El estrés de Bitcoin se dispara cuando casi la mitad del suministro cae en pérdidas
- Aproximadamente el 47% de todo el Bitcoin existente se mantiene actualmente con pérdidas no realizadas, con 304.000 millones de dólares del suministro de holders de largo plazo bajo el agua, la peor lectura desde 2023.
- El Índice de Impacto de Bitcoin saltó 13 puntos en una sola semana hasta alcanzar 57,4, su aumento semanal más pronunciado desde enero de 2026, entrando en la banda de "Alto Impacto" que históricamente ha precedido caídas de precios superiores al 25%.
- Los flujos netos de stablecoin se revirtieron bruscamente de un promedio diario positivo de 250 millones de dólares a un negativo de 292 millones de dólares.
El Índice de Impacto de Bitcoin de CEX.io entró en su rango de "Alto Impacto" en la Semana 13, con una lectura de 57,4, mientras Bitcoin (BTC) cerró el lunes en 66.567 dólares (96.522 AU$) después de una caída de siete días que borró aproximadamente seis semanas de recuperación.
El índice agrega señales de estrés en cadena a través del comportamiento de los holders, la actividad de derivados y los flujos de capital. CEX.io define las lecturas entre 50 y 74 como estrés amplio del mercado que afecta a múltiples grupos de inversores y flujos institucionales.
Una de las señales de estrés más claras provino de los holders de largo plazo. Su SOPR, que mide si las monedas se venden con ganancias o pérdidas, cayó a 0,724, el nivel más bajo en tres años.
Más de 4,6 millones de BTC en manos de inversores de largo plazo están ahora con pérdidas no realizadas, equivalente a más del 30% del suministro total de holders de largo plazo, la proporción más alta desde 2023. El valor de esas posiciones bajo el agua alcanza los 304.000 millones de dólares (440.800 millones de AU$).
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Ruptura de los Holders de Largo Plazo
El costo promedio de base de los holders de largo plazo se mantiene cerca de 43.000 a 44.000 dólares (62.350 a 63.800 AU$), por debajo del precio actual de mercado, por lo que el grupo en general permanece en ganancias. Sin embargo, las monedas que ahora se venden están saliendo con pérdidas.
El costo base de los holders de corto plazo está cerca de 84.000 dólares (121.800 AU$), y los datos en cadena indican que aproximadamente el 92% de los compradores recientes están por debajo del punto de equilibrio.
En los mercados de derivados, las tasas de financiación volvieron hacia neutral, pero las liquidaciones totales aún alcanzaron los 288 millones de dólares (417,6 millones de AU$) para la semana, casi el triple de la cifra de la semana anterior.
Las posiciones long representaron el 61% de los cierres forzados.
Los flujos netos de stablecoin cambiaron de una entrada diaria promedio de 250 millones de dólares (362,5 millones de AU$) a una salida diaria promedio de 292 millones de dólares (423,4 millones de AU$). Los flujos de ETF también se volvieron negativos, y los mineros reanudaron las ventas después de tres semanas de retención.
Aproximadamente 20.900 BTC por día se están moviendo a los exchanges, una cifra relativamente baja que indica estrés sin capitulación amplia. CEX.io identificó lecturas similares del Índice de Impacto de Bitcoin a mediados de 2018, mediados de 2022 y finales de enero de 2026.
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