معدلات GS لتتبع السوق الثانوي

قد تنتهي عوائد الأوراق المالية الحكومية (GS) المقرر طرحها في المزاد هذا الأسبوع بشكل متباين، متتبعةً تحركات السوق الثانوي في ظل المحادثات المتعثرة بين الولايات المتحدة وإيران التي أذكت تقلبات جديدة.

يوم الاثنين، ستطرح مكتب الخزانة (BTr) ما يصل إلى 90 مليار بيسو من الأوراق المالية قصيرة الأجل.

وبالتفصيل، ستبيع 30 مليار بيسو في صورة أذونات إدارة السيولة (CMBs)، منها 20 مليار بيسو في أدوات لأجل 35 يوماً و10 مليارات بيسو في أذونات لأجل 63 يوماً.

كما ستطرح في المزاد ما يصل إلى 60 مليار بيسو من أذونات الخزانة (T-bills)، بواقع 20 مليار بيسو لكلٍّ من الأوراق لأجل 91 و181 يوماً، و10-20 مليار بيسو في ديون لأجل 364 يوماً.

يوم الثلاثاء، تسعى الحكومة إلى جمع 30 مليار بيسو من سندات الخزانة (T-bonds) المُعاد إصدارها لأجل سبع سنوات مع عمر متبقٍّ يبلغ ثلاث سنوات وثلاثة أشهر.

قال مايكل إل. ريكافورت، كبير الاقتصاديين في Rizal Commercial Banking Corp.، في رسالة عبر Viber، إن معدلات أذونات الخزانة قد ترتفع في معظمها، عاكسةً التحركات الأسبوعية في مؤشرات السوق الثانوي المماثلة، في ظل توقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية محلياً وفي الولايات المتحدة.

وأضاف أن ذلك يأتي حتى في ظل تراجع أسعار النفط العالمية مؤخراً إثر إعادة فتح مضيق هرمز.

وقال السيد ريكافورت إن السندات المُعاد إصدارها لأجل سبع سنوات المطروحة يوم الثلاثاء قد تحقق أيضاً معدلات قريبة من مستويات السوق الثانوي.

قال أحد المتداولين في رسالة إلكترونية إن سندات الخزانة قد تحظى بـ"عروض وفيرة"، مع توقع عوائد تتراوح بين 6.475% و6.525%.

"تداول سوق GS بانخفاض 10 نقاط أساس (bps) على خلفية الأخبار التي تفيد بأن النفط الخام برنت محا جميع مكاسبه في زمن الحرب بعد ارتفاع التدفقات عبر مضيق هرمز إثر تقدم اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران"، قال المتداول.

يوم الجمعة، ارتفعت عوائد أذونات الخزانة لأجل شهر واحد و91 يوماً و182 يوماً بمقدار 17.38 و10.34 و6.47 نقطة أساس على التوالي على أساس أسبوعي، لتغلق عند 4.9229% و5.192% و5.5742% على التوالي، وفقاً لمعدلات المرجع لخدمة التقييم PHP Bloomberg المنشورة على موقع Philippine Dealing System. في المقابل، انخفضت الورقة لأجل 364 يوماً بمقدار 4.22 نقطة أساس لتُحقق عائداً بنسبة 5.9761%.

من جانبه، ارتفع السند لأجل سبع سنوات بمقدار 1.6 نقطة أساس على أساس أسبوعي ليُحقق عائداً بنسبة 6.8389%، فيما ارتفعت الورقة لأجل ثلاث سنوات، وهي الأجل الأقرب إلى العمر المتبقي للإصدار المطروح هذا الأسبوع، بمقدار 2.61 نقطة أساس لتُحقق عائداً بنسبة 6.4894%.

الأسبوع الماضي، جمعت BTr 100 مليار بيسو كما هو مخطط من أذونات CMBs وأذونات الخزانة التي طرحتها في المزاد، إذ بلغت إجمالي العروض 180.746 مليار بيسو.   

بالنسبة لأذونات إدارة السيولة، باعت الحكومة هدفها البالغ 40 مليار بيسو إذ وصلت العروض إلى 57.49 مليار بيسو.

وبالتفصيل، باعت 20 مليار بيسو من أذونات CMBs لأجل 35 يوماً. حقق الورقة لأجل شهر واحد معدلاً متوسطاً بلغ 4.738%، بارتفاع 12.7 نقطة أساس عن الأجل المُسجَّل في المزاد الأخير. وتراوحت عوائد العروض المقبولة بين 4.66% و4.79%.

كما جمعت الخزانة 20 مليار بيسو من الأذونات لأجل 63 يوماً. حققت الأوراق لأجل شهرين معدلاً متوسطاً بلغ 5.052%، بارتفاع 11 نقطة أساس عن الأسبوع السابق. وتراوحت المعدلات المقبولة بين 4.875% و5.125%. 

بالنسبة لأذونات الخزانة، منحت BTr عرضها البالغ 60 مليار بيسو بالكامل، مع إجمالي عروض بلغ 123.256 مليار بيسو.

وبالتفصيل، اقترضت الخزانة 20 مليار بيسو عبر أذونات الخزانة لأجل 91 يوماً. حققت الورقة لأجل ثلاثة أشهر معدلاً متوسطاً بلغ 5.217%، بارتفاع 4.6 نقطة أساس على أساس أسبوعي. وتراوحت عوائد العروض المقبولة بين 5.1% و5.29%.

بالنسبة للدين لأجل 182 يوماً، جمعت الحكومة 20 مليار بيسو. بلغ المعدل المتوسط لأذون الخزانة لأجل ستة أشهر 5.754%، بارتفاع 6 نقاط أساس عن المزاد الأخير. وحملت العروض الممنوحة معدلات تراوحت بين 5.575% و5.8%.

وأخيراً، باعت BTr ما قيمته 20 مليار بيسو من الأوراق المالية لأجل 364 يوماً. حققت الورقة لأجل سنة واحدة عائداً متوسطاً بلغ 6.034%، بانخفاض 9 نقاط أساس عن الأسبوع السابق. وتراوحت معدلات العروض المقبولة بين 5.948% و6.08%.

في غضون ذلك، جرى آخر مزاد للسندات المُعاد إصدارها لأجل سبع سنوات المطروحة يوم الثلاثاء في 9 يونيو، حيث جمعت الحكومة 27.617 مليار بيسو فحسب، وهو أقل من الخطة البالغة 30 مليار بيسو. وحقق الإصدار معدلاً متوسطاً بلغ 7.307%، أعلى من القسيمة البالغة 7%.

تسعى BTr إلى جمع 410 مليارات بيسو من السوق المحلية في يوليو، منها 250 مليار بيسو عبر أذونات الخزانة و160 مليار بيسو عبر سندات الخزانة.

تقترض الحكومة من مصادر محلية وأجنبية للمساعدة في تمويل عجز الميزانية، المحدد بسقف 1.61 تريليون بيسو أو 5.3% من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام. — Aaron Michael C. Sy