সেরেব্রাস (CBRS) স্টক আয় ছাড়িয়ে যাওয়ার পরেও ৯% পড়ে গেছে — জানুন কেন

TLDR

• Q1 রাজস্ব $193.4M-এ পৌঁছেছে, বছরে বছরে 94% বৃদ্ধি পেয়েছে, $181M অনুমানকে ছাড়িয়ে গেছে
• Q2 রাজস্ব গাইডেন্স $194M ওয়াল স্ট্রিটের $178M সর্বসম্মতিকেও ছাড়িয়ে গেছে
• ভালো ফলাফল সত্ত্বেও আফটার-আওয়ারে স্টক 9%-এর বেশি পড়েছে, মুভের আগে $226.72-এ বন্ধ হয়েছিল
• OpenAI-এর ক্রমবর্ধমান চাহিদা পূরণে Cerebras সরঞ্জাম ভাড়া দেওয়ায় সারা বছর গ্রস মার্জিন কমার আশঙ্কা রয়েছে
• এই বৃহস্পতিবার ইনসাইডার লক-আপ উন্মুক্ত হলে IPO শেয়ারের প্রায় 13% ট্রেডযোগ্য হবে

Cerebras Systems (CBRS) মে মাসে পাবলিক হওয়ার পর তার প্রথম আয়ের প্রতিবেদন প্রকাশ করেছে, এবং সংখ্যাগুলো ভালো ছিল। রাজস্ব, গাইডেন্স এবং অপারেটিং লস সবই প্রত্যাশার চেয়ে ভালো এসেছে। তবুও আফটার-আওয়ারে স্টক 9%-এর বেশি পড়েছে।

Cerebras Systems Inc., CBRS

স্টকটি মঙ্গলবার $226.72-এ বন্ধ হয়েছে। মে মাসের IPO-তে এটির মূল্য ছিল $185।

Q1 রাজস্ব $193.4 মিলিয়ন এসেছে, বছরে বছরে 94% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ওয়াল স্ট্রিটের প্রত্যাশিত $181 মিলিয়নকে ছাড়িয়ে গেছে। ক্লাউড ও সার্ভিস রাজস্ব এক বছর আগের তুলনায় 178% বেড়েছে। অ্যাডজাস্টেড অপারেটিং লস ছিল $3.5 মিলিয়ন, যা গত বছরের একই সময়ের $19.3 মিলিয়ন লসের চেয়ে অনেক ভালো।

Q2 রাজস্ব গাইডেন্স $194 মিলিয়ন, সর্বসম্মত অনুমান $178 মিলিয়নকেও ছাড়িয়ে গেছে, যা বছরে বছরে 88% প্রবৃদ্ধি প্রতিনিধিত্ব করে।

মার্জিন চাপই মূল বিষয়

সমস্যা হলো মার্জিনে। পূর্ণ বছরের গ্রস মার্জিন গাইডেন্স 38-41%-এ এসেছে, এবং Q2 গাইডেন্স আরও সংকুচিত হয়ে 36-38%-এ নেমেছে। কারণ: Cerebras মূলত অন্য গ্রাহকদের কাছে বিক্রি করা সরঞ্জাম ভাড়া নিয়ে OpenAI-এর কাছে পুনর্নির্দেশ করছে, কারণ OpenAI-এর চাহিদা নতুন সার্ভার ক্যাপাসিটিকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে।

OpenAI-এর সাথে $20 বিলিয়নের বহু বছরের চুক্তি Cerebras-এর প্রবৃদ্ধির মূল চালিকাশক্তি, কিন্তু এটি স্বল্পমেয়াদে মুনাফাযোগ্যতাকেও চাপে ফেলছে। কোম্পানি বলছে এটি 2026 ও 2027 সালে তার $24.6 বিলিয়ন ব্যাকলগ থেকে $3.7 বিলিয়ন রাজস্ব হিসেবে স্বীকৃতি দেবে।

আরও একটি জটিলতা আছে। Cerebras OpenAI-কে প্রায় বিনামূল্যে 33.4 মিলিয়ন শেয়ারের ওয়ারেন্ট দিয়েছে। এগুলো সময়ের সাথে ভেস্ট হয় এবং কন্ট্রা-রেভেনিউ হিসেবে রেকর্ড করা হয়, যা একটি নন-ক্যাশ চার্জ যা রিপোর্টকৃত বিক্রয় পরিসংখ্যান কমিয়ে দেয়। Needham বিশ্লেষক Quinn Bolton এটিকে OpenAI চুক্তির পরিধি বাড়ার সাথে সাথে ক্রমবর্ধমান প্রতিকূলতা হিসেবে চিহ্নিত করেছেন।

OpenAI একটি কোডিং মডেল Codex-Spark চালাতে Cerebras-এর ক্লাউড ব্যবহার করে। কোম্পানিটি সম্প্রতি Kimi K2.6 এবং Gemma 4-এর এন্টারপ্রাইজ ট্রায়ালও চালু করেছে।

লক-আপ মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া চাপ বাড়াচ্ছে

মোট শেয়ারের মাত্র প্রায় 15% IPO-তে বিক্রি হয়েছিল। বাকিগুলো লক-আপে রয়েছে।

এই বৃহস্পতিবার একটি মাইলফলক আসছে যা IPO শেয়ারের প্রায় 13% — ইনসাইডার এবং প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের — বিক্রির যোগ্য করে তুলবে। এটি স্বল্পমেয়াদে স্টকের উপর নিম্নমুখী চাপ যোগ করতে পারে।

একটি দ্বিতীয়, বড় আনলক Q2 আয় রিপোর্টের দুই দিন পরে নির্ধারিত, যা আরও 17% শেয়ার মুক্ত করবে।

ট্রেডিংয়ের প্রথম দিন থেকে, যখন স্টকটি $386-এ পৌঁছেছিল, 26টি ট্রেডিং সেশনের মধ্যে 19টিতে 3%-এর বেশি মুভমেন্ট দেখা গেছে। অস্থিরতা কোথাও যাচ্ছে না।

FactSet-এর তথ্য অনুযায়ী, এগারোজন বিশ্লেষক ইতিমধ্যে কভারেজ শুরু করেছেন, গড় মূল্য লক্ষ্যমাত্রা $294 এবং Buy রেটিং সহ। বিশ্লেষকরা 2028 সালের মধ্যে মূল রাজস্ব $7.2 বিলিয়নে পৌঁছানোর এবং অ্যাডজাস্টেড EPS $5.53 হওয়ার পূর্বাভাস দিচ্ছেন। মঙ্গলবারের ক্লোজে, স্টকটি সেই সংখ্যার 41 গুণে ট্রেড করছে।

Cerebras এপ্রিলে ডেটা সেন্টার সম্প্রসারণ সমর্থনের জন্য $850 মিলিয়ন পর্যন্ত একটি রিভলভিং ক্রেডিট সুবিধাও বন্ধ করেছে, IPO-তে সংগ্রহ করা $6.4 বিলিয়ন এবং OpenAI থেকে $1 বিলিয়ন ওয়ার্কিং ক্যাপিটাল লোনের পাশাপাশি।

The post Cerebras (CBRS) Stock Falls 9% After Beating Earnings — Here's Why appeared first on CoinCentral.