Moody's advierte que un desplome de las acciones de IA podría afectar a toda la economía

Moody's Ratings expuso el miércoles exactamente cómo un colapso en las acciones de inteligencia artificial podría impactar cada rincón de la economía, desde Wall Street hasta los bolsillos de las personas.

No lo están llamando burbuja... todavía. Pero sí describieron cómo se vería si una explotara. Estimaron la caída en 40%. Y si eso sucede, no solo las startups de IA se verían afectadas. Los mercados de crédito, las pensiones, los consumidores e incluso algunos de los mayores prestamistas del país lo sentirían.

En este momento, los gigantes tecnológicos están invirtiendo alrededor de $500 mil millones en centros de datos para IA. Ese tipo de dinero no desaparece silenciosamente si las cosas salen mal. Vincent Gusdorf y su equipo en Moody's expusieron lo que llaman "canales de contagio" que llevarían el daño a través del sistema financiero.

El crédito privado, las pensiones y los consumidores enfrentan exposición

El primer golpe caería sobre las firmas de crédito privado. Estos prestamistas han estado inyectando dinero en empresas de IA. Si el valor de esas empresas colapsa, necesitarían volver y cambiar los términos de los préstamos para evitar incumplimientos directos.

Los nuevos préstamos se congelarían. Y debido a que muchos de estos fondos de crédito privado no reportan pérdidas en tiempo real, nadie vería el daño hasta que los inversores intenten retirar su dinero.

"Los rescates de vehículos de crédito privado abiertos podrían alcanzar los límites de retiro y desencadenar suspensiones", dijo el informe de Moody's. "Para cuando se levanten las suspensiones, el colateral puede haber perdido un valor sustancial".

Luego vienen las pensiones. Moody's dijo que los fondos que apostaron fuerte por acciones de IA (y hay muchos) se verían muy afectados. Muchos de ellos tampoco gestionan activamente esas posiciones. Están atrapados en estrategias pasivas. Si las valoraciones caen, asumen las pérdidas. Las compañías de seguros podrían verse arrastradas a demandas si se las considera no preparadas para el impacto.

Los estadounidenses comunes tampoco están a salvo. Si el mercado cae en picada, los consumidores podrían sentirse más pobres y reducir el gasto. Eso es un golpe directo a la economía, que ahora mismo todavía se sostiene por un gasto fuerte.

Moody's rastreó el riesgo hasta cómo se está financiando la locura de la IA. Esto no es solo un par de inversores de capital de riesgo arrojando dinero a algunos experimentos científicos.

Este es dinero profundo desde todos los ángulos: prestamistas privados, mercados públicos, firmas de crédito y más. Los bancos no han estado otorgando préstamos directos a startups de IA, pero sí han estado ofreciendo apalancamiento al mundo del crédito privado. Si las cosas van mal, ese apalancamiento se convierte en un pasivo.

Solo en la primera mitad de 2025, más del 50% de todo el capital de riesgo fue a startups de IA. Esa es una participación enorme para un solo sector. Un mal informe de ganancias de un jugador importante de IA, o dudas sobre cuántos ingresos están realmente generando laboratorios como OpenAI o Anthropic, podría ser suficiente para desencadenar una reacción en cadena.

Moody's dijo que Microsoft y Alphabet probablemente saldrían mejor parados que la mayoría. Tienen dinero entrando de todas partes, no solo de IA. Si llega el colapso, incluso podrían estar en posición de adquirir empresas de IA a precios más bajos.

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