Bitcoin-এর বটম কি এখনও আসেনি? এই ইন্ডিকেটর এখনও ট্রানজিশন ফেজে রয়েছে

অন-চেইন ডেটা দেখাচ্ছে যে বিটকয়েন PnL ইন্ডেক্স বর্তমানে একটি পরিবর্তন পর্যায়ে রয়েছে যা ঐতিহাসিকভাবে তলানিতে নিয়ে গেছে, তবে তাৎক্ষণিকভাবে নয়।

বিটকয়েন PnL ইন্ডেক্স সম্প্রতি নিম্নমুখী হচ্ছে

X-এ একটি নতুন পোস্টে, কমিউনিটি বিশ্লেষক Maartunn বিটকয়েন PnL ইন্ডেক্সের সর্বশেষ প্রবণতা নিয়ে আলোচনা করেছেন, যা BTC-এর জন্য একটি একক মূল্যায়ন সূচক তৈরি করতে কয়েকটি মূল অন-চেইন মেট্রিকের ডেটা একত্রিত করে।

মেট্রিকগুলির মধ্যে রয়েছে MVRV Ratio, NUPL এবং LTH/STH SOPR। প্রথম দুটি বিনিয়োগকারীদের অপ্রকাশিত লাভ/ক্ষতির সাথে সম্পর্কিত, যেখানে শেষেরটি হোল্ডারদের লেনদেনের মাধ্যমে উপলব্ধি করা লাভ/ক্ষতির সাথে সম্পর্কিত।

এখন, এখানে Maartunn শেয়ার করা চার্টটি রয়েছে যা ক্রিপ্টোকারেন্সির ইতিহাস জুড়ে বিটকয়েন PnL ইন্ডেক্সের ৩৬৫-দিনের মুভিং অ্যাভারেজ (MA)-এর প্রবণতা দেখায়:

উপরের গ্রাফে প্রদর্শিত হিসাবে, বিটকয়েন PnL ইন্ডেক্সের ৩৬৫-দিনের MA ২০২৫ সালের Q4 থেকে একটি ধারাবাহিক নিম্নমুখী প্রবণতা অনুসরণ করছে, যা বাজারের মন্দাভাবের পরিবর্তন প্রতিফলিত করছে।

এখন পর্যন্ত, সূচকটি ইতিবাচক অঞ্চল ছাড়েনি, যা পরামর্শ দেয় যে, অন্তত মেট্রিকের দৃষ্টিকোণ থেকে, ক্রিপ্টোকারেন্সিটি এখনও "আন্ডারভ্যালুড" হয়নি।

চার্টে দেখা যাচ্ছে যে ঐতিহাসিক বেয়ার মার্কেটের তলানি সাধারণত তখনই ঘটেছে যখন PnL ইন্ডেক্স লাল অঞ্চলে নেমে গেছে। এই পরিপ্রেক্ষিতে, এই চক্রেও একই ধরনের প্রবণতা দেখা যাওয়া সম্ভব।

তবে, মাথায় রাখার বিষয় হল যে বর্তমান চক্র ইতিমধ্যে বুল মার্কেট পর্যায়ে আগের চক্রগুলি থেকে আলাদা হয়ে গেছে। অতীতের চক্রগুলিতে PnL ইন্ডেক্সে বাজারের শীর্ষের সাথে মিলে একটি একক প্রধান শিখর দেখা গিয়েছিল। এই চক্রে, অবশ্য, ২০২৫ সালের Q1 এবং Q4 শীর্ষের পাশাপাশি দুটি সমান আকারের শিখর গঠন দেখা গেছে।

এই কারণে, এই বেয়ার মার্কেট শেষ হওয়ার সময় সূচকটির গতিপথ কেমন দেখাবে এবং এটি আগের চক্রে দেখা প্রবণতার মতো কিনা তা এখন দেখার অপেক্ষা রইল।

অন্য একটি খবরে, সাম্প্রতিক মন্দাভাবের মূল্য আন্দোলনের অর্থ হল বিটকয়েন শর্ট-টার্ম হোল্ডার (STH) হোয়েলরা গভীর লোকসানের অবস্থায় পড়েছে, যেমনটি বিশ্লেষক আরেকটি X পোস্টে উল্লেখ করেছেন।

STH হোয়েলরা হল সেই BTC বিনিয়োগকারী যারা তাদের ওয়ালেটে কমপক্ষে ১,০০০ টোকেন রাখেন এবং গত ১৫৫ দিনের মধ্যে ক্রিপ্টোকারেন্সিটি কিনেছেন। নিচে একটি চার্ট রয়েছে যা দেখাচ্ছে এই বিশাল বিনিয়োগকারীদের নেট লাভ/ক্ষতি এখন কেমন দেখাচ্ছে।

"শর্ট-টার্ম হোল্ডার হোয়েলরা এখন অপ্রকাশিত P&L-এ -$16.4B-এ বসে আছে, যা এই চক্রে দেখা সবচেয়ে গভীর চাপের স্তর," Maartunn উল্লেখ করেছেন।

BTC-এর মূল্য

লেখার সময়, বিটকয়েন $61,700-এর আশেপাশে ভাসছে, গত সাত দিনে ৬%-এর বেশি নেমে গেছে।