المقابل، رفعت Brighton Jones مركزها بنسبة 12.4% وزادت Hudson Value Partners ممتلكاتها بنسبة 30.7% في الربع الرابع.

Vera Rubin هي الاختبار الكبير التالي

ارتفع السهم بنسبة 7.3% فحسب منذ بداية العام، في حين ارتفع مؤشر PHLX لأشباه الموصلات بنحو 90% خلال الفترة ذاتها. هذا الفجوة يصعب تجاهلها.

جزء من هذا التأخر يعود إلى الغموض حول ما سيأتي بعد ذلك. الأجهزة الجيل الحالي من Nvidia مفهومة جيداً من قِبَل السوق. تستند المرحلة التالية من القصة إلى Vera Rubin، معمارية شرائح الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي للشركة، والتي لن يُتوقع شحنها حتى النصف الثاني من عام 2026.

ثمة أيضاً بعض الضجيج على المدى القريب. باع مديران اثنان ما مجموعه 189 مليون دولار من الأسهم في مطلع يونيو حتى منتصفه. كما رُفعت دعوى قضائية ضد Nvidia من قِبَل شركة الموسيقى Jamendo بسبب بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي. وتُثقل المخاوف الأشمل حول استدامة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي كاهل قطاع الشرائح بأكمله.

يتراوح النطاق السعري لسهم NVDA خلال 52 أسبوعاً بين 145.50 دولار و236.54 دولار. يقف المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 210.62 دولار والمتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 192.80 دولار.

نُشر هذا المقال بعنوان "سهم Nvidia (NVDA): 48 محللاً يوصون بالشراء. فلماذا لا يتحرك؟" لأول مرة على CoinCentral.