Μετοχή Micron (MU): Γιατί ο Jim Cramer λέει ότι η έλλειψη μνήμης ήρθε για να μείνει

Συνοπτικά

• Η Micron ανακοίνωσε έσοδα Γ' τριμήνου 41,46 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα κατά 346% σε ετήσια βάση, με κέρδη ανά μετοχή (EPS) 25,11 δολαρίων — ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις κατά πάνω από 4 δολάρια.
• Ο Διευθύνων Σύμβουλος Sanjay Mehrotra είπε στον Jim Cramer ότι η έλλειψη τσιπ μνήμης είναι δομική και όχι κυκλική, με τα νέα εργοστάσια παραγωγής να μην τίθενται σε λειτουργία πριν από το 2027–2028.
• Οι μνήμες HBM3E και HBM4 έχουν εξαντληθεί κατά 100% μέχρι το 2027, με τους hyperscalers να δεσμεύουν 22 δισεκατομμύρια δολάρια σε προκαταβολές για να εξασφαλίσουν την προμήθεια.
• Η Micron έχει ήδη παραδώσει προϊόντα HBM4 αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων και διεκδικεί τεχνολογική ηγεσία έναντι των SK Hynix και Samsung τόσο σε DRAM όσο και σε NAND.
• Η μετοχή MU διαπραγματεύεται κοντά στα 970 δολάρια, υποχωρώντας από το υψηλό 52 εβδομάδων των 1.255 δολαρίων, αλλά παραμένει αυξημένη κατά περίπου 244% από την αρχή του έτους.

Η Micron Technology (MU) διαπραγματεύεται κοντά στα 970 δολάρια, μακριά από το υψηλό 52 εβδομάδων των 1.255 δολαρίων που σημειώθηκε στις 25 Ιουνίου, αλλά παραμένει αυξημένη κατά περίπου 244% από την αρχή του έτους. Η υποχώρηση δεν έχει αλλάξει τη βασική εικόνα — και ο Διευθύνων Σύμβουλος Sanjay Mehrotra το κατέστησε σαφές σε μια συζήτηση με τον Jim Cramer στην εκπομπή Mad Money στις 30 Ιουνίου.

Micron Technology, Inc., MU

Ο Cramer άνοιξε με το ερώτημα που απασχολεί συνεχώς τους επενδυτές: πότε θα τελειώσει η έλλειψη μνήμης; Ο Mehrotra δεν το απέφυγε.

Το πρώτο εργοστάσιο της Micron στο Idaho θα έχει έτοιμα wafer μέχρι τα μέσα του 2027, με την παραγωγή να αυξάνεται κυρίως το 2028. Ένα δεύτερο εργοστάσιο στο Idaho τίθεται σε λειτουργία μέχρι τα τέλη του 2028. Η εγκατάσταση στη Νέα Υόρκη ακολουθεί μετά. Η έλλειψη, με άλλα λόγια, δεν πρόκειται να εξαφανιστεί σύντομα.

Ο Cramer είχε χαρακτηρίσει προηγουμένως τα αποτελέσματα Γ' τριμήνου της Micron ως μία από τις μεγαλύτερες υπερβάσεις κερδών που έχει δει ποτέ. Τα νούμερα το επιβεβαιώνουν. Τα έσοδα ανήλθαν στα 41,46 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 346% σε ετήσια βάση από 9,30 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα Non-GAAP EPS έφτασαν τα 25,11 δολάρια, έναντι εκτίμησης 20,78 δολαρίων. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές έφτασαν τα 18,30 δισεκατομμύρια δολάρια — ρεκόρ για την εταιρεία.

Η καθοδήγηση για το Δ' τρίμηνο είναι ακόμα πιο εντυπωσιακή: 50 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα, περίπου 86% μικτά περιθώρια κέρδους και EPS 31,00 δολαρίων.

Το ορόσημο του HBM4

Οι μνήμες HBM3E και HBM4 έχουν εξαντληθεί κατά 100% μέχρι το ημερολογιακό έτος 2027, με τα βιβλία παραγγελιών να εκτείνονται ήδη μέχρι το 2028. Οι hyperscalers έχουν δεσμεύσει 22 δισεκατομμύρια δολάρια σε προκαταβολές μετρητών για να κλειδώσουν την προμήθεια.

Κατά την τηλεδιάσκεψη για τα κέρδη, ο Mehrotra αποκάλυψε ότι η Micron είχε ήδη παραδώσει προϊόντα HBM4 αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων. Αυτό δεν είναι απλώς ένας αριθμός εσόδων — είναι ένα τεχνολογικό σήμα. Το HBM4 είναι το πιο σύνθετο προϊόν μνήμης στον κόσμο για κατασκευή, και η Micron είναι η μόνη εταιρεία με έδρα τις ΗΠΑ που το παράγει σε κλίμακα.

Όταν ο Cramer τον πίεσε άμεσα για το αν η Micron έχει ξεπεράσει τις SK Hynix και Samsung, ο Mehrotra ήταν σαφής: «Όταν πρόκειται για τεχνολογία DRAM καθώς και NAND, είμαστε ένας ξεκάθαρος τεχνολογικός ηγέτης». Η Micron κατέχει πλέον κοντά στις 65.000 πατέντες.

Ο Cramer επεσήμανε επίσης την αποτίμηση. Παρά την ανοδική πορεία, η MU διαπραγματεύεται σε λιγότερο από οκταπλάσιο δείκτη κερδών.

Η ώθηση στην αμερικανική μεταποίηση

Η Micron έχει δεσμεύσει 200 δισεκατομμύρια δολάρια για τη μεταποίηση και την έρευνα και ανάπτυξη στις ΗΠΑ, με στόχο τη δημιουργία περισσότερων από 90.000 θέσεων εργασίας. Η εταιρεία επενδύει επίσης 300 εκατομμύρια δολάρια για την οικοδόμηση ενός εγχώριου δικτύου ταλέντων ημιαγωγών μέσω μαθητείας, προγραμμάτων κοινοτικών κολλεγίων και πανεπιστημιακών συνεργασιών.

Ο Cramer έφερε στην επιφάνεια την κριτική του Morris Chang ότι η κατασκευή τσιπ στις ΗΠΑ κοστίζει 50% περισσότερο από ό,τι στην Ταϊβάν. Ο Mehrotra αντέτεινε, επισημαίνοντας την υπάρχουσα εγκατάσταση της Micron στο Manassas της Βιρτζίνια, η οποία παράγει ήδη προηγμένη μνήμη για πελάτες στους τομείς της αυτοκινητοβιομηχανίας, της άμυνας, της ιατρικής και της αεροδιαστημικής.

Στον καταναλωτικό τομέα, ο Mehrotra αναγνώρισε ότι η ζήτηση για κέντρα δεδομένων AI περιορίζει την προσφορά μνήμης για smartphone και PC, αυξάνοντας το κόστος των καταναλωτικών συσκευών. Είπε ότι η Micron διατηρεί περίπου το 40% των εργασιών της στις καταναλωτικές αγορές για να διατηρήσει τη διαφοροποίηση.

Η MU βρίσκεται στα 970 δολάρια στις 2 Ιουλίου, με την καθοδήγηση για το Δ' τρίμηνο στα 50 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα και EPS 31,00 δολαρίων να διαγράφονται στον ορίζοντα.

Η ανάρτηση Μετοχή Micron (MU): Γιατί ο Jim Cramer λέει ότι η έλλειψη μνήμης ήρθε για να μείνει δημοσιεύτηκε αρχικά στο CoinCentral.