Nvidia, Alphabet এবং Micron S&P 500-কে ধরে রাখছে — এটা কি সমস্যা?

TLDR

• S&P 500-এর শীর্ষ ১০টি স্টক এখন সূচকের প্রায় ৪০% — যা একটি রেকর্ড উচ্চতা
• Micron, Nvidia এবং Alphabet ২০২৬ সালে এখন পর্যন্ত সমস্ত ঊর্ধ্বমুখী আয় সংশোধনের ৪০%-এরও বেশি জন্য দায়ী
• Evercore ISI বছরের শেষে S&P 500-এর মূল্য লক্ষ্যমাত্রা ৭,৭৫০ নির্ধারণ করেছে, বুল কেসে ৯,০০০
• AI-কেন্দ্রিক সেক্টরগুলো (প্রযুক্তি, যোগাযোগ সেবা, ভোক্তা বিবেচনামূলক) এখন সূচকের প্রায় ৬০% প্রতিনিধিত্ব করছে
• মূল PCE মুদ্রাস্ফীতি বছরে বছরে ৩.৩%-এ বেড়েছে, যা ২০২৩ সালের পর থেকে সর্বোচ্চ স্তর, বৃহত্তর অর্থনীতিতে চাপ যোগ করছে

বিনিয়োগ সংস্থা Evercore ISI-এর একটি নতুন নোট অনুযায়ী, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা স্টকের একটি ছোট দল ক্রমশ সমগ্র S&P 500-এর পারফরম্যান্স চালিত করছে। সংস্থাটি সতর্ক করে যে এই কেন্দ্রীভূতকরণ বিনিয়োগকারীদের জন্য সুযোগ এবং ঝুঁকি উভয়ই তৈরি করে।

দেখতে যতটা মনে হয় তার চেয়ে সংকীর্ণ বাজার

Julian Emanuel সহ Evercore-এর কৌশলবিদরা বলছেন, S&P 500 এখন একটি স্টক মার্কেটের পরিবর্তে "স্টকের বাজার"। এর অর্থ হলো কয়েকটি বড় নাম বেশিরভাগ ভার বহন করছে, যখন বৃহত্তর বাজার সংগ্রাম করছে।

সূচকের শীর্ষ ১০টি স্টক এখন এর মোট ওজনের প্রায় ৪০% নিয়ে গঠিত। এটি একটি রেকর্ড। এই বছর সূচকে যে লাভ দেখা গেছে তা সমস্ত কোম্পানির মধ্যে সমানভাবে ভাগ হচ্ছে না।

Micron, Nvidia এবং Alphabet একাই ২০২৬ সালের জন্য S&P 500 আয়ের পূর্বাভাসের ঊর্ধ্বমুখী সংশোধনের ৪০%-এরও বেশি জন্য দায়ী ছিল। এই তিনটি কোম্পানি সবচেয়ে সাম্প্রতিক রিপোর্টিং মৌসুমে সবচেয়ে শক্তিশালী আয় বিস্ময়ের কিছু পোস্ট করেছে।

Micron Technology, Inc., MU

প্রযুক্তি, যোগাযোগ সেবা এবং ভোক্তা বিবেচনামূলক সেক্টরগুলো এখন S&P 500-এর প্রায় ৬০% গঠন করে। ChatGPT লঞ্চ হওয়ার সময়, সেই সংখ্যা ছিল মাত্র ৩৯%।

AI গভীর অর্থনৈতিক চাপকে আড়াল করছে

AI-চালিত স্টকগুলো সূচককে উচ্চতর দিকে ঠেলে দিচ্ছে, কিন্তু বৃহত্তর অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপট আরও বিপদগ্রস্ত। ভোক্তা মনোভাব কম, তেলের দাম উঁচুতে এবং মুদ্রাস্ফীতি আঁটসাঁট থাকছে।

মূল PCE — একটি মূল মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক — বছরে বছরে ৩.৩%-এ বেড়েছে, যা ২০২৩ সালের পর থেকে সর্বোচ্চ পাঠ। এই ধরনের পরিবেশ সাধারণত শেয়ার বাজারের পারফরম্যান্সে ভারী চাপ সৃষ্টি করত।

কিন্তু AI চাহিদা সেই প্রতিকূলতাগুলো পূরণ করেছে। Evercore বলছে ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকের আয় বিস্ময় সাধারণত কেবল মন্দা থেকে পুনরুদ্ধারের সময় দেখা স্তরে ছিল।

সংস্থাটি বছরের শেষে S&P 500-এর মূল্য লক্ষ্যমাত্রা ৭,৭৫০ বজায় রেখেছে। এর বুল কেস পরিস্থিতি সূচককে ৯,০০০-এ রাখে, চলমান AI ব্যয় এবং শক্তিশালী আয় বৃদ্ধি দ্বারা চালিত।

কেন্দ্রীভূতকরণ সত্ত্বেও, Evercore বলছে প্রযুক্তি সেক্টরের মূল্যায়ন বৃহত্তর বাজারের তুলনায় ঐতিহাসিকভাবে যুক্তিসঙ্গত রয়ে গেছে। এটি আয়ের স্থায়িত্বকে পর্যবেক্ষণের মূল কারণ করে তোলে।

তবে, সংস্থাটি উল্লেখ করেছে যে সংকীর্ণ নেতৃত্ব নিম্নমুখী ঝুঁকি বাড়ায়। যদি মনোভাব পরিবর্তিত হয় বা ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধি পায়, তাহলে সূচক তার ২০০-দিনের চলমান গড়ের দিকে ফিরে যেতে পারে, যা প্রায় ৬,৮০০-এ রয়েছে।

বৈশ্বিক বাজারগুলো একই টান অনুভব করছে

AI থিম কেবল মার্কিন বাজারকে পুনর্গঠন করছে না। MSCI উদীয়মান বাজার সূচকে প্রযুক্তির ওজন ৪২%-এ উঠেছে, এখন S&P 500-এর অংশকে ছাড়িয়ে গেছে।

তাইওয়ান এবং দক্ষিণ কোরিয়া তাদের বাজার মূলধন ভারতের প্রতিদ্বন্দ্বী হওয়ার মতো বৃদ্ধি পেতে দেখেছে, মূলত প্রযুক্তি সাপ্লাই চেইনে তাদের এক্সপোজারের কারণে।

Evercore-এর দৃষ্টিভঙ্গি একটি কেন্দ্রীয় প্রশ্নের সাথে যুক্ত: AI চাহিদা কি আয় বৃদ্ধি অব্যাহত রাখার জন্য যথেষ্ট শক্তিশালী থাকতে পারবে? ২০২৬ সালে এ পর্যন্ত, উত্তর হ্যাঁ।

The post Nvidia, Alphabet and Micron Are Holding Up the S&P 500 — Is That a Problem? appeared first on CoinCentral.