Las acciones de Microsoft (MSFT) caen un 30% desde máximos — Pero Cramer se mantiene optimista

TLDR

• Microsoft (MSFT) ha caído un 32% desde su máximo histórico de $542.07 en octubre de 2025 y ha bajado un 20% en lo que va del año, siendo el peor desempeño de las Magnificent Seven.
• UBS redujo su precio objetivo a 12 meses de $600 a $510, citando una débil adopción de Copilot, mientras mantiene una calificación de Compra.
• Las ventas de licencias de Copilot se sitúan en 15 millones, por debajo de las expectativas de los inversores, y el crecimiento de los ingresos comerciales de M365 no se está acelerando.
• A pesar de la venta masiva, Microsoft registró un crecimiento de ingresos del 17% interanual en el último trimestre, y la acción está cerca de su relación precio-ganancias más baja en una década.
• Jim Cramer sigue llamando a Microsoft una acción de IA "de élite", aunque ha señalado preocupaciones sobre la relación de la compañía con OpenAI.

Microsoft ha tenido un comienzo difícil en 2026. La acción cerró en $371.04 el miércoles, su cierre más bajo desde abril de 2025, y está en camino de registrar su peor caída trimestral desde el cuarto trimestre de 2008.

Microsoft Corporation, MSFT

La acción está registrando su peor período de seis meses desde 2009. Desde que alcanzó su máximo histórico de $542.07 en octubre de 2025, Microsoft ha perdido casi $1.28 billones en valor de mercado.

Ahora ocupa el cuarto lugar entre las empresas más grandes de EE.UU. por capitalización de mercado, detrás de Nvidia, Apple y Alphabet.

Jim Cramer ha sido un tenedor a largo plazo de Microsoft. En septiembre, la llamó una de las "ocho élites" y dijo que se beneficiará cuando los inversores roten de inversiones especulativas en IA hacia nombres de calidad.

Pero Cramer también ha señalado fricciones entre Microsoft y OpenAI. Surgieron informes de que OpenAI exploró trabajar con Amazon para reducir su dependencia de Microsoft. A principios de este mes, Reuters informó que Microsoft estaba considerando acciones legales contra OpenAI y Amazon por un acuerdo de $50 mil millones que supuestamente viola su asociación exclusiva en la nube.

Microsoft posee aproximadamente un 27% de participación accionaria en OpenAI.

La Adopción de Copilot No Cumple las Expectativas

El problema central que pesa sobre la acción es Copilot. El asistente de IA de Microsoft, integrado en su suite Microsoft 365, estaba destinado a ser el motor de crecimiento que justificara la valoración premium de la acción.

En cambio, las ventas de licencias se sitúan en 15 millones. Los inversores a ambos lados del Pacífico piensan que ese número debería ser mayor. UBS señaló que la curva de crecimiento de ingresos comerciales de M365 "debería estar aumentando más y sin embargo no lo está."

UBS redujo su precio objetivo a 12 meses de $600 a $510 el martes. La firma mantuvo una calificación de Compra pero dijo que la narrativa de Copilot "necesita mejorar para que la acción realmente se revalorice al alza."

Microsoft respondió en cierta medida. La compañía le dijo a UBS que Copilot fue reconstruido durante el último año utilizando mejoras tanto de OpenAI como de Anthropic, y que el uso en el segundo trimestre fue "muy bueno". Sin embargo, el mercado está enfocado en los ingresos, no en el uso.

En el frente competitivo, Microsoft está codesarrollando un producto llamado Copilot Coworker junto con Anthropic, integrado en Copilot sin costo adicional para los clientes. UBS lo llamó "el mejor movimiento de ajedrez posible."

La Demanda de Azure Se Mantiene Fuerte, Pero Quedan Preguntas

Más allá de Copilot, Azure es un punto brillante, pero no sin advertencias. Los ingresos de la nube aumentaron un 39% interanual en el trimestre más reciente.

Microsoft le dijo a UBS que era "muy optimista" sobre la demanda de Azure. Pero la compañía no ofreció orientación sobre el crecimiento de Azure más allá del actual trimestre de marzo.

Los analistas señalaron que un cambio en la capacidad de GPU, que ya pesó sobre la acción después de los resultados del segundo trimestre, podría continuar ralentizando el crecimiento de Azure en los próximos trimestres.

La venta masiva ha reiniciado bruscamente la valoración de Microsoft. La acción ahora está cerca de su nivel de relación precio-ganancias más barato en una década, después de pasar gran parte de los últimos años alrededor de 35 veces las ganancias.

Los ingresos crecieron un 17% interanual en el último trimestre. Wall Street espera un crecimiento del 16% el próximo trimestre y similar para el año completo.

La acción cerró en $371.04 el miércoles, un 32% por debajo de su pico de octubre de 2025 de $542.07.

La publicación Microsoft (MSFT) Stock Drops 30% From Highs — But Cramer Stays Bullish apareció primero en CoinCentral.