সার্কেলের শেয়ার তার সর্বোচ্চ থেকে ৬৫% নিচে। কেন সার্কেলের স্টেবলকয়েন সম্প্রসারণ এখনও অসাধারণ রিটার্ন আনতে পারে

CRCL স্টকের মূল পরিসংখ্যান

• গত সপ্তাহের পারফরম্যান্স: -7.9%
• ৫২-সপ্তাহের রেঞ্জ: $50 থেকে $263
• ভ্যালুয়েশন মডেল টার্গেট প্রাইস: $209
• ইম্প্লায়েড আপসাইড: ২.৫ বছরে +203.2%

TIKR-এর বিনামূল্যের ভ্যালুয়েশন মডেল দিয়ে ৬০ সেকেন্ডের মধ্যে Circle-এর ভ্যালুয়েশন নিজে চালান >>>

স্টক পিছিয়ে পড়লেও Circle-এর পেমেন্ট নেটওয়ার্ক বাড়ছে

Circle Internet Group (CRCL) গত সপ্তাহে প্রায় ১৪% কমেছে, ৫২-সপ্তাহের সর্বোচ্চ $263 থেকে তীব্র বিক্রির ধারা অব্যাহত রেখেছে। স্টকটি এখন $69-এর কাছাকাছি ট্রেড করছে, যা এর IPO রেঞ্জের নিচে, তবে কোম্পানির অন্তর্নিহিত USDC নেটওয়ার্ক প্রসারিত হতে থেকেছে। বিনিয়োগকারীরা স্পষ্টতই ভ্যালুয়েশন নিয়ে পুনর্বিবেচনা করছেন, কিন্তু ব্যবসায়িক গতি বিপরীত দিকে ইঙ্গিত করছে।

সপ্তাহের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উন্নয়ন এলো ২৬ জুন, যখন Nomura Circle-এর সাথে একটি কৌশলগত অংশীদারিত্ব ঘোষণা করে, যার মধ্যে রয়েছে কোলেটারাল ম্যানেজমেন্ট ও ফান্ড ট্রান্সফারসহ বৈশ্বিক আর্থিক সেবায় USDC ব্যবহার। Nomura জাপানের বৃহত্তম আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোর একটি, তাই এই অংশীদারিত্ব ইঙ্গিত দেয় যে স্টেবলকয়েন অবকাঠামোর প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ ক্রিপ্টো-নেটিভ ফার্মগুলোর বাইরেও ত্বরান্বিত হচ্ছে। স্টেবলকয়েন হলো ডিজিটাল মুদ্রা যা একটি স্থিতিশীল সম্পদের সাথে পেগড, সাধারণত মার্কিন ডলারের সাথে, এবং USDC হলো Circle-এর ফ্ল্যাগশিপ পণ্য।

সপ্তাহের আগে, Circle বাহরাইনে INFINIOS, ফিলিপাইনে Munify, MassPay এবং Nium-এর সাথে ইন্টিগ্রেশন ঘোষণা করেছে, যার প্রতিটি উদীয়মান বাজারে স্থানীয় পেআউট রেলগুলোর সাথে USDC সেটেলমেন্ট সংযুক্ত করে। Circle Payments Network বা CPN হলো সেই অবকাঠামো স্তর যা এই ইন্টিগ্রেশনগুলোকে সম্ভব করে। প্রতিটি নতুন ইন্টিগ্রেশন Circle-এর রিজার্ভ ইনকাম মডেলের অ্যাড্রেসেবল মার্কেট প্রসারিত করে, যেখানে কোম্পানি প্রতিটি প্রচলিত USDC-এর পেছনে থাকা মার্কিন ট্রেজারি সিকিউরিটিজ থেকে সুদ আয় করে।

Circle-এর CEO Jeremy Allaire USDC-কে একটি "প্রোগ্রামেবল ডলার" হিসেবে বর্ণনা করেছেন যা ঐতিহ্যবাহী ওয়্যার ট্রান্সফারের তুলনায় অনেক কম খরচে তাৎক্ষণিক, সীমাহীন সেটেলমেন্ট সক্ষম করে। ১১ মে প্রকাশিত Q1 ফলাফলে রাজস্ব $694 মিলিয়ন দেখা গেছে, যা বছরের তুলনায় ২০% বেড়েছে কিন্তু কনসেনসাসের চেয়ে প্রায় ৪% কম।

নেট ইনকাম ১৫% কমে $55 মিলিয়ন হয়েছে, আংশিকভাবে ডিস্ট্রিবিউশন খরচ বাড়ার কারণে যেহেতু Circle ইকোসিস্টেম পার্টনারদের সাথে রিজার্ভ ইনকাম শেয়ার করে। সামনের দিকে, CPN সম্প্রসারণ মধ্যস্থতাকারীদের সাথে ভারীভাবে শেয়ার করা ভলিউমের পরিবর্তে পুনরাবৃত্ত, উচ্চ-মার্জিন রাজস্বে রূপান্তরিত হয় কিনা তা CRCL স্টককে চালিত করবে।

CRCL-এর জন্য বিশ্লেষকদের প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস ও মূল্য লক্ষ্যমাত্রা দেখুন (বিনামূল্যে) >>>

স্টেবলকয়েন থিসিস কি Circle-এর ইম্প্লায়েড রিটার্নকে ন্যায্যতা দিতে পারে?

১২/৩১/২৮ পর্যন্ত ভ্যালুয়েশন মডেলের অনুমানের ভিত্তিতে, স্টকটি নিম্নলিখিতভাবে মডেল করা হয়েছে:

• রাজস্ব প্রবৃদ্ধি (CAGR): 25.6%
• অপারেটিং মার্জিন: 12.3%
• এক্সিট P/E মাল্টিপল: 56.1x

এই ইনপুটগুলোর ভিত্তিতে, মডেলটি $209 এর একটি টার্গেট প্রাইস অনুমান করে, যা বর্তমান $69 শেয়ার মূল্য থেকে মোট 203.2% আপসাইড এবং পরবর্তী ২.৫ বছরে 55.3% বার্ষিক রিটার্ন বোঝায়।

55.3% বার্ষিক রিটার্নের পূর্বাভাস একই সাথে দুটি বিষয় প্রতিফলিত করে: বিশাল আপসাইড সম্ভাবনা এবং উল্লেখযোগ্য এক্সিকিউশন ঝুঁকি। ২৫.৩% দুই বছরের রাজস্ব CAGR দেখানো ফরওয়ার্ড অনুমানগুলো ২৫.৬% রাজস্ব CAGR অনুমানের বিশ্বাসযোগ্যতাকে সমর্থন করে, কিন্তু এই অনুমান প্রাতিষ্ঠানিক ও উদীয়মান বাজারের ব্যবহারের ক্ষেত্রে স্টেবলকয়েন গ্রহণ গভীর হওয়ার সাথে সাথে USDC সরবরাহ বৃদ্ধির উপর নির্ভরশীল।

১২.৩% অপারেটিং মার্জিন টার্গেটটি যেখানে উত্তেজনা বিদ্যমান। Circle-এর গত বারো মাসের EBIT মার্জিন বর্তমানে (5.0%)-এ নেতিবাচক, এবং LTM গ্রস মার্জিন মাত্র ৮.১%। আজকের লোকসানকারী অপারেটিং কাঠামো থেকে ১২.৩% মার্জিনে পৌঁছানোর পথ রাজস্বের স্কেল এবং এক্সচেঞ্জ ও ওয়ালেট পার্টনারদের পরিশোধিত ডিস্ট্রিবিউশন খরচ হ্রাসের মধ্য দিয়ে যায়। এটি অর্জনযোগ্য কিন্তু নিশ্চিত নয়, বিশেষত যদি মার্কিন স্টেবলকয়েন আইনের পরে ব্যাংক-ইস্যুকৃত স্টেবলকয়েনগুলো থেকে USDC প্রতিযোগিতামূলক চাপের মুখোমুখি হয়।

৫৬.১x এক্সিট P/E মাল্টিপলটি ঐতিহ্যবাহী ফিনটেক ভ্যালুয়েশনের তুলনায় উচ্চ, কিন্তু Circle একটি ঐতিহ্যবাহী ফিনটেক নয়। এটি একটি ডিজিটাল পেমেন্ট অবকাঠামো কোম্পানির কাছাকাছি। বর্তমান NTM P/E 56.1x-এ, মডেলটি ইতিমধ্যে স্টককে ইম্প্লায়েড এক্সিট মাল্টিপলে মূল্য দিচ্ছে, অর্থাৎ মডেলে সম্পূর্ণ রিটার্ন মাল্টিপল এক্সপানশনের পরিবর্তে আর্নিংস গ্রোথ দ্বারা চালিত হয়।

TIKR দিয়ে ২০২৮ পর্যন্ত Circle-এর রাজস্ব ও আর্নিংস বিশ্লেষকরা কী পূর্বাভাস দেন তা দেখুন >>>

Circle বনাম Coinbase ও ঐতিহ্যবাহী পেমেন্ট নেটওয়ার্ক

Circle-এর সবচেয়ে প্রাসঙ্গিক পাবলিক তুলনীয় হলো Coinbase (COIN) এবং PayPal (PYPL)-এর মতো ঐতিহ্যবাহী পেমেন্ট অবকাঠামো নাম। Coinbase একই স্টেবলকয়েন নিয়ন্ত্রক অনুকূল বাতাস থেকে উপকৃত হয় এবং USDC-এর প্রাথমিক ডিস্ট্রিবিউশন পার্টনার। তবুও, এটি রিজার্ভ ইনকামের পরিবর্তে ট্রেডিং ফি থেকে তার বেশিরভাগ রাজস্ব পায়। বিশ্লেষকরা Coinbase-এর NTM রাজস্ব প্রবৃদ্ধি মধ্য-টিনসে পূর্বাভাস দেন, Circle-এর ২৫% লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে কম, কিন্তু Coinbase-এর অপারেটিং মার্জিন উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।

PayPal তার নিজস্ব PYUSD পণ্য দিয়ে স্টেবলকয়েনে প্রবেশ করছে এবং মার্চেন্ট নেটওয়ার্কের সুবিধা রয়েছে যা Circle-এর নেই। PayPal ফরওয়ার্ড আর্নিংসের প্রায় ১৪x-এ ট্রেড করে, Circle-এর মাল্টিপলের একটি ভগ্নাংশ, কিন্তু PayPal-এর প্রবৃদ্ধির প্রোফাইলও অনেক কম। এই তুলনা CRCL-এর ভ্যালুয়েশন উত্তেজনাকে চিত্রিত করে: বিনিয়োগকারীরা উচ্চ-প্রবৃদ্ধি সফটওয়্যারের মতো মূল্য নির্ধারিত একটি পেমেন্ট অবকাঠামো ব্যবসার জন্য অর্থ প্রদান করছেন।

Circle-এর প্রতিযোগিতামূলক মোট USDC-এর ফার্স্ট-মুভার স্কেল এবং এর প্রাতিষ্ঠানিক সম্পর্কের গভীরতার উপর নির্ভর করে। Nomura, INFINIOS, Nium এবং অন্যরা CPN-এ যোগ দেওয়ার সাথে সাথে Circle এমন নেটওয়ার্ক ইফেক্ট তৈরি করছে যা পরবর্তী প্রবেশকারীদের দ্রুত প্রতিলিপি করা কঠিন। নিয়ন্ত্রক পরিবেশও USDC-এর পক্ষে, কারণ Circle বাজারে সবচেয়ে কমপ্লায়েন্ট ও স্বচ্ছ স্টেবলকয়েন ইস্যুয়ার, যা এটিকে যেকোনো মার্কিন স্টেবলকয়েন আইনের জন্য ভালোভাবে অবস্থান করে যা রিজার্ভ অডিটিং ও স্বচ্ছতা প্রয়োজন।

USDC গ্রহণ বিস্তারের সাথে Circle-এর দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে আমাদের সম্পূর্ণ মতামত পড়ুন >>>

ভবিষ্যতে CRCL স্টককে কী চালিত করছে?

Circle-এর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ফরওয়ার্ড ক্যাটালিস্ট হলো মার্কিন স্টেবলকয়েন আইন, যা কংগ্রেসের মধ্য দিয়ে এগিয়ে চলেছে। একটি স্পষ্ট নিয়ন্ত্রক কাঠামো প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণকে আনলক করবে যা আইনি অনিশ্চয়তা স্থগিত রেখেছে। Circle-এর কমপ্লায়েন্স অবকাঠামো ইতিমধ্যে প্রস্তাবিত আইন যে প্রয়োজনীয়তা আরোপ করবে তার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, নিয়মগুলো স্ফটিকীভূত হলে এটিকে ফার্স্ট-মুভার সুবিধা দেয়।

CPN অংশীদারিত্বের পাইপলাইন নিকটতম মেয়াদী প্রবৃদ্ধির চালকও। প্রতিটি নতুন ইন্টিগ্রেশন Circle-কে ভৌত অবকাঠামো তৈরি না করেই USDC-এর সেটেলমেন্ট নাগাল প্রসারিত করে। Nomura অংশীদারিত্ব বিশেষভাবে অর্থবহ কারণ কোলেটারাল ম্যানেজমেন্ট ও ফান্ড ট্রান্সফার হলো উচ্চ-গতির, উচ্চ-মূল্যের ব্যবহারের ক্ষেত্র যা প্রচলনে গড় USDC ব্যালেন্স বাড়াবে এবং ফলে Circle-এর রিজার্ভ ইনকামও বাড়বে।

Q2 2026 ফলাফল ১০ আগস্ট নির্ধারিত। দেখার মূল মেট্রিক হলো USDC সরবরাহ প্রবৃদ্ধি, কারণ Circle-এর রাজস্ব মডেল সরাসরি প্রচলনে কতটা স্টেবলকয়েন রয়েছে তার সাথে প্রচলিত স্বল্পমেয়াদী সুদের হার গুণে সংযুক্ত। সুদের হার উচ্চ থাকলে এবং CPN সম্প্রসারণের পাশাপাশি USDC সরবরাহ বাড়লে, Circle-এর রিজার্ভ ইনকাম ত্বরান্বিত হওয়া উচিত।

বিনিয়োগকারীরা যে ঝুঁকি মূল্য নির্ধারণ করছেন তা হলো ডিস্ট্রিবিউশন খরচের চাপ। Circle তার USDC প্রবৃদ্ধি কৌশলের অংশ হিসেবে Coinbase ও অন্যান্য ইকোসিস্টেম পার্টনারদের রিজার্ভ ইনকামের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ প্রদান করে। নেটওয়ার্ক স্কেল হওয়ার সাথে সাথে সেই খরচের কাঠামো যুক্তিসঙ্গত না হলে, ১২.৩% অপারেটিং মার্জিনের পথ উল্লেখযোগ্যভাবে দীর্ঘ হয়ে যায় এবং মডেলের ইম্প্লায়েড রিটার্ন উল্লেখযোগ্যভাবে সংকুচিত হবে।

তাৎক্ষণিকভাবে একটি কোম্পানির ন্যায্য মূল্য অনুমান করুন (TIKR দিয়ে বিনামূল্যে) >>>

আপনার কি Circle Internet Group-এ বিনিয়োগ করা উচিত?

সত্যিকারভাবে জানার একমাত্র উপায় হলো নিজে সংখ্যাগুলো দেখা। TIKR আপনাকে একই প্রাতিষ্ঠানিক-মানের আর্থিক ডেটা-তে বিনামূল্যে অ্যাক্সেস দেয় যা পেশাদার বিশ্লেষকরা ঠিক সেই প্রশ্নের উত্তর দিতে ব্যবহার করেন।

CRCL খুলুন, এবং আপনি বছরের পর বছরের ঐতিহাসিক আর্থিক তথ্য, ওয়াল স্ট্রিটের বিশ্লেষকরা সামনের কোয়ার্টারে রাজস্ব ও আর্নিংসের জন্য কী প্রত্যাশা করেন, সময়ের সাথে ভ্যালুয়েশন মাল্টিপল কীভাবে পরিবর্তিত হয়েছে এবং মূল্য লক্ষ্যমাত্রা উপরে না নিচে ট্রেন্ড করছে তা দেখতে পাবেন।

আপনি আপনার রাডারে থাকা প্রতিটি অন্য স্টকের পাশাপাশি CRCL ট্র্যাক করতে একটি বিনামূল্যের ওয়াচলিস্ট তৈরি করতে পারেন। কোনো ক্রেডিট কার্ডের প্রয়োজন নেই। শুধু আপনার নিজের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় ডেটা।

TIKR-এ CRCL বিশ্লেষণ করুন বিনামূল্যে→

দাবিত্যাগ:

অনুগ্রহ করে নোট করুন যে TIKR-এর নিবন্ধগুলো TIKR বা আমাদের কন্টেন্ট টিমের পক্ষ থেকে বিনিয়োগ বা আর্থিক পরামর্শ হিসেবে কাজ করার উদ্দেশ্যে নয়, এবং এগুলো কোনো স্টক কেনা বা বিক্রির সুপারিশও নয়। আমরা TIKR Terminal-এর বিনিয়োগ ডেটা ও বিশ্লেষকদের অনুমানের ভিত্তিতে আমাদের কন্টেন্ট তৈরি করি। আমাদের বিশ্লেষণে সাম্প্রতিক কোম্পানির সংবাদ বা গুরুত্বপূর্ণ আপডেট অন্তর্ভুক্ত নাও থাকতে পারে। উল্লিখিত কোনো স্টকে TIKR-এর কোনো অবস্থান নেই। পড়ার জন্য ধন্যবাদ, এবং শুভ বিনিয়োগ!