ইথেরিয়াম লিভারেজ সর্বকালের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে - বাজার সংকটপূর্ণ ঝুঁকি জোনে প্রবেশ করেছে

ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট কমানোর সিদ্ধান্তের পর Ethereum $৩,২০০ লেভেলের নিচে ফিরে গেছে, এমন একটি পদক্ষেপ যা প্রাথমিকভাবে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিকে উৎসাহিত করেছিল কিন্তু দ্রুত বাজারের মনোভাবকে অনিশ্চয়তার দিকে ঠেলে দিয়েছিল। যদিও ব্যাপক ম্যাক্রো পটভূমি এখন আরও শিথিল আর্থিক অবস্থার দিকে ঝুঁকেছে, Ethereum-এর প্রতিক্রিয়া ইঙ্গিত দেয় যে ট্রেডাররা সতর্ক রয়েছে, বিশেষ করে এই মাসের শুরুতে $২,৮০০ অঞ্চল থেকে তীব্র র‍্যালির পরে।

CryptoQuant থেকে প্রাপ্ত সাম্প্রতিক তথ্য অনুসারে, Binance-এর Ethereum Estimated Leverage Ratio প্রায় ০.৫৭৯-এর সর্বকালের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। এটি ইঙ্গিত দেয় যে ETH মার্কেট একটি অত্যন্ত সংবেদনশীল এবং সম্ভাব্য অস্থির পর্যায়ে প্রবেশ করেছে, কারণ খোলা লিভারেজড পজিশনগুলি এক্সচেঞ্জে অন্তর্নিহিত স্পট হোল্ডিংসের তুলনায় দ্রুত বেড়েছে। এই ধরনের চরম লিভারেজ সাধারণত বর্ধিত ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা প্রতিফলিত করে—এবং প্রায়শই তীব্র অস্থিরতার সময়কালের আগে দেখা যায়।

এই গতিশীলতা ইঙ্গিত দেয় যে Ethereum-এর সাম্প্রতিক মূল্য পরিবর্তনের একটি বড় অংশ জৈবিক চাহিদা দ্বারা নয়, বরং লিভারেজড স্পেকুলেশন দ্বারা চালিত হয়েছে। ফান্ডিং স্ট্রাকচার প্রসারিত হওয়ার সাথে সাথে এবং ট্রেডাররা আক্রমণাত্মকভাবে উর্ধ্বমুখী অবস্থান নেওয়ার কারণে, এমনকি একটি মাঝারি মূল্য দোলাচলও লিকুইডেশনের ধারাবাহিকতা ট্রিগার করতে পারে, যা যেকোনো দিকে বাজারের গতিবিধি বাড়িয়ে তোলে। যেহেতু Ethereum মূল সাপোর্টের কাছাকাছি ঘোরাফেরা করছে, উচ্চ লিভারেজ এবং পোস্ট-FED অনিশ্চয়তার সংমিশ্রণ সামনের দিকে একটি অস্থির এবং নির্ণায়ক সময়ের জন্য মঞ্চ তৈরি করে।

Ethereum-এর লিভারেজ স্ট্রাকচার বর্ধমান ভঙ্গুরতার সংকেত দেয়

Arab Chain ব্যাখ্যা করে যে Ethereum-এর ঐতিহাসিকভাবে উচ্চ লিভারেজ রেশিও বাজারে একটি কাঠামোগত অসামঞ্জস্যতা নির্দেশ করে। যখন লিভারেজ দ্বারা অর্থায়িত খোলা কন্ট্রাক্টের পরিমাণ প্ল্যাটফর্মে রাখা প্রকৃত স্পট ETH-এর তুলনায় দ্রুত বাড়ে, তখন সমগ্র ইকোসিস্টেম আকস্মিক অস্থিরতার প্রতি আরও সংবেদনশীল হয়ে ওঠে।

এই ধরনের অবস্থায়, ট্রেডাররা এমনকি মাঝারি মূল্য দোলাচল থেকেও লিকুইডেশনের বর্ধিত ঝুঁকির মুখোমুখি হয়—চাই মুভমেন্ট উর্ধ্বমুখী হোক বা নিম্নমুখী। ঐতিহাসিকভাবে, এই সূচকের শীর্ষগুলি তীব্র মূল্য চাপের সময়কালের সাথে সারিবদ্ধ হয়েছে, কারণ অত্যধিক লিভারেজ চাহিদা বা মনোভাবের তুলনামূলকভাবে ছোট পরিবর্তনের প্রতি বাজারের প্রতিক্রিয়া বাড়িয়ে দেয়।

একই সময়ে, Ethereum বর্তমানে $৩,৩০০-এর কাছাকাছি ট্রেডিং করছে, যা একটি উদ্বেগজনক সংযোগ তৈরি করছে: বর্ধমান দাম যা শক্তিশালী ইনফ্লো বা প্রকৃত স্পট চাহিদা দ্বারা সমর্থিত নয়, বরং লিভারেজ-চালিত স্পেকুলেশন দ্বারা সমর্থিত। এই ধরনের র‍্যালি স্বাভাবিকভাবেই অস্থির। যদি লিভারেজ এই চরম স্তরে বাড়তে থাকে, তাহলে দাম পিছিয়ে গেলে বাজার একটি তীব্র লিকুইডেশন-চালিত বিক্রয়ের প্রতি ক্রমবর্ধমানভাবে দুর্বল হয়ে পড়ে।

তবে, একটি বিকল্প পথ রয়েছে। যদি ETH-এর দাম গতি অর্জন করতে থাকে যখন লিভারেজ রেশিও সামান্য শীতল হয়, তাহলে বাজার একটি স্বাস্থ্যকর কাঠামো পুনরায় অর্জন করতে পারে—যা একটি স্থায়ী উর্ধ্বমুখী প্রবণতার জন্য আরও টেকসই ভিত্তি প্রদান করে। আপাতত, অনুমিত লিভারেজ রেশিও Ethereum-এর স্বল্প-মেয়াদী দিক মূল্যায়নের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সূচকগুলির মধ্যে একটি হিসাবে রয়ে গেছে।

ETH মূল্য পরিবর্তনের বিবরণ

$৩,৩৫০–$৩,৪০০ জোনের কাছাকাছি Ethereum-এর সাম্প্রতিক প্রত্যাখ্যান সেই চ্যালেঞ্জগুলি হাইলাইট করে যা বুলদের মুখোমুখি হতে হয় যেহেতু ব্যাপক প্রবণতা চাপের মধ্যে রয়েছে। চার্টে দেখা যাচ্ছে ETH ১০০-দিনের মুভিং অ্যাভারেজ (লাল লাইন) অতিক্রম করার তীব্র প্রচেষ্টার পর $৩,২০০ এলাকার দিকে ফিরে যাচ্ছে। এই লেভেল নভেম্বর এবং ডিসেম্বর জুড়ে বারবার উর্ধ্বমুখী গতি সীমিত করে, একটি প্রধান গতিশীল প্রতিরোধ হিসাবে কাজ করতে থাকে।

$২,৯০০-এর নিচের সর্বনিম্ন থেকে সাম্প্রতিক পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও, ETH এখনও ৫০-দিনের মুভিং অ্যাভারেজ (নীল লাইন) দৃঢ়ভাবে পুনরায় দাবি করেনি। এর উপরে নির্ণায়কভাবে বন্ধ করতে না পারা এই ধারণাকে জোরদার করে যে এই বাউন্স আবেগপূর্ণ নয় বরং সংশোধনমূলক। একই সময়ে, সর্বশেষ উর্ধ্বমুখী ধাক্কায় ভলিউম মাঝারি ছিল, যা ইঙ্গিত দেয় যে ক্রেতারা এই স্তরে আক্রমণাত্মকভাবে প্রবেশ করছে না।

নিম্নমুখী দিকে, $৩,০৫০–$৩,১০০ অঞ্চল স্বল্প-মেয়াদী সাপোর্ট হিসাবে উদীয়মান হচ্ছে। এই জোনের নিচে একটি দৈনিক ক্লোজ $২,৯০০-এর দিকে ফিরে যাওয়ার পথ খুলতে পারে, বিশেষ করে যদি FOMC-এর পরে ঝুঁকির মনোভাব খারাপ হয়। বিপরীতভাবে, $৩,৩৫০-এর উপরে পুনরায় দাবি করা এবং ধরে রাখা নবায়িত বুলিশ শক্তির প্রথম লক্ষণ হবে, যা সম্ভাব্যভাবে পরবর্তী $৩,৫৫০-কে লক্ষ্য করতে পারে।

ChatGPT থেকে ফিচারড ইমেজ, TradingView.com থেকে চার্ট