যুদ্ধ প্রিমিয়াম কমলেও তেলের শেয়ার আরও ঊর্ধ্বমুখী

ইরানের যুদ্ধ প্রিমিয়াম অপরিশোধিত তেল থেকে বের হয়ে যাওয়ার পরেও তেল স্টকগুলি তাদের দর ধরে রেখেছে। এটি এমন একটি প্যাটার্ন যা পরামর্শ দেয় যে শিরোনামের চেয়ে গভীর কিছু সেগুলিকে ধরে রাখছে।

২২ এপ্রিলের যুদ্ধবিরতি বৃদ্ধির পর থেকে ইউনাইটেড স্টেটস ব্রেন্ট অয়েল ফান্ড (BNO)-এর অপশন পজিশনিং আরও বুলিশ হয়েছে, কম নয়। ৩টি কারণ ব্যাখ্যা করে যে ট্রেডাররা আসলে কী মূল্য নির্ধারণ করছে।

যুদ্ধ প্রিমিয়াম কমার পরেও কেন অপশন ট্রেডাররা তেলে বাজি ধরছে

তেল স্টকগুলিতে বুলিশ সংকেত সবচেয়ে স্পষ্টভাবে ইউনাইটেড স্টেটস ব্রেন্ট অয়েল ফান্ড (BNO)-এর অপশন পজিশনিংয়ে দেখা যায়। এটি একটি ETF যা ব্রেন্ট ক্রুড ফিউচার্স ট্র্যাক করে।

২৫ মার্চ, ইরান সংঘাতের শীর্ষে ব্রেন্ট $১০৫-এর উপরে ট্রেড করার সময়, BNO ওপেন ইন্টারেস্ট পুট-কল রেশিও ছিল ০.২৪, অর্থাৎ প্রতিটি পুটের বিপরীতে প্রায় চারটি কল অপশন খোলা ছিল। এটি ছিল যুদ্ধ-প্রিমিয়াম পজিশনিং, এবং প্রত্যাশিত।

এরকম আরও অন্তর্দৃষ্টি চান? এখানে সম্পাদক Harsh Notariya-র ডেইলি নিউজলেটারে সাইন আপ করুন।

তারপর ২২ এপ্রিল যুদ্ধবিরতি বৃদ্ধি এল। যুদ্ধ ঝুঁকির অনেকটাই মূল্যায়ন করা হয়ে গিয়েছিল। যদি ট্রেডাররা শুধুমাত্র হরমুজ শকের উপর বাজি ধরত, তাহলে সেই বাজিগুলি বন্ধ হওয়ার সাথে সাথে রেশিও বাড়ত।

পরিবর্তে, এটি বিপরীত দিকে গেল। ওপেন ইন্টারেস্ট রেশিও ০.১৭-এ নেমে এল, অর্থাৎ প্রতিটি পুটের বিপরীতে প্রায় ছয়টি কল খোলা। দৈনিক কার্যকলাপ আরও সংকুচিত হল, ভলিউম রেশিও ০.০৫-এ।

যুদ্ধের ভয় কমার পরে আরও কঠোর বুলিশ পজিশনিং হেজের আচরণ নয়। এই ট্রেডাররা তাদের বাজি নবায়ন করছে এবং তা করার জন্য বেশি দিচ্ছে, অপশন মূল্য তাদের ঐতিহাসিক স্তরের শীর্ষ ১২%-এ চলছে।

সেই মাত্রার দৃঢ়তা, যখন সবচেয়ে বড় স্বল্পমেয়াদী চালক ম্লান হয়ে যায়, বলে যে বাজিটি এমন কিছুর উপর যা একটি শিরোনামের চেয়ে বেশি স্থায়ী। ৩টি কারণ ব্যাখ্যা করে কেন অপশন ফ্লো দৃঢ় ছিল, এবং প্রতিটি একটি ভিন্ন তেল স্টকের পিছনে লাইন আপ।

প্রাতিষ্ঠানিক অর্থ ExxonMobil-এ প্রবাহিত হচ্ছে

BNO সংকেত ExxonMobil (XOM)-এ স্পষ্টভাবে দৃশ্যমান ছিল।

১৭ এপ্রিল প্রথম যুদ্ধবিরতি ঘোষণার সাথে যুদ্ধ প্রিমিয়াম ম্লান হতে শুরু করলে, XOM তার এপ্রিলের শুরুর শীর্ষ থেকে তার ১০০-দিনের এক্সপোনেনশিয়াল মুভিং এভারেজ (EMA)-এ পিছিয়ে গেল, একটি ট্রেন্ড লাইন যা শেষ ১০০ দিনের গড় মূল্য ট্র্যাক করে। ১০০-দিনের লাইন সাপোর্ট হিসেবে ধরে রাখল, এবং স্টক ২৩ এপ্রিল পর্যন্ত $১৪৯-এর উপরে ফিরে এল।

ক্রয় ভলিউম পতন এবং পুনরুদ্ধারের মধ্য দিয়ে স্থিতিশীল ছিল, প্যানিক এক্সিটের ভারী বিক্রয় বা অনুমানমূলক স্পাইকের তাড়াহুড়ো ছাড়া। এই প্যাটার্নটি স্থির সঞ্চয়ের মতো দেখায়।

Chaikin Money Flow (CMF), একটি সূচক যা ট্র্যাক করে যে বড় প্রাতিষ্ঠানিক অর্থ একটি স্টকে প্রবাহিত হচ্ছে কিনা বা বের হচ্ছে কিনা, পাঠটি নিশ্চিত করে।

৮ এপ্রিল থেকে ২০ এপ্রিলের মধ্যে, XOM নিচে সরে গেলে CMF উপরে সরল, একটি ক্লাসিক সংকেত যে পেশাদার ক্রেতারা দুর্বলতায় প্রবেশ করছিলেন।

ওয়াল স্ট্রিট একই জিনিস দেখে। ১০ এপ্রিল, ইরানের উত্তেজনা হ্রাস গতি পাচ্ছিল এবং হরমুজ প্রিমিয়াম ইতিমধ্যে ম্লান হতে শুরু করেছিল, TD Cowen বিশ্লেষক Jason Gabelman XOM-এ তার বায় রেটিং পুনরায় নিশ্চিত করলেন $১৭৫ থেকে $১৭২-এ শুধুমাত্র একটি ছোট কাটছাঁট সহ।

সেই কলের পিছনের কারণ সহজ। ExxonMobil ২০২৫ সালে তার শেয়ারহোল্ডারদের $৩৭.২ বিলিয়ন পরিশোধ করেছে, $১৭.২ বিলিয়ন ডিভিডেন্ড এবং আরও $২০ বিলিয়ন শেয়ার বায়ব্যাকে।

ম্যানেজমেন্ট এই বছর আরও $২০ বিলিয়ন পুনরায় কেনার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। যখন একটি কোম্পানি সেই গতিতে নগদ ফেরত দেয়, তখন তেলের দাম ওঠানামা করলেও তার স্টকের একটি প্রাকৃতিক মেঝে থাকে।

$১৫০ পুনরুদ্ধার এবং $১৫৫ অতিক্রম, ট্রেডাররা যে প্রথম ফিবোনাচি স্তর পর্যবেক্ষণ করছেন, $১৬৩-এর দিকে একটি আন্দোলন খোলে।

তবে, $১৪১-এর নিচে একটি বিরতি ১০০-দিনের EMA ভেঙে দেবে এবং গভীর সাপোর্ট জোন হিসেবে $১৩১ এবং $১১৪ উন্মুক্ত করবে।

Valero স্টক ৩ ফেব্রুয়ারির মতো সেট আপ

একই যুদ্ধ-প্রিমিয়াম হ্রাস Valero Energy (VLO)-কেও পরীক্ষা করল, একটি মার্কিন কোম্পানি যার একমাত্র ব্যবসা হল অপরিশোধিত তেলকে পেট্রল, ডিজেল এবং জেট ফুয়েলে পরিণত করা।

VLO তার এপ্রিলের শুরুর শীর্ষ থেকে পিছিয়ে গেল, তারপর দ্রুত তার ৫০-দিনের EMA-এর উপরে উঠে এল এবং এখন $২৩৫-এ ২০-দিনের EMA-এর উপরে ভাঙতে কাজ করছে।

পুনরুদ্ধারের মধ্য দিয়ে ক্রয় ভলিউম হালকা ছিল। পরবর্তী লেগ নিশ্চিত করতে, VLO-এর এর পিছনে শক্তিশালী ভলিউম সহ ২০-দিনের EMA-এর উপরে একটি পরিষ্কার বিরতি দরকার। শেষবার VLO ঠিক তা করেছিল ৩ ফেব্রুয়ারি, এবং তারপর থেকে স্টক ৪১.৬৫% র্যালি করেছে। ডিসেম্বরের মাঝামাঝি থেকে বৃহত্তর আপট্রেন্ড অক্ষুণ্ণ রয়েছে, মূল্য ৫০-, ১০০- এবং ২০০-দিনের EMA-এর উপরে ধরে রেখেছে।

মৌলিক কেসে ক্রুডকে স্পাইক করার প্রয়োজন নেই। রিফাইনাররা অপরিশোধিত তেলের জন্য যা পরিশোধ করে এবং পেট্রল, ডিজেল এবং জেট ফুয়েলের জন্য যা বিক্রি করে তার মধ্যে ব্যবধানে অর্থ উপার্জন করে। সেই ব্যবধানকে ক্র্যাক স্প্রেড বলা হয়।

এই মুহূর্তে, সেই স্প্রেডগুলি সর্বকালীন উচ্চতায়।

আন্তর্জাতিক শক্তি সংস্থার এপ্রিল ২০২৬ তেল বাজার প্রতিবেদন অনুযায়ী, বৈশ্বিক রিফাইনারিগুলি ২০২৬ সালে প্রতিদিন ১ মিলিয়ন কম ব্যারেল প্রক্রিয়া করবে, যা অপরিশোধিত মূল্য স্থিতিশীল হলেও জ্বালানি বাজারকে টাইট রাখে।

Goldman Sachs Q১ আয়ের আগে ২০ এপ্রিল সেটআপ শক্তিশালী করল, Valero-কে তিনটি এনার্জি ডিভিডেন্ড স্টকের একটি হিসেবে নাম দিল তার শক্তিশালী রিফাইনিং মার্জিন এবং ২০২৬ সালে শেয়ারহোল্ডারদের কাছে প্রায় $৫ বিলিয়ন ফেরত দেওয়ার পরিকল্পনার কারণে।

শক্তিশালী ভলিউমে $২৩৭-এর উপরে একটি পরিষ্কার বিরতি $২৫২ এবং $২৬৩-এর পথ খোলে, পরবর্তী ফিবোনাচি স্তর ট্রেডাররা পর্যবেক্ষণ করছেন।

তবে, $২১৪-এর নিচে একটি পতন সেটআপ বাতিল করে এবং $২০৮-এ ১০০-দিনের EMA উন্মুক্ত করে।

ConocoPhillips আয়ের আগে $১২৬-এর উপরে ভাঙতে পারে

তৃতীয় সেটআপটি ConocoPhillips (COP)-এর। এটি একটি তেল ও গ্যাস কোম্পানি যা শুধুমাত্র মাটি থেকে অপরিশোধিত তেল উত্তোলনে মনোনিবেশ করে, টেক্সাস পার্মিয়ান বেসিনে বেশিরভাগ কূপ এবং একটি শক্তিশালী আন্তর্জাতিক পোর্টফোলিও সহ।

COP যুদ্ধ-প্রিমিয়াম হ্রাসের সময় $১১২-এ পিছিয়ে গেল, তারপর প্রথম মূল স্তর $১২১-এর উপরে উঠে এল। স্টক ২৩ এপ্রিল পর্যন্ত $১২২-এ ট্রেড করছে, ১.৯৫% বৃদ্ধি।

Chaikin Money Flow ০.০৯-এ প্রিন্ট করেছে এবং শূন্য রেখার উপরে ফিরে ঠেলে দিয়েছে, যা পরামর্শ দেয় যে পেশাদার বিনিয়োগকারীরা বিক্রির পরিবর্তে পজিশনে যোগ করছেন।

COP পুট-কল রেশিও একই গল্প বলে। ৬ এপ্রিল, ওপেন কন্ট্র্যাক্টে পুট থেকে কলের রেশিও ছিল ০.৭৫ এবং দৈনিক কার্যকলাপ ০.৭৬।

২২ এপ্রিলের মধ্যে, দৈনিক কার্যকলাপ ০.৩৬-এ সংকুচিত হয়েছিল যখন ওপেন কন্ট্র্যাক্ট ০.৭২-এ ছিল। কম ট্রেডাররা স্টকের বিরুদ্ধে বাজি ধরছে, BNO-তে প্যাটার্ন প্রতিফলিত করছে।

মৌলিক কেস সহজ। বিশ্বজুড়ে তেল কোম্পানিগুলি নতুন কূপ খোঁজা এবং খনন করতে কম ব্যয় করছে। আজকের কম খনন পরে টাইটার সরবরাহ মানে।

ConocoPhillips ইতিমধ্যে কম খরচে অপারেশন চালায়। তাই, ক্রুড $৭০-এর আশেপাশে থাকলেও এটি নগদ উৎপন্ন করতে থাকে, যখন শিল্পের বাকি অংশকে কাটছাঁট করতে হয়।

COP ৩০ এপ্রিল বাজার খোলার আগে Q১ ২০২৬ আয় রিপোর্ট করে। Zacks Investment Research স্টকটিকে তার সর্বোচ্চ রেটিং, Rank #1 Strong Buy-এ রেখেছে, এবং তার আর্নিংস সারপ্রাইজ মডেল প্রায় ১৬%-এর একটি ইতিবাচক সারপ্রাইজের দিকে ইঙ্গিত করে, যা পরামর্শ দেয় যে কোম্পানিটি বিশ্লেষকদের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে যাবে। Zacks ২০২৬ সালের জন্য ১৭.৫% আয় বৃদ্ধির প্রজেক্ট করে।

$১২৬-এর উপরে একটি পরিষ্কার বিরতি, পরবর্তী মূল ফিবোনাচি স্তর, $১৩৫ এবং আরও উঁচুর দিকে একটি পথ খোলে। তবে, $১১২-এর নিচে একটি পতন সেটআপ বাতিল করে এবং গভীর সাপোর্ট জোন উন্মুক্ত করে।

The post Oil Stocks Push Higher Even as War Premium Fades appeared first on BeInCrypto.

Source: https://beincrypto.com/oil-stocks-to-watch-as-war-premium-fades/