Η BlackRock Λανσάρει Bitcoin Income ETF Χρησιμοποιώντας Στρατηγική Covered Call

TLDR

• Η BlackRock λάνσαρε το iShares Bitcoin Premium Income ETF με το σύμβολο BITA.
• Το BITA κατέχει Bitcoin spot και μερίδια του IBIT spot Bitcoin ETF της BlackRock.
• Το BITA πουλά δικαιώματα αγοράς (call options) σε περίπου 25% έως 35% των συμμετοχών IBIT.
• Το αμοιβαίο κεφάλαιο στοχεύει να παρέχει έκθεση σε Bitcoin με μηνιαία έσοδα από ασφάλιστρα δικαιωμάτων.
• Το BITA έχει αμοιβή χορηγού 0,65%, σε σύγκριση με την αμοιβή 0,25% του IBIT.

Η BlackRock λάνσαρε το iShares Bitcoin Premium Income ETF, ένα νέο διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο σχεδιασμένο να προσφέρει στους επενδυτές έκθεση σε Bitcoin, ενώ παράλληλα παράγει μηνιαίο εισόδημα μέσω μιας στρατηγικής covered call.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο, που διαπραγματεύεται με το σύμβολο BITA στο Nasdaq, κατέχει Bitcoin spot και μερίδια του iShares Bitcoin Trust ETF της BlackRock, γνωστού ως IBIT. Στη συνέχεια πουλά δικαιώματα αγοράς (call options) σε περίπου 25% έως 35% των συμμετοχών IBIT για να εισπράττει ασφάλιστρα δικαιωμάτων που μπορούν να διανεμηθούν στους επενδυτές.

Η λανσάρισμα αυτό επεκτείνει τη σειρά Bitcoin ETF της BlackRock μετά το IBIT που έγινε το μεγαλύτερο spot Bitcoin ETF, με περισσότερα από 49 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Η BlackRock δήλωσε ότι το νέο προϊόν ανταποκρίνεται στη ζήτηση πελατών για έκθεση σε Bitcoin σε συνδυασμό με δυνητική παραγωγή εισοδήματος.

Το BITA Προσθέτει Επίπεδο Εισοδήματος στην Έκθεση σε Bitcoin

Ο Επικεφαλής Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων της BlackRock, Robert Mitchnick, δήλωσε ότι ένα μεγάλο τμήμα των πελατών της εταιρείας παραμένει ενδιαφερόμενο για το Bitcoin ενώ ταυτόχρονα εστιάζει στην παραγωγή απόδοσης. Είπε ότι το BITA κατασκευάστηκε για να επιτρέπει στους επενδυτές να διατηρούν το μεγαλύτερο μέρος της ανοδικής έκθεσής τους σε Bitcoin, αξιοποιώντας παράλληλα δυνητικό εισόδημα μέσω μιας δομής διαπραγματεύσιμης σε χρηματιστήριο.

Μια στρατηγική covered call περιλαμβάνει την κατοχή ενός περιουσιακού στοιχείου ενώ παράλληλα πωλούνται δικαιώματα αγοράς (call options) έναντι μέρους της θέσης. Ο πωλητής εισπράττει έσοδα από ασφάλιστρα δικαιωμάτων, τα οποία μπορούν να βελτιώσουν τις αποδόσεις όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο διαπραγματεύεται οριζόντια ή ανεβαίνει μετρίως.

Η στρατηγική έχει επίσης μειονεκτήματα. Εάν το Bitcoin ανέβει απότομα, τα κέρδη ενδέχεται να περιοριστούν στο τμήμα του χαρτοφυλακίου που καλύπτεται από τα πωληθέντα δικαιώματα αγοράς, καθώς το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να αναγκαστεί να παραδώσει έκθεση στην τιμή εξάσκησης του δικαιώματος. Τα έσοδα από δικαιώματα μπορούν επίσης να ποικίλλουν βάσει της μεταβλητότητας, της δραστηριότητας συναλλαγών και των συνθηκών αγοράς.

Η BlackRock δήλωσε ότι ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών δικαιωμάτων του IBIT κατατάσσεται στο κορυφαίο 1% όλων των προϊόντων δικαιωμάτων, με περίπου 3,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών. Αυτή η αγορά δικαιωμάτων παρέχει την απαραίτητη υποδομή για τη στρατηγική εισοδήματος του BITA.

Η BlackRock Στοχεύει Επενδυτές Bitcoin Προσανατολισμένους στην Απόδοση

Ο Jay Jacobs, επικεφαλής μετοχικών ETF της BlackRock για τις ΗΠΑ, δήλωσε ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο προορίζεται να καλύψει ένα ευρύτερο φάσμα αναγκών επενδυτών καθώς τα προϊόντα Bitcoin ωριμάζουν. Είπε ότι ορισμένοι επενδυτές θέλουν να διατηρούν μια κατά κύριο λόγο long θέση σε Bitcoin ενώ παράλληλα παράγουν εισόδημα από αυτή την έκθεση.

Η BlackRock βλέπει αρκετές δυνητικές ομάδες επενδυτών για το BITA. Μια ομάδα περιλαμβάνει επενδυτές εστιασμένους στο εισόδημα που αναζητούν εναλλακτικές λύσεις έναντι μερισμάτων και ομολόγων. Μια άλλη περιλαμβάνει κατόχους Bitcoin που παραμένουν ανοδικοί αλλά θέλουν ταμειακές ροές από μακροπρόθεσμες θέσεις.

Ο Jacobs επίσης δήλωσε ότι ορισμένοι επενδυτές απέφευγαν ιστορικά περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin ή ο χρυσός επειδή δεν παράγουν εισόδημα. Το BITA είναι δομημένο για να αντιμετωπίσει αυτή την ανησυχία προσθέτοντας ένα εισοδηματικό στοιχείο βασισμένο σε δικαιώματα στην έκθεση σε Bitcoin.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο ενδέχεται να προσελκύσει ορισμένους κατόχους IBIT που θέλουν εισόδημα, αν και η BlackRock αναμένει ότι το BITA θα προσεγγίσει επενδυτές που ενδέχεται να μην κατέχουν επί του παρόντος spot Bitcoin ETF. Ο Jacobs περιέγραψε το BITA ως συμπλήρωμα του IBIT, και όχι ως υποκατάστατο της άμεσης παρακολούθησης spot Bitcoin.

Η Αγορά Bitcoin ETF Επεκτείνεται Πέραν των Spot Κεφαλαίων

Το BITA εισέρχεται στην αγορά καθώς το Bitcoin διαπραγματεύεται κοντά στα 67.000 δολάρια και παραμένει κάτω από προηγούμενα υψηλά. Το IBIT έχει δει εκροές κατά τη διάρκεια ασθενέστερης κίνησης τιμών του Bitcoin, ενώ το ενδιαφέρον των επενδυτών έχει επίσης στραφεί προς μεγάλες εισαγωγές μετοχών και άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Το νέο αμοιβαίο κεφάλαιο αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη τάση σε προϊόντα Bitcoin ETF που χρησιμοποιούν στρατηγικές δικαιωμάτων για παραγωγή εισοδήματος. Σε αντίθεση με το Ether ή το Solana, το Bitcoin δεν προσφέρει εγγενείς ανταμοιβές staking, γεγονός που έχει ωθήσει τους εκδότες προς δομές covered call για προϊόντα προσανατολισμένα στην απόδοση.

Η Goldman Sachs έχει επίσης υποβάλει αίτηση για ένα Bitcoin Premium Income ETF χρησιμοποιώντας μια μερική στρατηγική covered call, με το αμοιβαίο κεφάλαιο να αναμένεται να τεθεί σε ισχύ περίπου την 1η Ιουλίου, σύμφωνα με προηγούμενα σχόλια αγοράς. Άλλα ETF Bitcoin εστιασμένα στο εισόδημα, συμπεριλαμβανομένων προϊόντων από τη Roundhill και τη NEOS, έχουν ήδη εισέλθει στην αγορά.

Το BITA έχει αμοιβή χορηγού 0,65%, υψηλότερη από την αμοιβή 0,25% του IBIT αλλά χαμηλότερη από ορισμένα ανταγωνιστικά Bitcoin income ETF. Η BlackRock δήλωσε ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο καταχωρίστηκε βάσει του Νόμου περί Κινητών Αξιών του 1933, παρέχοντας στα υπεραξίες που σχετίζονται με ασφάλιστρα δικαιωμάτων μικτή φορολογική μεταχείριση 60% μακροπρόθεσμα και 40% βραχυπρόθεσμα.

Η Jessica Tan, Επικεφαλής Αμερικών για τις Παγκόσμιες Λύσεις Προϊόντων της BlackRock, δήλωσε ότι η υλοποίηση του BITA απαιτεί εξειδίκευση ETF, εκτέλεση δικαιωμάτων, διαχείριση κινδύνων και θεσμική υποδομή.

The post BlackRock Launches Bitcoin Income ETF Using Covered Call Strategy appeared first on CoinCentral.