يثير اقتراح المفوضية الأوروبية لتوسيع صلاحيات هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) مخاوف بشأن مركزية نظام الترخيص في الكتلة، على الرغم من إشارته إلى طموحات مؤسسية أعمق لهيكل أسواق رأس المال.
يوم الخميس، نشرت المفوضية حزمة تقترح "اختصاصات إشرافية مباشرة" لأجزاء رئيسية من البنية التحتية للسوق، بما في ذلك مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs)، ومنصات التداول والأطراف المقابلة المركزية إلى ESMA، كما ذكرت Cointelegraph.
ومما يثير القلق، أن اختصاص ESMA سيمتد ليشمل الإشراف والترخيص لجميع شركات الكريبتو والتكنولوجيا المالية (fintech) الأوروبية، مما قد يؤدي إلى أنظمة ترخيص أبطأ ويعيق تطوير الشركات الناشئة، وفقًا لفوستين فلوريت، رئيسة الشؤون العامة في بروتوكول الإقراض اللامركزي Morpho.
"أنا أكثر قلقًا من أن الاقتراح يجعل ESMA مسؤولة عن كل من الترخيص والإشراف على CASPs، وليس الإشراف فقط،" كما قالت لـ Cointelegraph.
لا يزال الاقتراح يتطلب موافقة البرلمان الأوروبي والمجلس، وهما حاليًا قيد التفاوض.
إذا تم اعتماده، فإن دور ESMA في الإشراف على أسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي سيشبه بشكل أكبر الإطار المركزي لـهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وهو مفهوم اقترحته لأول مرة رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد في عام 2023.
ذات صلة: بنك أوف أمريكا يدعم تخصيص 1%-4% للكريبتو، ويفتح الباب لصناديق ETF البيتكوين
خطة الاتحاد الأوروبي لمركزة الترخيص تحت ESMA تثير مخاوف بشأن تباطؤ الكريبتو والتكنولوجيا المالية
يسعى اقتراح "مركزة" هذا الإشراف تحت هيئة تنظيمية واحدة إلى معالجة الاختلافات في ممارسات الإشراف الوطنية وأنظمة الترخيص غير المتكافئة، ولكنه يخاطر بإبطاء تطوير صناعة الكريبتو بشكل عام، كما قالت إليسيندا فابريغا، المستشار العام في منصة توكن الأصول Brickken، لـ Cointelegraph.
"في النهاية، ستعتمد فعالية هذا الإصلاح أقل على شكله القانوني وأكثر على تنفيذه المؤسسي،" بما في ذلك القدرة التشغيلية لـ ESMA، واستقلاليتها و"قنوات" التعاون مع الدول الأعضاء، كما قالت.
ذات صلة: صندوق Grayscale Chainlink ETF يجذب 41 مليون دولار في بدايته، لكنه ليس 'بلوكبستر'
قيمة سوق الأسهم العالمية حسب البلد. المصدر: Visual Capitalistتهدف الحزمة الأوسع إلى تعزيز خلق الثروة لمواطني الاتحاد الأوروبي من خلال جعل أسواق رأس المال في الكتلة أكثر تنافسية مع تلك الموجودة في الولايات المتحدة.
تبلغ قيمة سوق الأسهم الأمريكية حوالي 62 تريليون دولار، أو 48% من سوق الأسهم العالمية، بينما تبلغ القيمة التراكمية لسوق الأسهم في الاتحاد الأوروبي حوالي 11 تريليون دولار، وهو ما يمثل 9% من الحصة العالمية، وفقًا لبيانات من Visual Capitalist.
المجلة: تأخير مشروع قانون التحكم في الدردشة الذي يقتل الخصوصية في الاتحاد الأوروبي — لكن المعركة لم تنته بعد
المصدر: https://cointelegraph.com/news/european-sec-proposal-licensing-concerns?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound


![[في هذا الاقتصاد] دروس من رحلتي القصيرة إلى الهند](https://www.rappler.com/tachyon/2025/12/INDIA.jpg)