انخفاض سهم Apple (AAPL) بنسبة 6% مع تغيير الأسعار الأكبر منذ سنوات بسبب أزمة الذاكرة

ملخص سريع

• انخفض سهم Apple بنحو 6% بعد رفع أسعار أجهزة Mac وiPad وHomePod وVision Pro — وهي أول زيادة شاملة في أسعار الأجهزة منذ سنوات
• تتراوح تغييرات الأسعار بين 100 و300 دولار على الطرازات الشائعة، فيما شهد Mac Studio ارتفاعاً بقيمة 1,300 دولار
• أدى النقص العالمي في رقائق الذاكرة، المدفوع بالطلب المتزايد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، إلى ارتفاع أسعار DRAM بنحو 90% في الربع الأول من 2026 وبنسبة 60% إضافية في الربع الثاني
• سجّلت Micron هامش ربح إجمالي قياسياً بلغ 84.9% في اليوم ذاته، مما يؤكد أن موردي الذاكرة يجنون الأرباح بينما يعاني المشترون أمثال Apple
• لم يُعاد تسعير iPhone — المحرك الرئيسي لإيرادات Apple — حتى الآن، لكن المحللين يقدّرون أن أزمة الذاكرة قد تضيف نحو 200 دولار لتكاليف المكونات لكل جهاز

رفعت Apple أسعار ما يقرب من جميع منتجاتها البرمجية يوم الخميس، ولم يُعجب ذلك المستثمرين. انخفض السهم بنحو 6%، أي ما يعادل 18.78 دولاراً، ليُغلق عند نحو 274.30 دولار، محاصراً ما يقارب 200 مليار دولار من القيمة السوقية في جلسة واحدة.

Apple Inc., AAPL

تشمل تغييرات الأسعار أجهزة Mac وiPad وHomePod وApple TV وسماعة Vision Pro. بات جهاز M5 MacBook Pro يبدأ بسعر 1,999 دولار، بزيادة قدرها 300 دولار. وشهد Mac Studio أكبر ارتفاع بزيادة بلغت 1,300 دولار. وتراوحت التغييرات بين 100 و300 دولار على معظم الطرازات الشائعة.

يكمن السبب الجذري في النقص العالمي في رقائق الذاكرة. إذ استهلكت مشاريع إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كميات هائلة من ذاكرة DRAM وتخزين NAND فلاش، مما أربك سلاسل الإمداد لمصنّعي الأجهزة الاستهلاكية.

قفزت أسعار عقود DRAM بنحو 90% في الربع الأول من 2026 وحده، ثم ارتفعت 60% إضافية في الربع الثاني، وفقاً لـ TrendForce. وسلكت ذاكرة NAND فلاش مساراً مماثلاً. وباتت تكاليف الذاكرة والتخزين تعادل نحو أربعة أضعاف ما كانت عليه قبل ثلاثة أرباع فقط.

نتائج Micron تضع الأمور في سياقها

في اليوم الذي شهد تراجع Apple، كانت Micron تحلّق. إذ سجّل صانع رقائق الذاكرة إيرادات قياسية وهامش ربح إجمالي قياسياً بلغ 84.9%، متجاوزاً توقعات وول ستريت. وأضافت Micron ما يزيد على 100 مليار دولار إلى قيمتها السوقية يوم الخميس.

يعكس هذا التناقض الصورة بجلاء. لقد حوّل نقص الذاكرة القدرة التسعيرية بشكل راسخ إلى جانب الموردين. وبالنسبة للشركات المشترية لهذه الرقائق — كـ Apple — فلا يلوح في الأفق أي تخفيف. وتتوقع Micron أن يرتفع هامش ربحها الإجمالي أكثر إلى نحو 86% في الربع القادم.

أظهرت نتائج Apple للربع الثاني من 2026، التي تغطي الفترة المنتهية في 28 مارس، ارتفاع الإيرادات بنسبة 17% على أساس سنوي إلى 111.2 مليار دولار وارتفاع ربحية السهم بنسبة 22%. وبلغ هامش الربح الإجمالي 49.3%. غير أن هذه الأرقام تعود في معظمها إلى ما قبل ذروة موجة ارتفاع أسعار الذاكرة.

تساؤلات حول iPhone

لم يشمل إعادة التسعير يوم الخميس أجهزة iPhone وApple Watch وAirPods. وقد يكون ذلك مؤقتاً. إذ من المتوقع طرح طرازات iPhone جديدة في الخريف، وتقدّر شركة الأبحاث Counterpoint أن أزمة الذاكرة قد تضيف نحو 200 دولار لتكاليف المكونات لكل جهاز. ومن المتوقع أن تتأثر الطرازات ذات سعة التخزين الأعلى بشكل أكبر.

يمثّل iPhone نحو نصف إجمالي إيرادات Apple، لذا فإن أي قرار تسعيري بشأنه يحمل ثقلاً أكبر بكثير من تحركات Mac أو iPad.

يتداول سهم Apple عند نحو 33 ضعفاً من الأرباح بسعر 275 دولاراً للسهم. ويعكس هذا العلاوة السعرية الثقة في هوامشها ونمو قطاع الخدمات لديها — إذ حقق قطاع الخدمات رقماً قياسياً بلغ نحو 31 مليار دولار في الربع الثاني. والضغط على هذه الهوامش يُضيّق هامش الخطأ المتاح.

عاد السهم للتداول ضمن نطاقه القديم، مع أهمية مراقبة منطقة 275–280 دولار بوصفها مستوىً تقنياً محورياً.

نُشر مقال انخفاض سهم Apple (AAPL) بنسبة 6% مع إجبار أزمة الذاكرة على أكبر تغييرات الأسعار منذ سنوات لأول مرة على CoinCentral.