هل تعتبر أسهم شيفرون (CVX) صفقة رابحة؟ وولف للأبحاث تعتقد ذلك

موجز

• رفع "وولف ريسيرش" تصنيف "CVX" إلى "تفوق الأداء" مع سعر مستهدف يبلغ 210 دولار، مشيراً إلى التدفق النقدي الحر طويل الأجل المقوم بأقل من قيمته
• يسعر السوق نفط برنت بأقل من 60 دولاراً للبرميل مقارنة بمنحنى آجل مُطبع يقترب من 70 دولاراً للبرميل
• من المتوقع أن يصل مشروع "أوارو" في غيانا إلى نقطة تحول في التدفق النقدي الحر في النصف الثاني من عام 2026
• تجاوزت "CVX" أرباح الربع الأول بربح 1.41 دولار للسهم مقابل تقدير 1.00 دولار، وتدفع عائداً توزيعات أرباح بنسبة 4.2%
• زاد العديد من المستثمرين المؤسسيين حصصهم في "CVX" في الربعين الأول والثاني من عام 2026

ارتفعت أسهم "شيفرون" (CVX) بنسبة 1.6% يوم الخميس بعد أن رفع "وولف ريسيرش" تصنيف السهم إلى "تفوق الأداء" من "أداء مماثل"، محدداً سعرًا مستهدفًا يبلغ 210 دولار. وافتتح السهم يوم الجمعة عند 169.06 دولار، وهو أقل بكثير من أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً عند 214.71 دولار.

شيفرون كوربوريشن، CVX

يجادل المحلل في "وولف"، دوغ ليغيت، بأن تقلبات السعر للسلع قد أخفت التحسينات الحقيقية في صورة التدفق النقدي طويل الأجل لـ "شيفرون". ويقول إن السوق يسعر نفط برنت طويل الأجل بأقل من 60 دولاراً للبرميل - وهو أقل بكثير من المنحنى الآجل المُطبع الذي يبلغ حوالي 70 دولاراً.

ويعتقد ليغيت أن هذا الفارق يمثل فرصة.

كما أكد "RBC Capital" تصنيفه "شراء" لـ "CVX" هذا الأسبوع، مما يضيف إلى النغمة الإيجابية بشكل عام بين المحللين. يحمل السهم حالياً إجماع تصنيف "شراء معتدل" مع سعر مستهدف متوسط يبلغ 205.71 دولار عبر 26 محللاً - 19 شراء، و6 احتفاظ، و1 بيع.

رفع "ميزوهو" سعره المستهدف من 225 دولاراً إلى 230 دولاراً في أواخر مايو. ويحمل كل من "غولدمان ساكس" و"UBS" تصنيف "شراء" مع أهداف سعرية تبلغ 216 دولاراً وأعلى.

غيانا هي المفتاح

يشير ليغيت إلى غيانا باعتبارها المحفز الأكثر أهمية على المدى القريب. ومن المتوقع أن يبدأ مشروع "أوارو" العمل ويصل إلى نقطة تحول في التدفق النقدي الحر في النصف الثاني من عام 2026، مما ينبغي أن يعزز مرونة "CVX" إذا بقيت أسعار النفط منخفضة.

ومن المتوقع أيضاً أن تغطي غيانا أكثر من توزيعات الأرباح المرتبطة بالاستحواذ على "هيس" - وعلى مر الوقت، يرى ليغيت أنها ستصبح أكبر مساهم منفرد في التدفق النقدي الحر لـ "شيفرون".

وهذا أمر بالغ الأهمية مع التوجه نحو عام 2033، عندما يحين موعد انتهاء عقد "تنغيز" في كازاخستان.

وبالإضافة إلى غيانا، حصلت "شيفرون" هذا العام على فرص تطوير جديدة في فنزويلا وليبيا والعراق، مع وجود مرحلة تطوير تاسعة محتملة في غيانا أيضاً على الطاولة. ويقول "وولف" إن هذه المشاريع يمكن أن تمتد بنمو الإنتاج إلى ما بعد عام 2030 بكثير.

وقد تصاعد الاهتمام المؤسسي بالتوازي مع ترقيات المحللين. وقد ضاعفت "بيريجرين أسيت أدفايزرز" حصتها في "CVX" أكثر من الضعف في الربع الأول، حيث زادت حصتها بنسبة 118.7% إلى 20,344 سهماً تبلغ قيمتها حوالي 4.21 مليون دولار.

الأرباح وتوزيعات الأرباح

آخر مرة أبلغت فيها "CVX" عن الأرباح كانت في 1 مايو، حيث سجلت ربحاً 1.41 دولار للسهم مقابل تقدير إجماعي يبلغ 1.00 دولار - أي تجاوز بـ 0.41 دولار. وبلغت الإيرادات 47.56 مليار دولار، بزيادة 2.1% على أساس سنوي، رغم أنها أقل قليلاً من تقدير المحللين البالغ 51.86 مليار دولار.

ودفعت الشركة توزيعات أرباح ربع سنية تبلغ 1.78 دولار للسهم في يونيو، مما يعادل توزيعات أرباح سنوية بقيمة 7.12 دولار وعائداً بنسبة 4.2%. وتبلغ نسبة التوزيع حالياً 123.4%.

ومن المقرر إجراء مكالمة الأرباح للربع الثاني من عام 2026 لـ "CVX" في وقت لاحق من هذا الشهر، والتي يشير المحللون بالفعل إلى أنها المحفز المحتمل التالي للسهم.

ويقع المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً عند 183.31 دولار ولـ 200 يوم عند 180.40 دولار، مع تداول السعر الحالي لـ "CVX" عند 169.06 دولار دون كلا المستويين.

ظهرت المقالة هل سهم شيفرون (CVX) صفقة رابحة؟ "وولف ريسيرش" يعتقد ذلك أولاً على CoinCentral.