মার্কিন ব্যুরো অফ লেবার স্ট্যাটিস্টিকস (BLS) শুক্রবার মার্চের ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) ডেটা প্রকাশ করবে। যুক্তরাষ্ট্র (US) এবং ইসরায়েল ইরানের উপর যৌথ আক্রমণ শুরু করার পর অশোধিত তেলের দামে ঊর্ধ্বগতি দ্বারা চালিত হয়ে রিপোর্টটিতে মুদ্রাস্ফীতিতে লাফ দেখাবে বলে আশা করা হচ্ছে।
মাসিক CPI মার্চে রেকর্ড করা ০.৩% বৃদ্ধির পর ০.৯% বৃদ্ধি পাবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, যখন বার্ষিক রিডিং ফেব্রুয়ারির ২.৪% থেকে মে ২০২৪ এর পর থেকে সর্বোচ্চ স্তর ৩.৩% এ পৌঁছাবে বলে দেখা যাচ্ছে। কোর CPI পরিসংখ্যান, যা অস্থির খাদ্য এবং জ্বালানি মূল্য বাদ দেয়, মাসিক এবং বার্ষিক ভিত্তিতে যথাক্রমে ০.৩% এবং ২.৭% আসবে বলে প্রত্যাশিত।
২৮ ফেব্রুয়ারি মধ্যপ্রাচ্যে সংঘাত শুরু হওয়ার পর থেকে, ওয়েস্ট টেক্সাস ইন্টারমিডিয়েট (WTI) এর ব্যারেল প্রায় ৪০% বৃদ্ধি পেয়েছে, এমনকি এই সপ্তাহের শুরুতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে দুই সপ্তাহের যুদ্ধবিরতি ঘোষণার পরে তীব্র পতনের পরেও। মার্চে, WTI প্রায় ৫০% বৃদ্ধি পেয়েছে, প্রতি ব্যারেল প্রায় $৬৭ থেকে বৃদ্ধি পেয়ে মাসের শেষে প্রায় $১০০-এর কাছাকাছি স্থির হয়েছে।
মুদ্রাস্ফীতি ডেটার পূর্বরূপ দেখিয়ে, "অশোধিত তেলের দামের সাম্প্রতিক বৃদ্ধি CPI-তে ০.৯% m/m লাফের পিছনে প্রধান কারণ হবে। মার্চে Y/Y হার প্রায় ১pp বৃদ্ধি পেয়ে ৩.৩% হবে—দুই বছরের সর্বোচ্চ," TD সিকিউরিটিজ বিশ্লেষকরা বলেছেন।
"কোর মুদ্রাস্ফীতি আপাতত তেল শক থেকে সুরক্ষিত থাকবে, ০.২৭% m/m বৃদ্ধি পাবে। আমরা ট্যারিফ পাস-থ্রু পণ্যের দাম বৃদ্ধি করে ভূমিকা পালন অব্যাহত রাখার প্রত্যাশা করছি। সুপারকোর মুদ্রাস্ফীতি সম্ভবত ০.৩% এ দৃঢ় ছিল," তারা যোগ করেছেন।
অর্থনৈতিক সূচক
ভোক্তা মূল্য সূচক (YoY)
মুদ্রাস্ফীতি বা মুদ্রাসংকোচন প্রবণতা প্রতিনিধিত্বশীল পণ্য এবং পরিষেবার ঝুড়ির মূল্য পর্যায়ক্রমে যোগ করে এবং ডেটাকে ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) হিসাবে উপস্থাপন করে পরিমাপ করা হয়। CPI ডেটা মাসিক ভিত্তিতে সংকলিত এবং মার্কিন ডিপার্টমেন্ট অফ লেবার স্ট্যাটিস্টিকস দ্বারা প্রকাশিত হয়। YoY রিডিং রেফারেন্স মাসে পণ্যের দামের সাথে এক বছর আগের একই মাসের তুলনা করে। CPI হল মুদ্রাস্ফীতি এবং ক্রয় প্রবণতার পরিবর্তন পরিমাপ করার জন্য একটি মূল সূচক। সাধারণভাবে বলতে গেলে, একটি উচ্চ রিডিং মার্কিন ডলার (USD) এর জন্য বুলিশ হিসাবে দেখা হয়, যখন একটি নিম্ন রিডিং বিয়ারিশ হিসাবে দেখা হয়।
আরও পড়ুন।
পরবর্তী CPI ডেটা রিপোর্টে কী আশা করবেন?
মার্চের CPI পরিসংখ্যান মুদ্রাস্ফীতির উপর উচ্চ তেলের দামের প্রভাব প্রতিফলিত করবে, যা আশ্চর্যজনক হওয়া উচিত নয়। এমনকি যদি মার্চে বার্ষিক CPI মুদ্রাস্ফীতি পূর্বাভাস অনুযায়ী ৩.৩% বৃদ্ধি পায়, বিনিয়োগকারীরা এটিকে একটি অস্থায়ী বৃদ্ধি হিসাবে দেখতে পারে যদি তারা আত্মবিশ্বাসী থাকে যে তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কমবে, মধ্যপ্রাচ্যে একটি স্থায়ী যুদ্ধবিরতি হরমুজ প্রণালী খোলা রাখার অনুমতি দেয়।
তবে, যুদ্ধবিরতির স্থায়িত্ব সম্পর্কে ক্রমবর্ধমান অনিশ্চয়তা এবং শান্তি চুক্তিতে প্রণালীর নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখার জন্য ইরানের শর্ত চিত্রটিকে জটিল করে তোলে এবং তেলের দামে স্থির পশ্চাদপসরণ সম্পর্কে সন্দেহ বাড়ায়। তাই, মধ্যপ্রাচ্যের উন্নয়নগুলি মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশাগুলি গঠন করতে পারে, মার্চের CPI রিডিং নিজেই নয়।
ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) মার্চ সভার মিনিট দেখায় যে বেশ কিছু নীতিনির্ধারক ইতিমধ্যে সম্ভাব্য হার কাটার সময় পিছিয়ে দিচ্ছেন, যা প্রতিফলিত করে মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশিত থেকে আরও দীর্ঘস্থায়ী হতে পারে এমন উদ্বেগ। প্রকৃতপক্ষে, একটি বড় সংখ্যাগরিষ্ঠ মূল্য চাপ দীর্ঘস্থায়ী থাকার ঝুঁকি তুলে ধরেছে, বিশেষত যদি উচ্চ তেলের দাম আরও ব্যাপকভাবে প্রভাব ফেলে।
"যদি জ্বালানি বাদে অন্তর্নিহিত মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রিত থাকে, তবে Fed তেল-মূল্য শক উপেক্ষা করতে এবং মার্কিন শ্রম বাজারের মিশ্র পটভূমিতে হার বৃদ্ধি থেকে বিরত থাকতে পারে," BBH বিশ্লেষকরা বলেছেন।
মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচক রিপোর্ট কীভাবে EUR/USD কে প্রভাবিত করতে পারে?
বাজারগুলি বর্তমানে CME FedWatch Tool অনুযায়ী বছরের শেষে Fed নীতি হার ৩.৫%-৩.৭৫% এ অপরিবর্তিত রাখার প্রায় ৭৫% সম্ভাবনা দেখছে, ৯ মার্চে দেখা ১৭% সম্ভাবনার তুলনায়।
Source: CME Groupমার্চের জন্য পূর্বাভাসের চেয়ে শক্তিশালী মাসিক CPI প্রিন্ট Fed এর সুদের হার দৃষ্টিভঙ্গির বাজার মূল্য নির্ধারণকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে সক্ষম নাও হতে পারে। তবে, যদি একটি হট মুদ্রাস্ফীতি প্রিন্ট মধ্যপ্রাচ্যে সংঘাতের পুনঃবৃদ্ধি এবং হরমুজ প্রণালীতে নৌ কার্যক্রম শীঘ্রই যুদ্ধপূর্ব অবস্থায় ফিরে না যাওয়ার ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশার সাথে মিলিত হয়, বিনিয়োগকারীরা স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতির প্রতিক্রিয়ায় Fed বৃদ্ধির সম্ভাবনা পুনর্মূল্যায়ন করতে পারে। এই পরিস্থিতিতে, মার্কিন ডলার (USD) শক্তি সংগ্রহ করতে পারে এবং EUR/USD কে দক্ষিণে ঘুরতে বাধ্য করতে পারে।
বিপরীতভাবে, USD বিয়ারিশ চাপের অধীনে থাকতে পারে – এবং EUR/USD কে তার রিবাউন্ড বাড়াতে অনুমতি দিতে পারে – যদি অশোধিত তেলের দাম স্থির উপায়ে হ্রাস পেতে থাকে, মার্চের CPI পরিসংখ্যান নির্বিশেষে।
সংক্ষেপে, মার্চের মুদ্রাস্ফীতি প্রিন্টগুলি উল্লেখযোগ্য বাজার প্রতিক্রিয়া ট্রিগার করার সম্ভাবনা কম, যখন বাজারের ফোকাস মার্কিন-ইরান সংকট এবং তেলের দামের উপর এর প্রভাবে রয়েছে।
এরেন সেঞ্জেজার, FXStreet ইউরোপীয় সেশন লিড বিশ্লেষক, EUR/USD এর জন্য একটি সংক্ষিপ্ত প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি শেয়ার করেছেন।
"EUR/USD এর নিকটমেয়াদী প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি একটি বুলিশ ঝোঁক নির্দেশ করে। দৈনিক চার্টে রিলেটিভ স্ট্রেংথ ইনডেক্স (RSI) সূচক মার্কিন-ইরান যুদ্ধ শুরু হওয়ার পর প্রথমবারের মতো ৫০ এর উপরে উঠেছে এবং জোড়াটি দুই মাসের পুরনো অবরোহী ট্রেন্ড লাইনের উপরে ভাঙল।"
"ফেব্রুয়ারি-এপ্রিল ট্রেন্ডের ফিবোনাচি ৫০% রিট্রেসমেন্ট স্তর ১.১৭৩০ এ পরবর্তী প্রতিরোধ স্তর হিসাবে সারিবদ্ধ হয়েছে ১.১৮০০ (ফিবোনাচি ৬১.৮% রিট্রেসমেন্ট) এবং ১.১৯০০ (ফিবোনাচি ৭৮.৬% রিট্রেসমেন্ট) এর আগে। নিম্নদিকে, তাৎক্ষণিক সমর্থন ১.১৬৫০ (ফিবোনাচি ৩৮.২% রিট্রেসমেন্ট) এ অবস্থিত। যদি এই সমর্থন ব্যর্থ হয়, প্রযুক্তিগত বিক্রেতারা আগ্রহ দেখাতে পারে, ১.১৫৬০ (ফিবোনাচি ২৩.৬% রিট্রেসমেন্ট) এবং ১.১৫০০ (স্ট্যাটিক স্তর, রাউন্ড লেভেল) এর দিকে বর্ধিত স্লাইডের জন্য দরজা খুলে দেয়।"
মুদ্রাস্ফীতি FAQs
মুদ্রাস্ফীতি পণ্য এবং পরিষেবার একটি প্রতিনিধিত্বশীল ঝুড়ির দামের বৃদ্ধি পরিমাপ করে। শিরোনাম মুদ্রাস্ফীতি সাধারণত মাস-দর-মাস (MoM) এবং বছর-দর-বছর (YoY) ভিত্তিতে শতাংশ পরিবর্তন হিসাবে প্রকাশ করা হয়। কোর মুদ্রাস্ফীতি খাদ্য এবং জ্বালানির মতো আরও অস্থির উপাদান বাদ দেয় যা ভূরাজনৈতিক এবং মৌসুমী কারণগুলির কারণে ওঠানামা করতে পারে। কোর মুদ্রাস্ফীতি হল সেই চিত্র যার উপর অর্থনীতিবিদরা ফোকাস করেন এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি দ্বারা লক্ষ্যবস্তু করা স্তর, যা মুদ্রাস্ফীতিকে একটি পরিচালনাযোগ্য স্তরে রাখার জন্য দায়বদ্ধ, সাধারণত প্রায় ২% এর কাছাকাছি।
ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে পণ্য এবং পরিষেবার ঝুড়ির দামের পরিবর্তন পরিমাপ করে। এটি সাধারণত মাস-দর-মাস (MoM) এবং বছর-দর-বছর (YoY) ভিত্তিতে শতাংশ পরিবর্তন হিসাবে প্রকাশ করা হয়। কোর CPI হল সেই চিত্র যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি দ্বারা লক্ষ্যবস্তু করা হয় কারণ এটি অস্থির খাদ্য এবং জ্বালানি ইনপুট বাদ দেয়। যখন কোর CPI ২% এর উপরে ওঠে তখন এটি সাধারণত উচ্চ সুদের হারে পরিণত হয় এবং যখন এটি ২% এর নিচে নেমে যায় তখন বিপরীত হয়। যেহেতু উচ্চ সুদের হার একটি মুদ্রার জন্য ইতিবাচক, উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি সাধারণত একটি শক্তিশালী মুদ্রায় পরিণত হয়। মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পেলে বিপরীত সত্য।
যদিও এটি প্রতি-স্বজ্ঞাত বলে মনে হতে পারে, একটি দেশে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি তার মুদ্রার মূল্য বৃদ্ধি করে এবং নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির জন্য বিপরীত। এর কারণ হল কেন্দ্রীয় ব্যাংক সাধারণত উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় সুদের হার বাড়াবে, যা তাদের অর্থ পার্ক করার জন্য একটি লাভজনক জায়গা খুঁজছেন বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে আরও বৈশ্বিক মূলধন প্রবাহ আকর্ষণ করে।
পূর্বে, সোনা ছিল সেই সম্পদ যেটিতে বিনিয়োগকারীরা উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময় ফিরে যেত কারণ এটি তার মূল্য সংরক্ষণ করে, এবং যদিও বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই চরম বাজার অস্থিরতার সময়ে তার নিরাপদ-আশ্রয় বৈশিষ্ট্যের জন্য সোনা কিনবে, তবে এটি বেশিরভাগ সময় ক্ষেত্রে নয়। এর কারণ হল যখন মুদ্রাস্ফীতি বেশি থাকে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি এটি মোকাবেলায় সুদের হার বাড়াবে।
উচ্চ সুদের হার সোনার জন্য নেতিবাচক কারণ তারা সুদ-ধারণ সম্পদ বা একটি ক্যাশ ডিপোজিট অ্যাকাউন্টে অর্থ রাখার বিপরীতে সোনা ধারণের সুযোগ-খরচ বাড়ায়। অন্যদিকে, নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি সোনার জন্য ইতিবাচক হতে থাকে কারণ এটি সুদের হার কমিয়ে আনে, উজ্জ্বল ধাতুকে আরও কার্যকর বিনিয়োগ বিকল্প করে তোলে।
সূত্র: https://www.fxstreet.com/news/us-cpi-inflation-set-to-jump-sharply-in-march-driven-by-higher-energy-prices-202604100400
