La industria bancaria de EE.UU. había presionado efectivamente para detener el Proyecto de ley de las criptomonedas de la industria cripto, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, por una disputa sobre el papel apropiado de las recompensas de stablecoins. Pero los legisladores continúan negociando un compromiso para hacer avanzar esa legislación.

Uno de los legisladores en el centro de esas conversaciones, la senadora Angela Alsobrooks, dijo a una audiencia en una cumbre de la Asociación de Banqueros Estadounidenses en Washington el martes, que ambas partes de la negociación — banqueros tratando de limitar la mayoría de las recompensas de stablecoins como una amenaza a los depósitos tradicionales y la industria cripto que argumenta que son un importante incentivo para el consumidor — van a estar "un poco infelices". La demócrata de Maryland ha estado trabajando con el senador Thom Tillis, un republicano de Carolina del Norte, para elaborar una forma de obtener una audiencia del Comité Bancario del Senado largamente retrasada sobre la legislación.

"El compromiso en el que yo y el senador Tillis hemos estado trabajando es uno que creemos que nos permitirá tener las barreras de protección en su lugar que nos ayudarán a prevenir — de todas las formas que podamos — la fuga de depósitos que no queremos que suceda, y permitir que la innovación crezca al mismo tiempo", dijo Alsobrooks, haciendo referencia a la insistencia de los bancos de que las recompensas sobre las tenencias de stablecoins son tan similares a los depósitos bancarios que la gente sacará su dinero de los bancos.

"Absolutamente tenemos que tener estas protecciones para prevenir la fuga de depósitos, pero probablemente vamos a tener que hacer algunos compromisos", dijo la senadora.

Hasta ahora, el compromiso parece centrarse en la posibilidad de que algún área más estrecha de actividad de stablecoins sea elegible para recompensas de clientes pagadas por plataformas cripto.

La ley de stablecoins del año pasado, la Ley de Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE.UU. (GENIUS), "prohibió a los emisores de stablecoins de pago pagar intereses para atraer clientes", señaló el presidente de ABA, Rob Nichols. Argumentó que "a menos que los exchanges de criptos y otras compañías afiliadas estén sujetos a las mismas restricciones de sentido común, el resultado es un claro esfuerzo por evadir la intención del Congreso".

El senador Mike Rounds, un republicano de Dakota del Sur que — como Alsobrooks y Tillis — es miembro del Comité Bancario del Senado, dijo a los bancos el martes que él "no está seguro" de cómo abordar adecuadamente las recompensas de stablecoins, todavía. Dijo que distribuir recompensas a los clientes no puede ser sobre cuánto dinero se mantiene en una cuenta, pero podría estar vinculado a qué tan activa es la cuenta.

"Estamos tratando de reflejar eso en las discusiones", dijo.

Los banqueros, que se estaban preparando el martes para dispersarse a reuniones en todo el Capitolio para exponer sus puntos con legisladores y personal, han presionado por una concesión muy estrecha para las recompensas. Pero el CEO de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, el líder de la mayor institución de EE.UU., sugirió en una entrevista reciente que su industria podría aceptar recompensas basadas en transacciones — una posición que ha sido ofrecida por la industria cripto en reuniones en la Casa Blanca.

La Oficina del Contralor de la Moneda de EE.UU. propuso recientemente una regla para adoptar gran parte de la Ley GENIUS, aunque su posición sobre las recompensas de stablecoins fue vista como turbia por la industria cripto. La agencia había dicho que no permitiría evasiones de la prohibición de rendimiento para emisores de stablecoins. Pero los conocedores de la industria han expresado comodidad de que podrán establecer programas de recompensas que no entrarán en conflicto con la propuesta de la OCC, que los defensores de activos digitales dicen que permite un espacio considerable para programas de recompensas diseñados como incentivos para clientes.

A pesar de que los banqueros subrayaron aún más los peligros de la laguna de rendimiento en su modelo de negocio esta semana, la legislación aún podría avanzar si Alsobrooks, Tillis y otros en el Comité Bancario del Senado están satisfechos con el nuevo lenguaje de compromiso. El siguiente paso sería una audiencia de revisión, como la que se retrasó a principios de este año. Si el proyecto de ley la aprueba, se combinaría con una versión que ya fue aprobada por el Comité de Agricultura del Senado.

Una versión final se presentaría entonces ante todo el Senado para una votación, lo que requeriría un número considerable de demócratas para aprobarla.

Eso puede seguir siendo una preocupación porque otros debates más allá del rendimiento de stablecoins no se han resuelto. Los demócratas del Senado han expresado preocupaciones sobre el sector de finanzas descentralizadas (DeFi) que plantea vulnerabilidades a actores malintencionados, y también han argumentado que los demócratas sean nombrados para roles vacantes en la CFTC y la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC). Pero posiblemente la más contenciosa de sus solicitudes es prohibir que altos funcionarios del gobierno se beneficien de vínculos comerciales personales con criptos — más específicamente, el presidente Donald Trump.

También hay obstáculos procedimentales. El tiempo en el pleno del Senado siempre es escaso, y otros asuntos aún podrían interponerse, como la guerra en Irán y las amenazas de Trump de que no firmará ningún proyecto de ley aprobado hasta que el Congreso le envíe un paquete de identificación de votantes que pueda convertir en ley antes de las elecciones congresionales de mitad de período.

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