ASML স্টক: দীর্ঘমেয়াদে এখনও কেনার যোগ্য?

সারসংক্ষেপ

• ASML ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে ৮.৮ বিলিয়ন ইউরো নেট বিক্রয় রিপোর্ট করেছে, যার গ্রস মার্জিন ৫৩.০% এবং নেট আয় ২.৮ বিলিয়ন ইউরো
• কোম্পানিটি ২০২৬ সালের পূর্ণ বছরের জন্য নেট বিক্রয়ের পূর্বাভাস ৩৬-৪০ বিলিয়ন ইউরোতে উন্নীত করেছে
• দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যমাত্রায় ২০৩০ সালের মধ্যে ৫৬-৬০% গ্রস মার্জিন সহ বার্ষিক রাজস্ব ৪৪-৬০ বিলিয়ন ইউরো হওয়ার ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে
• গত বছর ASML-এর বিক্রয়ের ৩৩% ছিল চীনের অংশ, এবং সম্ভাব্য মার্কিন রপ্তানি বিধিনিষেধ একটি প্রধান ঝুঁকি হিসেবে থেকে গেছে
• বিশ্লেষকদের মূল্য লক্ষ্যমাত্রা এখন বর্তমান বাজার দরের কাছাকাছি বা তার নিচে, যা ইঙ্গিত দেয় যে সম্ভাব্য লাভের বেশিরভাগই ইতিমধ্যে মূল্যে প্রতিফলিত হয়েছে

ASML বিশ্বব্যাপী চিপ উৎপাদনের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ কোম্পানি হিসেবে রয়ে গেছে। এর EUV লিথোগ্রাফি মেশিনগুলি বিশ্বের সবচেয়ে উন্নত সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদন করতে সক্ষম একমাত্র মেশিন — এবং অন্য কেউ এগুলো তৈরি করে না।

ASML Holding N.V., ASML

এই আধা-একচেটিয়া অবস্থা স্টকটিকে প্রশংসনীয় উচ্চতায় নিয়ে গেছে। কিন্তু শক্তিশালী এই রানের পর, বিনিয়োগকারীরা এখন যে সহজ প্রশ্নটি করছেন তা হলো: আর কতটা উর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা বাকি আছে?

২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকের ফলাফল ব্যবসা নিয়ে চিন্তা করার তেমন কোনো কারণ দেয়নি। ASML ৮.৮ বিলিয়ন ইউরো নেট বিক্রয়, ৫৩.০% গ্রস মার্জিন এবং ২.৮ বিলিয়ন ইউরো নেট আয় অর্জন করেছে। এরপর কোম্পানিটি ৫১-৫৩% গ্রস মার্জিন সহ ২০২৬ সালের পূর্ণ বছরের নেট বিক্রয়ের পূর্বাভাস ৩৬-৪০ বিলিয়ন ইউরোতে উন্নীত করেছে।

যেকোনো মানদণ্ডেই এগুলো শক্তিশালী সংখ্যা।

উন্নীত পূর্বাভাস ইঙ্গিত দেয় যে উন্নত চিপ সরঞ্জামের চাহিদা কমছে না। শেষ পণ্যটি একটি AI চিপ, একটি উচ্চ-কার্যক্ষমতা সম্পন্ন প্রসেসর বা উন্নত মেমোরি যাই হোক না কেন, ASML-এর মেশিনগুলির প্রয়োজন রয়েছে।

দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যমাত্রা উচ্চাকাঙ্ক্ষী রয়ে গেছে

২০২৪ সালের বিনিয়োগকারী দিবসে, ASML ২০৩০ সালের মধ্যে ৪৪-৬০ বিলিয়ন ইউরো বার্ষিক রাজস্বের একটি পথ প্রদর্শন করেছে। সেই সময়ে গ্রস মার্জিন ৫৬-৬০%-এ পৌঁছানোর প্রত্যাশা করা হচ্ছে।

এই সম্ভাবনা একটি চক্রীয় উত্থান নয়, বরং একটি কাঠামোগত পরিবর্তনকে প্রতিফলিত করে। চিপগুলি যত বেশি জটিল হচ্ছে, তাদের তত বেশি লিথোগ্রাফি ধাপের প্রয়োজন হচ্ছে — এবং আরও বেশি ASML মেশিনের প্রয়োজন হচ্ছে।

এটি একটি শক্তিশালী অবস্থান। কোম্পানিটি প্রবৃদ্ধির পেছনে ছুটছে না। সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদন যেদিকে এগিয়ে যাচ্ছে, প্রবৃদ্ধি মূলত তার মধ্যেই নিহিত।

এ কারণেই বিনিয়োগকারীরা ঐতিহাসিকভাবে ASML স্টকের জন্য প্রিমিয়াম মূল্য দিয়েছেন। ব্যবসার গুণমান নিয়ে বিতর্ক করা কঠিন।

চীনের ঝুঁকি দূর হয়নি

স্টকের ওপর ঝুলে থাকা সবচেয়ে বড় মেঘটি হলো ভূ-রাজনৈতিক। গত বছর ASML-এর বিক্রয়ের ৩৩% ছিল চীনের অংশ — একটি সংখ্যা যা উপেক্ষা করা কঠিন।

রয়টার্স এপ্রিল মাসে রিপোর্ট করেছে যে একটি প্রস্তাবিত মার্কিন আইন চিপ উৎপাদন সরঞ্জামের ওপর রপ্তানি বিধিনিষেধ কঠোর করতে পারে, যার মধ্যে ASML-এর সরঞ্জাম এবং সার্ভিসিং অন্তর্ভুক্ত। রয়টার্স অনুযায়ী, মে মাসে ডাচ সরকার আরও বিধিনিষেধের বিরোধিতা করেছে।

এই অবস্থানের ফলাফল এখনও অস্পষ্ট। যেকোনো কড়াকড়ি ASML-এর রাজস্ব মিশ্রণকে সরাসরি প্রভাবিত করতে পারে।

ভূ-রাজনীতির বাইরে, মূল্যায়ন হলো অন্য একটি বিতর্কিত বিষয়। MarketBeat ৩২ জন বিশ্লেষকের কাছ থেকে ASML-এর জন্য মাঝারি ক্রয় ঐকমত্য তালিকাভুক্ত করেছে। কিন্তু মূল্য লক্ষ্যমাত্রা পরিবর্তিত হয়েছে — একটি পৃষ্ঠায় গড় ১,৭৭২.৬৩ ডলার দেখানো হয়েছিল, অন্যদিকে জুনের একটি আপডেটে ১,৫৮৯.৬৩ ডলার উল্লেখ করা হয়েছে।

ওয়াল স্ট্রিট স্টকটি পরিত্যাগ করেনি। কিন্তু বিশ্লেষকরা আর মূল্য এবং লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে বড় কোনো ব্যবধানের ইঙ্গিত দিচ্ছেন না।

ASML বর্তমানে এই পরিস্থিতিতে রয়েছে। ব্যবসাটি অসাধারণ। প্রতিরক্ষা প্রাচীর বাস্তব। দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যমাত্রাগুলো বিশ্বাসযোগ্য।

কিন্তু বর্তমান মূল্যে, বিনিয়োগকারীরা এর কোনো কিছুর জন্যই ছাড় পাচ্ছেন না।

সবচেয়ে সাম্প্রতিক বিশ্লেষক ডেটা অনুযায়ী, ASML-এর গড় মূল্য লক্ষ্যমাত্রা ১,৫৮৯.৬৩ ডলারে দাঁড়িয়েছে, যা স্টকটি বর্তমানে যে দরে লেনদেন হচ্ছে তার কাছাকাছি বা তার নিচে।

ASML স্টক: দীর্ঘমেয়াদের জন্য এখনও কেনার যোগ্য? শীর্ষক পোস্টটি প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল CoinCentral-এ।