Επισκόπηση του Προκαταρκτικού HICP και ΑΕΠ της Ευρωζώνης
Η Eurostat θα δημοσιεύσει τον προκαταρκτικό Εναρμονισμένο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (HICP) της Ευρωζώνης για τον Απρίλιο και το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) για το πρώτο τρίμηνο του 2026 αργότερα την Πέμπτη στις 09:00 GMT.
Ο πληθωρισμός HICP της Ευρωζώνης αναμένεται να ανέλθει ελαφρώς στο 2,9% σε ετήσια βάση (YoY) τον Απρίλιο, από 2,6% τον Μάρτιο. Εν τω μεταξύ, ο ετήσιος βασικός πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει σταθερός στο 2,3% για τον εν λόγω μήνα.
Ο μηνιαίος πληθωρισμός της Ευρωζώνης και ο βασικός πληθωρισμός διαμορφώθηκαν στο 1,3% και 0,8% αντίστοιχα τον Μάρτιο.
Εν τω μεταξύ, το εποχικά διορθωμένο προκαταρκτικό ΑΕΠ της Ευρωζώνης αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,2% σε τριμηνιαία βάση (QoQ) στο Q1, αμετάβλητο σε σχέση με την προηγούμενη ανάγνωση, ενώ η ετήσια ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 0,9% από 1,2%.
Πώς θα μπορούσαν ο Προκαταρκτικός HICP και το ΑΕΠ Q1 της Ευρωζώνης να επηρεάσουν το EUR/USD;
Το ζεύγος EUR/USD ενδέχεται να παραμείνει σταθερό εάν τα δεδομένα HICP έρθουν όπως αναμένεται. Ωστόσο, το ζεύγος ενδέχεται να υποτιμηθεί περαιτέρω καθώς το Ευρώ (EUR) θα μπορούσε να δυσκολευτεί εν μέσω αυξημένης αποστροφής κινδύνου, η οποία θα μπορούσε να αποδοθεί στις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή.
Οι traders αναμένουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα αργότερα σήμερα, σε συμφωνία με πολλούς παγκόσμιους ομολόγους αυτή την εβδομάδα, ενώ παράλληλα θα σηματοδοτήσει ότι μια αύξηση επιτοκίων, πιθανώς το νωρίτερο τον Ιούνιο, μπορεί να είναι απαραίτητη για να αντισταθμίσει μια αύξηση τιμών καταναλωτή που οδηγείται από την ενέργεια.
Το ζεύγος EUR/USD θα μπορούσε να χάσει έδαφος καθώς το Δολάριο ΗΠΑ (USD) παραμένει σταθερό, γεγονός που θα μπορούσε να αποδοθεί στη Federal Reserve (Fed) που διατηρεί τα επιτόκια αμετάβλητα αλλά υιοθετεί έναν πιο επιθετικό τόνο εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για τον πληθωρισμό.
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς (FOMC) ψήφισε 8-4 την Τετάρτη για να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα εντός του εύρους 3,5%–3,75%, σημειώνοντας την πρώτη περίπτωση τεσσάρων ψήφων διαφωνίας από τον Οκτώβριο του 1992. Η επιτροπή τόνισε ότι «ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, εν μέρει λόγω της πρόσφατης ανόδου των παγκόσμιων τιμών ενέργειας».
Τεχνικά, το ζεύγος EUR/USD σταθεροποιείται μετά την ανάκτηση των ημερήσιων απωλειών, διαπραγματευόμενο γύρω στο 1,1680 τη στιγμή της σύνταξης. Ο 14ήμερος Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) γύρω στο 49 υπονοεί εξασθένηση της ανοδικής δυναμικής και προκατάληψη ενοποίησης. Το ζεύγος κυμαίνεται γύρω από τον EMA 50 ημερών στο 1,1678, ακολουθούμενο από το εμπόδιο του EMA εννέα ημερών στο 1,1700. Στα κατώτερα επίπεδα, το ζεύγος EUR/USD ενδέχεται να πλοηγηθεί γύρω από το χαμηλό οκτώ μηνών στο 1,1411, που καταγράφηκε στις 13 Μαρτίου.
Συχνές Ερωτήσεις για τον Πληθωρισμό
Ο πληθωρισμός μετρά την άνοδο στις τιμές ενός αντιπροσωπευτικού καλαθιού αγαθών και υπηρεσιών. Ο συνολικός πληθωρισμός εκφράζεται συνήθως ως ποσοστιαία μεταβολή σε μηνιαία (MoM) και ετήσια (YoY) βάση. Ο βασικός πληθωρισμός αποκλείει πιο ευμετάβλητα στοιχεία όπως τα τρόφιμα και τα καύσιμα που μπορεί να διακυμανθούν λόγω γεωπολιτικών και εποχικών παραγόντων. Ο βασικός πληθωρισμός είναι το στοιχείο στο οποίο εστιάζουν οι οικονομολόγοι και είναι το επίπεδο που στοχεύουν οι κεντρικές τράπεζες, οι οποίες έχουν εντολή να διατηρούν τον πληθωρισμό σε διαχειρίσιμο επίπεδο, συνήθως γύρω στο 2%.
Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) μετρά τη μεταβολή των τιμών ενός καλαθιού αγαθών και υπηρεσιών κατά τη διάρκεια μιας χρονικής περιόδου. Εκφράζεται συνήθως ως ποσοστιαία μεταβολή σε μηνιαία (MoM) και ετήσια (YoY) βάση. Ο βασικός ΔΤΚ είναι το στοιχείο που στοχεύουν οι κεντρικές τράπεζες καθώς αποκλείει τις ευμετάβλητες εισροές τροφίμων και καυσίμων. Όταν ο βασικός ΔΤΚ ανεβαίνει πάνω από 2%, συνήθως οδηγεί σε υψηλότερα επιτόκια και αντίστροφα όταν πέφτει κάτω από 2%. Δεδομένου ότι τα υψηλότερα επιτόκια είναι θετικά για ένα νόμισμα, ο υψηλότερος πληθωρισμός συνήθως οδηγεί σε ισχυρότερο νόμισμα. Το αντίθετο ισχύει όταν ο πληθωρισμός πέφτει.
Αν και μπορεί να φαίνεται αντίθετο με τη διαίσθηση, ο υψηλός πληθωρισμός σε μια χώρα ανεβάζει την αξία του νομίσματός της και αντίστροφα για τον χαμηλότερο πληθωρισμό. Αυτό οφείλεται στο ότι η κεντρική τράπεζα συνήθως θα αυξήσει τα επιτόκια για να αντιμετωπίσει τον υψηλότερο πληθωρισμό, γεγονός που προσελκύει περισσότερες παγκόσμιες εισροές κεφαλαίων από επενδυτές που αναζητούν ένα προσοδοφόρο μέρος για να τοποθετήσουν τα χρήματά τους.
Παλαιότερα, ο Χρυσός ήταν το περιουσιακό στοιχείο στο οποίο στρέφονταν οι επενδυτές σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού επειδή διατηρούσε την αξία του, και ενώ οι επενδυτές θα αγοράζουν συχνά ακόμα Χρυσό για τις ιδιότητές του ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους ακραίας αναταραχής στις αγορές, αυτό δεν ισχύει τις περισσότερες φορές. Αυτό οφείλεται στο ότι όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός, οι κεντρικές τράπεζες θα αυξήσουν τα επιτόκια για να τον καταπολεμήσουν.
Τα υψηλότερα επιτόκια είναι αρνητικά για τον Χρυσό επειδή αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας κατοχής Χρυσού έναντι ενός τοκοφόρου περιουσιακού στοιχείου ή τοποθέτησης των χρημάτων σε λογαριασμό καταθέσεων σε μετρητά. Από την άλλη πλευρά, ο χαμηλότερος πληθωρισμός τείνει να είναι θετικός για τον Χρυσό καθώς μειώνει τα επιτόκια, κάνοντας το λαμπρό μέταλλο μια πιο βιώσιμη επενδυτική εναλλακτική.
Συχνές Ερωτήσεις για το ΑΕΠ
Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) μιας χώρας μετρά τον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας της σε μια δεδομένη χρονική περίοδο, συνήθως ένα τρίμηνο. Τα πιο αξιόπιστα στοιχεία είναι αυτά που συγκρίνουν το ΑΕΠ με το προηγούμενο τρίμηνο, π.χ. Q2 του 2023 έναντι Q1 του 2023, ή με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους, π.χ. Q2 του 2023 έναντι Q2 του 2022.
Τα ετησιοποιημένα τριμηνιαία στοιχεία ΑΕΠ εξαγάγουν τον ρυθμό ανάπτυξης του τριμήνου ως εάν ήταν σταθερός για το υπόλοιπο του έτους. Αυτά μπορεί να είναι παραπλανητικά, ωστόσο, εάν προσωρινές κρίσεις επηρεάσουν την ανάπτυξη σε ένα τρίμηνο αλλά δεν είναι πιθανό να διαρκέσουν όλο το χρόνο – όπως συνέβη στο πρώτο τρίμηνο του 2020 με την έκρηξη της πανδημίας covid, όταν η ανάπτυξη κατακρημνίστηκε.
Ένα υψηλότερο αποτέλεσμα ΑΕΠ είναι γενικά θετικό για το νόμισμα μιας χώρας καθώς αντικατοπτρίζει μια αναπτυσσόμενη οικονομία, η οποία είναι πιο πιθανό να παράγει αγαθά και υπηρεσίες που μπορούν να εξαχθούν, καθώς και να προσελκύσει υψηλότερες ξένες επενδύσεις. Με τον ίδιο τρόπο, όταν το ΑΕΠ πέφτει, είναι συνήθως αρνητικό για το νόμισμα.
Όταν μια οικονομία αναπτύσσεται, οι άνθρωποι τείνουν να ξοδεύουν περισσότερα, γεγονός που οδηγεί σε πληθωρισμό. Η κεντρική τράπεζα της χώρας πρέπει στη συνέχεια να αυξήσει τα επιτόκια για να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό, με την παρενέργεια να προσελκύει περισσότερες εισροές κεφαλαίων από παγκόσμιους επενδυτές, βοηθώντας έτσι το τοπικό νόμισμα να ανατιμηθεί.
Όταν μια οικονομία αναπτύσσεται και το ΑΕΠ αυξάνεται, οι άνθρωποι τείνουν να ξοδεύουν περισσότερα, γεγονός που οδηγεί σε πληθωρισμό. Η κεντρική τράπεζα της χώρας πρέπει στη συνέχεια να αυξήσει τα επιτόκια για να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό. Τα υψηλότερα επιτόκια είναι αρνητικά για τον Χρυσό επειδή αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας κατοχής Χρυσού έναντι τοποθέτησης των χρημάτων σε λογαριασμό καταθέσεων σε μετρητά. Επομένως, ένας υψηλότερος ρυθμός ανάπτυξης ΑΕΠ είναι συνήθως ένας αρνητικός παράγοντας για την τιμή του Χρυσού.
Source: https://www.fxstreet.com/news/when-are-eurozone-prelim-hicp-inflation-q1-gdp-data-and-how-could-they-affect-eur-usd-202604300722
