Semana 4, julio de 2026 Período del informe: 22 de julio de 2026 – 28 de julio de 2026 Fecha límite de datos: 28 de julio de 2026 Narrativa principal La semana pasada, el mercado cripto experimentó unSemana 4, julio de 2026 Período del informe: 22 de julio de 2026 – 28 de julio de 2026 Fecha límite de datos: 28 de julio de 2026 Narrativa principal La semana pasada, el mercado cripto experimentó un
Investigación semanal de Alpha Trader de MEXC | Choque entre alcistas vs. bajistas antes del FOMC: ¿Es el soporte crítico de $63K de BTC una oportunidad de compra de oro o un pozo sin fondo?
Semana 4, julio de 2026
Período del informe: 22 de julio de 2026 – 28 de julio de 2026
Fecha límite de datos: 28 de julio de 2026
Narrativa principal
La semana pasada, el mercado cripto experimentó un cambio drástico del optimismo a la cautela. A principios de la semana, Bitcoin se negoció dentro de un rango estrecho de $65,000–$66,000. Sin embargo, a medida que se acercaba la reunión del FOMC de la Fed, las expectativas de una subida de tipos se dispararon, lo que provocó un fuerte deterioro del sentimiento del mercado. Para el 28 de julio, BTC había retrocedido hasta aproximadamente $63,000–$63,350, marcando su nivel más bajo en casi 11 días.
La expectativa por esta reunión del FOMC está en su punto más alto en casi dos años, y la valoración del mercado llegó a reflejar brevemente una probabilidad del 36% de una subida de tipos. La Fed tiene previsto anunciar su decisión a las 02:00 (UTC+8) del jueves 30 de julio. Los datos recientes indican que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos ha aumentado de aproximadamente el 10% hace dos semanas al 36% actualmente, mientras que la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios se sitúa en torno al 64%. Desde que Warsh asumió el cargo, la Fed ha abandonado la orientación futura en favor de un modelo en tiempo real dependiente de los datos, lo que hace que esta reunión sea especialmente impredecible. Cabe destacar que Citadel Securities ha sugerido la posibilidad de un aumento inesperado de 25 puntos básicos. Independientemente del resultado, esta decisión servirá como el factor clave que determinará la trayectoria del mercado cripto en agosto.
Flujos de fondos de ETF: La racha de tres semanas de entradas netas ha terminado, marcada por salidas significativas en la segunda mitad de la semana. Del 23 al 24 de julio, los ETF spot de Bitcoin registraron salidas netas totales superiores a $465 millones, poniendo fin a una racha previa de siete días de trading consecutivos de entradas. Los fuertes retiros del IBIT de BlackRock fueron el principal impulsor de esta reversión. En contraste, los ETF de Ethereum fueron a contracorriente, registrando entradas netas de $103.8 millones en la semana que finalizó el 24 de julio—aproximadamente el triple del volumen visto en los ETF de Bitcoin—y liderando por segunda semana consecutiva. Los datos indican una reasignación estructural de capital de los ETF de Bitcoin a los ETF de Ethereum.
Geopolítica: La intensidad del conflicto se ha enfriado significativamente a medida que la situación entra en una fase de "juego de la gallina". Tras 13 noches consecutivas de ataques sobre Irán, el ejército de EE. UU. ha pausado las operaciones durante varios días. Irán ha insinuado moderación en su represalia y ha entablado conversaciones con Omán sobre rutas marítimas clave en el estrecho de Ormuz. Los mediadores Catar y Pakistán informaron de avances "importantes" en los esfuerzos por devolver a EE. UU. e Irán a la mesa de negociación. En consecuencia, los precios del petróleo crudo Brent han caído desde el máximo intradía de la semana pasada de $93.5 por barril hasta aproximadamente $83, lo que refleja una continuación del desmantelamiento de la prima de riesgo geopolítico.
Actualización regulatoria: El impulso detrás de la Ley CLARITY se ha estancado, y sus perspectivas de aprobación este año han disminuido drásticamente. El jefe de investigación de Galaxy Digital ha reducido la probabilidad estimada de aprobación en 2026 al 30%, mientras que los datos de predicción de Polymarket han caído al rango del 32%-36%. Con el Senado programado para entrar en receso el 7 de agosto, la probabilidad de que el proyecto de ley se apruebe antes de esta fecha límite ahora es extremadamente baja.
Al reflexionar sobre el rendimiento del mercado de esta semana, los precios afrontaron una presión significativa por tres factores clave: una reversión en los flujos de fondos de los ETF, las persistentes expectativas de subidas de tipos del FOMC y una retirada de las primas de riesgo geopolítico. Bitcoin está actualmente inmerso en una batalla crítica para mantener el nivel de soporte de $63,000, y se espera que la próxima decisión del FOMC sea el principal impulsor de la dirección del mercado en agosto.
I. Evolución clave en el mercado cripto
1. Fondos institucionales: el rally de ETF de tres semanas concluye mientras importantes salidas netas marcan la segunda mitad de la semana
Los ETF spot de Bitcoin revirtieron su tendencia esta semana, poniendo fin a una racha de tres semanas de entradas netas. En la semana que finalizó el 24 de julio, los 13 ETF spot de Bitcoin registraron entradas netas totales de aproximadamente $33.90 millones, una caída del 55% frente a los $106 millones de la semana anterior. Más notablemente, se produjeron salidas netas significativas el 23 y el 24 de julio, por un total de $225,18 millones de $ y 240.08 millones, respectivamente. La salida combinada de dos días superó los $465 millones, deteniendo abruptamente la racha previa de siete días de entradas consecutivas. El IBIT de BlackRock fue el principal impulsor de este retroceso, al experimentar salidas sustanciales en la segunda mitad de la semana.
En contraste, los ETF spot de Ethereum mostraron un rendimiento marcadamente diferente. En la semana que finalizó el 24 de julio, los ETF spot de Ethereum registraron entradas netas de $103.8 millones—aproximadamente el triple que las de los ETF de Bitcoin—superando a los productos de Bitcoin por segunda semana consecutiva. En concreto, el ETHA de BlackRock aportó $96.30 millones en entradas netas, mientras que IBIT registró salidas netas de $95.50 millones durante el mismo período, creando una divergencia marcada. Este contraste sugiere una reasignación estructural de capital entre estas dos clases de activos.
La oferta on-chain se está ajustando aún más. Los datos de CryptoQuant revelan que las reservas de Bitcoin en los exchanges cayeron de 2.783 millones a 2.705 millones en los últimos seis meses, lo que refleja una salida neta de aproximadamente 78,000 BTC. A medida que los holders transfieren activos a billeteras de autocustodia, la liquidez de mercado disponible para operar sigue disminuyendo. Aunque este desequilibrio entre oferta y demanda aún no ha aliviado por completo la presión de venta a corto plazo, la escasez de oferta spot sugiere que un repunte de la actividad de compra podría desencadenar una mayor volatilidad de precios.
2. Acción del precio: BTC se acerca a $63,000 y marca un mínimo de 11 días
22–24 de julio: Bitcoin se consolidó lateralmente dentro del rango de $65,000–$66,000. En medio de continuas salidas de ETF y un sentimiento de aversión al riesgo antes de la reunión del FOMC, la actividad de trading del mercado se volvió cada vez más cautelosa.
Resumen del mercado (25–27 de julio): Bitcoin mantuvo una trayectoria bajista, rompiendo varios niveles clave de soporte. La esperada ruptura alcista descrita en nuestro análisis anterior quedó invalidada, ya que el precio no logró poner a prueba el nivel de resistencia de $67,370.
Última actualización (28 de julio): Durante la sesión matinal asiática, Bitcoin cayó hasta un 2.3% hasta $63,414, marcando un mínimo de 11 días. En el momento de la publicación, BTC se está consolidando dentro del rango de $63,200–$63,500. Aunque se ha mantenido por encima del soporte psicológico de $63,000, este nivel parece frágil. Ethereum también se debilitó, cayendo por debajo de la marca de $1,900, mientras que el sentimiento general del mercado sigue siendo moderado. En las últimas 24 horas, las liquidaciones totales en toda la red se dispararon hasta $686 millones, de los cuales $542 millones fueron posiciones long, afectando a más de 160,000 inversores.
Activo | Cambio semanal | Rango de precio |
Bitcoin (BTC) | Aprox. -2% ~ -3% | $63,000 – $66,000 |
Ethereum (ETH) | Aprox. -3% ~ -4% | $1,850 – $1,950 |
Solana (SOL) | Aprox. -2% ~ +1% | $76 – $84 |
XRP | Aprox. -3% ~ -1% | $1.05 – $1.13 |
Capitalización total de mercado | Aprox. -2% ~ -4% | $2.10 – $2.18 billones |
Fuentes de datos: MEXC, CoinMarketCap, CoinGecko
Perspectiva técnica: La atención del mercado está actualmente centrada en la zona clave de soporte de $63,000–$63,300. Caroline Mauron, cofundadora de Orbit Markets, afirmó: "El siguiente objetivo a la baja es $62,000, y se espera que la zona de $60,000 ofrezca un soporte sólido". Si el nivel de $63,000 se mantiene, BTC podría rebotar por encima de $65,000. Por el contrario, un cierre diario por debajo de este umbral ejercería presión inmediata sobre el nivel de $62,000. En cuanto a los indicadores, el RSI(14) se está acercando a territorio sobrevendido, lo que sugiere un posible rebote técnico a corto plazo; sin embargo, el cruce bajista del MACD confirma un impulso bajista persistente.
3. Stablecoins: La cap. de mercado se estabiliza y rebota a medida que el capital se desplaza hacia activos conformes
A fecha de 28 de julio, la cap. de mercado total de stablecoin se situó en aproximadamente $309.9 billion, lo que refleja un aumento de $0.5 billion desde el mínimo de mediados de julio y detiene la tendencia de contracción observada desde mediados de mayo. Aunque la cap. de mercado aún registró una caída del 0.79% en los últimos 30 días, esta estabilización merece un seguimiento cercano. La detención de las caídas seguida de un rebote en la capitalización de mercado de stablecoin se considera con frecuencia un indicador adelantado de que el capital incremental está empezando a volver a fluir hacia el mercado.
La evolución de las principales stablecoins diverge:
La capitalización de mercado de USDT se sitúa en aproximadamente $183.9 mil millones, lo que refleja una ligera caída semanal del 0.03%. Tras salidas acumuladas de alrededor de $5.4 mil millones en los últimos 60 días, las condiciones de liquidez se han estabilizado recientemente. Mientras tanto, la capitalización de mercado de USDC ronda los $73.7 mil millones, con una baja del 0.04% intersemanal, con salidas relativamente moderadas. Aprovechando sus ventajas de cumplimiento normativo, USDC ha demostrado una mayor resiliencia en medio del endurecimiento regulatorio. Ambas stablecoins continúan operando cerca de su paridad de $1, sin señales de pérdida de paridad.
Tras experimentar una fuerte volatilidad la semana pasada, USDS emitida por Sky se ha estabilizado temporalmente, aunque su capitalización de mercado se ha contraído de forma significativa en los últimos 30 días. En contraste, Global Dollar (USDG) se ha mantenido sólido, subiendo contra la tendencia predominante, mientras que PYUSD de PayPal también registró un crecimiento positivo. Esta divergencia pone de relieve un desplazamiento de capital hacia activos que ofrecen un mayor cumplimiento normativo y reconocimiento dentro del marco regulatorio de EE. UU.
Señales estructurales clave a vigilar:
Durante el mismo período, Bitcoin y las principales altcoins no experimentaron una caída brusca comparable. Esta divergencia sugiere que el ajuste no estuvo impulsado por el típico sentimiento de "risk-off", sino más bien por una reconfiguración estructural del panorama competitivo de las stablecoin. Un catalizador principal es la Ley GENIUS, que prohíbe que las stablecoin de pago distribuyan rendimiento a los holders. En consecuencia, el capital inactivo ha salido de activos sin interés como USDT y USDC hacia fondos tokenizados de bonos del Tesoro que ofrecen aproximadamente un rendimiento del 4%. Como resultado, los activos bajo gestión en estos fondos se dispararon de $11,000 millones en marzo a casi $16,000 millones.
Otro cambio estructural significativo es el aumento de la actividad de trading de stablecoin. Tras el ajuste de junio, el volumen de trading alcanzó un máximo histórico de $1.79 billones, lo que representa un aumento del 63% mes a mes y del 125% interanual. Cabe destacar que, aunque la capitalización de mercado de USDC sigue siendo inferior a la mitad de la de USDT, su volumen de trading aportado alcanzó aproximadamente $1.21 billones, superando con creces los $576,000 millones de USDT. Esta disparidad indica un aumento sustancial de la rotación de capital, pero también sugiere que las nuevas entradas de capital siguen siendo limitadas. Sin un apoyo más sólido de las reservas de stablecoin, cualquier rebote posterior del mercado podría depender en mayor medida del apalancamiento y de la financiación externa.
II. Rendimiento global de los activos
1. Mercados de renta variable: se intensifica la divergencia de beneficios; se desploman las acciones asiáticas de chips
Esta semana, los mercados de renta variable de EE. UU. mostraron tendencias divergentes, impulsadas por las tensiones geopolíticas, el posicionamiento de cara a la temporada de resultados y la expectativa de la próxima reunión del FOMC. Al cierre del 27 de julio, el Dow Jones Industrial Average subió un 0.51%, el S&P 500 se mantuvo prácticamente plano (+0.02%) y el Nasdaq Composite cayó un 0.18%.
Los informes de resultados ocuparon el centro de la escena, y los resultados de Alphabet despertaron preocupaciones por el aumento de los gastos relacionados con la IA. El 22 de julio, tras el cierre del mercado, Alphabet informó de unos resultados del 2T que superaron las expectativas: los ingresos aumentaron un 24% interanual hasta $119.8 billion, mientras que los ingresos de Google Cloud se dispararon un 82% hasta $24.8 billion. Sin embargo, el gasto de capital se duplicó interanualmente hasta $44.9 billion, llevando el flujo de caja libre a terreno negativo, en -$5.9 billion, su primera lectura negativa en décadas. Además, la empresa elevó su previsión de capex para todo el año a $195–$205 billion e indicó que se espera que el gasto de capital se mantenga elevado hasta 2027. En medio de la creciente preocupación de los inversores por el período de recuperación de las inversiones en IA, las acciones Clase A de Alphabet cayeron casi un 5% en el trading fuera de horario antes de cerrar con un descenso del 3.31%.
Meta Platforms tiene previsto publicar sus resultados tras el cierre del mercado el miércoles 29 de julio (ET). Wall Street prevé unos ingresos del 2T de aproximadamente $60.26 mil millones, lo que representa un aumento interanual de alrededor del 27%. En medio de la creciente preocupación por el gasto en IA de Alphabet, los inversores también están siguiendo de cerca las previsiones de gasto de capital de Meta.
Las acciones de chips vivieron un «Lunes Negro», ejerciendo una presión significativa sobre la tesis de inversión en IA. El 27 de julio, el Philadelphia Semiconductor Index cerró con una caída del 2.23%, tras haber llegado a bajar casi un 5% intradía. Las acciones de Nvidia se desplomaron un 4.99%, lo que hizo que su capitalización bursátil cayera por debajo de los $5 billones y permitió a Apple recuperar el primer puesto en el ranking global. Otros grandes actores también sufrieron pérdidas: AMD cayó un 5.17%, Micron Technology bajó más de un 2%, SanDisk se desplomó casi un 11% y SK Hynix descendió más de un 7%. La ansiedad del mercado se centra en más de $750 mil millones de deuda vinculada a acuerdos de infraestructura de IA impulsados por Nvidia. Además, el spread de los credit default swaps (CDS) de Nvidia registró su mayor aumento en un solo día, alimentando las dudas generalizadas del sector sobre la sostenibilidad del gasto de capital en IA.
Las acciones asiáticas experimentaron una fuerte venta masiva a medida que se intensificaban las preocupaciones sobre el riesgo crediticio de la IA. El índice KOSPI de Corea del Sur se desplomó aproximadamente un 10% esta semana, alcanzando su nivel más bajo desde mediados de abril, mientras que las acciones de gigantes tecnológicos como Samsung Electronics y SK Hynix cayeron con fuerza. Los analistas señalan que las inquietudes en torno al riesgo crediticio de la IA están debilitando indirectamente el sentimiento en el mercado cripto.
índice | Cambio semanal | Factores clave | Mapeo On-chain |
Índice compuesto Nasdaq | ~ -0.47% | Las acciones tecnológicas lastradas por las preocupaciones de la temporada de resultados sobre el gasto de capital en IA | |
índice S&P 500 | ~ -0.20% | Operativa cautelosa antes de la reunión del FOMC; rendimiento sectorial divergente | |
Promedio industrial Dow Jones | ~ +0.34% | Relativamente resiliente, respaldado por acciones de valor y energía |
2. Materias primas: Los precios del petróleo experimentan oscilaciones volátiles a medida que la prima geopolítica se dispara y luego se deshace rápidamente
Esta semana, la narrativa del mercado de materias primas siguió centrada en el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán. Los precios del petróleo registraron una intensa volatilidad intradía, caracterizada por fuertes subidas seguidas de pronunciadas caídas. Mientras tanto, los precios del oro y la plata experimentaron un retroceso irregular, presionados tanto por la disminución de la prima geopolítica como por el aumento de las expectativas de subidas de los tipos de interés.
Petróleo crudo: A principios de la semana, el petróleo crudo WTI subió brevemente hasta $89.74/barril y el petróleo crudo Brent tocó $98.12/barril, impulsado por los continuos ataques militares de EE. UU. contra Irán y las interrupciones de la navegación en el estrecho de Ormuz. Sin embargo, la prima geopolítica se evaporó rápidamente después de que Trump confirmara una pausa en nuevos ataques el 27 de julio, abriendo una ventana para negociaciones diplomáticas. El petróleo crudo Brent se desplomó un 8.7% hasta $88.36/barril, mientras que el WTI cayó un 7.5% hasta $82.61/barril, marcando la mayor caída en un solo día para ambos referentes en casi 15 meses. A fecha de 28 de julio, los precios del petróleo han estado consolidándose dentro del rango de $83–$88/barril.
Oro: Los precios del oro mostraron esta semana un patrón de «subida y retroceso». El lunes, el oro spot abrió con un gap al alza, superando brevemente los $4,110/oz —su primer regreso por encima de $4,100 desde el 22 de julio—, impulsado por la noticia de una pausa en las tensiones entre EE. UU. e Irán. Sin embargo, el fortalecimiento del sentimiento del dólar estadounidense y las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal (FOMC) pesaron sobre el mercado, haciendo que el oro retrocediera y cerrara con una subida del 0.58% en $4,076.8/oz. Durante la sesión asiática del martes, el oro spot amplió sus pérdidas, cayendo casi un 1% para operar cerca de $4,043/oz, tras haber caído por debajo del umbral de $4,040/oz. Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense subió hasta un máximo de casi un mes de alrededor de 101.55, ejerciendo una mayor presión bajista sobre el oro. El mercado sigue atrapado en un tira y afloja entre el apoyo geopolítico y las ganancias limitadas por los tipos reales, dejando al oro sin una tendencia direccional clara antes de la decisión del FOMC.
Plata: la alta elasticidad desencadena un fuerte descenso. Lastrada por unas expectativas de demanda industrial rebajadas y el desmantelamiento de la prima geopolítica, la plata rindió por debajo del oro. Durante la sesión asiática del 28 de julio, la plata spot cotizó a $57.39/oz, una caída del 1.72%, mientras que el contrato principal de plata de SHFE en el mercado doméstico cayó un 2.34% hasta 14,088 yuan/kg. La ratio oro-plata ha subido por encima de 69.50; nuevos aumentos señalarían una perspectiva bajista. A corto plazo, el nivel de soporte clave para la plata se sitúa en el rango de $56–$57.
Activo | Rendimiento semanal | Eventos clave | Mapeo On-chain |
petróleo crudo WTI | $82.6 – $89.7/barril | Tras un repunte de la prima geopolítica, los precios experimentaron una liberación concentrada, marcando la mayor caída en un solo día en casi 15 meses. | |
petróleo crudo Brent | $88.4 – $98.1/barril | Trump pausó los ataques contra Irán, abriendo una ventana para las negociaciones. | |
oro | $4,040 – $4,150/oz | El desmantelamiento de la prima geopolítica, combinado con la presión de unos tipos reales altos, empujó los precios de vuelta a probar el nivel de soporte de $4,040. | |
plata | $57.4 – $60.3/oz | Lastrada por su exposición industrial, la plata lideró las caídas entre los metales preciosos. |
3. Mercado de bonos: los rendimientos se disparan y luego retroceden; el sentimiento se vuelve cauteloso antes del FOMC
Esta semana, el mercado de bonos mostró una trayectoria de «subida y luego caída». La narrativa dominante de trading pasó de los temores de inflación impulsados por las tensiones geopolíticas a una postura de espera y observación, con los inversores ajustando posiciones antes de la próxima reunión del FOMC.
Primera mitad de la semana: las tensiones geopolíticas impulsan los rendimientos a máximos en lo que va de año. A principios de la semana, el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán y un repunte de los precios del petróleo alimentaron las expectativas de inflación, elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. durante tres días consecutivos. El 22 de julio, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió 3.45 puntos básicos hasta el 4.66%, marcando un máximo en lo que va de año. Mientras tanto, el rendimiento a 2 años superó el 4.30%, alcanzando su nivel más alto en casi 18 meses. Además, el rendimiento a 30 años se mantuvo por encima del 5%, lo que subraya la creciente preocupación del mercado por el aumento del déficit fiscal.
Resumen del mercado de fin de semana: el desplome del precio del petróleo impulsa el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
El 27 de julio, Trump confirmó una pausar en nuevos ataques contra Irán, lo que provocó un desplome de más del 7% en los precios del petróleo y empujó a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. en general. El rendimiento a 10 años cayó aproximadamente 2.8 puntos básicos hasta el 4.651%, el rendimiento a 2 años bajó cerca de 1.9 puntos básicos hasta el 4.320% y el rendimiento a 30 años se situó en el 5.122%. Mientras tanto, el volumen de trading en futuros del Tesoro se mantuvo por debajo de la media de 20 días, lo que refleja una mayor cautela del mercado antes de la decisión del FOMC.
spread de plazo y emisión del Tesoro
La curva de rendimientos continuó empinándose, con el spread entre los bonos del Tesoro a 2 años y a 10 años manteniéndose estable en torno a 32 puntos básicos. Además, el Tesoro de EE. UU. emitió esta semana 69 mil millones de $ en notas a 2 años y $70 mil millones en notas a 5 años, y los rendimientos de subasta de ambas alcanzaron nuevos máximos desde diciembre de 2024.
Actualizaciones del producto tokenizado del Tesoro de MEXC
El producto tokenizado del Tesoro de MEXC, TLTON/USDT (vinculado al ETF TLT), ofrece a los usuarios un canal práctico para tradear expectativas sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. en el tramo largo. Actualmente, el NAV del ETF TLT se sitúa en aproximadamente $84, con un rendimiento SEC a 30 días del 5.03%. Además, la plataforma ha listado múltiples pares de trading de tokens de ETF internacionales, incluidos EEMON/USDT, EFAON/USDT y INDAON/USDT, diversificando aún más las opciones de inversión para los usuarios.
III. Análisis en profundidad de temas clave
Enfoque 1: Decisión del FOMC: la incertidumbre más significativa en casi dos años se revela esta semana
La decisión sobre los tipos de interés de julio de la Reserva Federal está programada para publicarse en las primeras horas del 30 de julio (hora de Pekín), este jueves. Los participantes del mercado consideran esta reunión como el evento de política más incierto de los últimos años.
A fecha de 28 de julio, la valoración del mercado refleja las siguientes expectativas antes del anuncio:
- Tipos sin cambios: probabilidad de ~62%–75%
- Subida de tipos de 25 puntos básicos: probabilidad de ~30%–36%
- Probabilidad de al menos una subida de tipos dentro del año: ~68%
Tira y afloja de la política hawkish-dovish: Los partidarios de una subida de tipos sostienen que, con el Brent Crude tocando brevemente el umbral de $100/barril, los riesgos de inflación impulsada por la energía están resurgiendo. Afirman que el presidente Warsh debe enviar señales hawkish para consolidar sus credenciales antiinflacionarias, una visión compartida por el presidente de la Fed de Dallas, Logan, y el presidente de la Fed de Cleveland, Hammack, quienes han abogado públicamente por tipos más altos. Por el contrario, el bando de "mantener estable" cree que la caída del CPI de junio al 3.5% ofrece una ventana para la cautela. Sostienen que una subida de tipos no lograría resolver los cuellos de botella del suministro de petróleo en el extranjero y, en cambio, podría frenar el impulso económico real.
La incertidumbre única de la "era Warsh": El principal factor impredecible en esta reunión es el presidente de la Fed, Kevin Warsh, que asumió el cargo en mayo. Abandonando la orientación prospectiva tradicional, ha enfatizado que las decisiones de política se ajustarán de forma dinámica en función de los datos "en tiempo real", advirtiendo a los inversores contra una dependencia excesiva de las señales del banco central. Los analistas de Goldman Sachs señalaron: "El mercado anticipa una incertidumbre significativa en torno al resultado de la reunión de julio, impulsada en gran medida por el aumento de las divisiones internas dentro de la Fed y la ambigüedad de la propia postura de política del presidente Warsh".
El economista jefe de EE. UU. de DWS predice que, aunque la probabilidad de una subida de tipos este mes sigue siendo baja, las divisiones internas se están volviendo cada vez más pronunciadas. Los cambios en los votos disidentes pueden indicar que la postura interna del FOMC está evolucionando del debate teórico a llamamientos sustantivos a subidas de tipos.
Estrategia de trading: Si la Fed mantiene los tipos de interés sin cambios y adopta una postura acomodaticia, se prevé que BTC repunte rápidamente hacia el rango de $65,000–$66,000. Por el contrario, una subida inesperada de tipos o señales claras de un aumento en septiembre pondrían a prueba severamente los niveles clave de soporte en $62,000–$63,000.
Tema 2: Termina la "racha ganadora de tres semanas" de entradas en ETF: ¿cambio de tendencia o volatilidad a corto plazo?
El principal acontecimiento del mercado esta semana fue la ruptura de la racha de tres semanas de entradas netas.
Revisión de datos: Durante las tres semanas anteriores, los ETF spot de Bitcoin registraron entradas netas acumuladas de aproximadamente $379 millones. Sin embargo, a fecha de 24 de julio, las entradas netas semanales se desplomaron hasta $33.90 millones, lo que supone una caída del 55% semana a semana. Cabe destacar que las salidas netas totales del 23 al 24 de julio superaron los $465 millones, y el IBIT de BlackRock experimentó importantes salidas de capital en la segunda mitad de la semana.
Los ETF de Ethereum emergen como "guerreros solitarios": Esta semana, las entradas netas en los ETF spot de Ethereum alcanzaron los $103.8 millones, aproximadamente tres veces las de los ETF de Bitcoin, marcando la segunda semana consecutiva de liderazgo. Cabe destacar que ETHA de BlackRock representó $96.3 millones en entradas netas, mientras que IBIT de Bitcoin registró $95.5 millones en salidas netas. Los datos indican que este cambio de capital no representa una salida institucional generalizada del mercado cripto, sino más bien una clara reasignación estructural, con fondos rotando de los ETF de Bitcoin hacia los ETF de Ethereum.
Tres factores clave probablemente sustentan esta tendencia: 1) A pesar del descuento regulatorio sobre Ethereum causado por el estancamiento de la Ley CLARITY, algunas instituciones lo ven como una oportunidad estratégica para "comprar la caída"; 2) La ratio ETH/BTC está en mínimos históricos, lo que activa la demanda de asignación por valor relativo; y 3) BlackRock ha intensificado los esfuerzos de marketing para sus productos de Ethereum. En el frente corporativo, BitMine Immersion, el mayor holder corporativo de ETH, aumentó sus holdings en 104.512 ETH durante los últimos 30 días. Su posición total ahora se sitúa en 5,78 millones de ETH, lo que representa aproximadamente el 4,8% del suministro total de Ethereum.
Conclusiones de trading: Las salidas de ETF en un solo día que superan los $200 millones sugieren un apetito institucional limitado por perseguir precios más altos después de que BTC superara los $65,000. Los flujos de fondos de los ETF posteriores al FOMC serán un indicador crítico a vigilar; si la tendencia de salidas persiste durante varios días, el nivel de soporte de BTC en $62,000 afrontará una presión significativa.
Tema 3: El conflicto entre EE. UU. e Irán: un respiro temporal en el "juego de la gallina"
Actualización de la situación: Aunque la intensidad del conflicto se ha reducido, la crisis sigue sin resolverse. Tras 13 noches consecutivas de ataques contra Irán, el ejército de EE. UU. ha pausado las operaciones durante varios días. El 27 de julio, Trump declaró: "Estamos manteniendo conversaciones en profundidad con Irán. Si las conversaciones fracasan, reanudaremos una fuerte acción militar". Mientras tanto, Irán ha insinuado contención en su represalia y está manteniendo conversaciones a través de Omán sobre rutas marítimas clave en el estrecho de Ormuz.
Impacto en el mercado: A medida que se deshizo la prima de riesgo geopolítico, los precios del Brent cayeron con fuerza desde el umbral de $100/barril hasta alrededor de $88. Sin embargo, los traders siguen siendo cautelosos; el tráfico de petroleros a través del estrecho de Ormuz aún no se ha normalizado, con menos de 10 buques comerciales pasando a diario. Analistas de Societe Generale advirtieron que, si el conflicto persiste sin una resolución clara, los precios del petróleo podrían subir aproximadamente $10 por barril por cada mes adicional.
Seguimientos clave:
- Condiciones de navegación en el estrecho de Ormuz: El tráfico actual sigue estando significativamente por debajo de los niveles normales, y el ritmo de recuperación será un determinante clave de las tendencias del precio del petróleo.
- Avances en la mediación diplomática entre EE. UU. e Irán: Que las negociaciones logren un avance sustancial será la variable crítica para aliviar las tensiones.
IV. Nube de palabras de temas candentes del mercado
Ranking | Palabras clave | Impulsores principales | Mapeo On-chain |
1 | Se intensifican las expectativas de subida de tipos de la FOMC; la probabilidad alcanza el 30% | La divergencia de políticas se ha ampliado en los últimos dos años. El abandono de la orientación futura por parte de Warsh ha aumentado la incertidumbre, mientras que Citadel Securities prevé una posible subida sorpresa de tipos. | |
2 | Los ETF de Bitcoin registran tres días de salidas netas, superando los $470M | Las salidas netas totales alcanzaron los $476.9 millones. La continua salida de capital puso fin a la racha previa de tres semanas de entradas. | BTC/USDT |
3 | BTC pone a prueba el nivel de soporte de $63,000 | El precio retrocedió hasta ~$63,350, poniendo a prueba la media móvil de 50 días ($63,275). El nivel de soporte de $62,000 está ahora bajo presión. | BTC/USDT |
4 | Los ETF de Ethereum van contra la tendencia con entradas | Las entradas netas alcanzaron los $9.23 millones el 27 de julio, impulsadas en gran medida por el ETHA de BlackRock, que aportó $11.75 millones. | |
5 | Se relajan las tensiones geopolíticas; los precios del petróleo se desploman | Trump pausa la acción militar contra Irán, lo que provoca que la prima geopolítica se desvanezca rápidamente. El crudo Brent cayó un 8.7% hasta $88.36. | |
6 | Actualización legislativa de la Ley CLARITY | El borrador revisado incluye disposiciones éticas que prohíben a los funcionarios federales emitir activos digitales, recabando apoyo público de BlackRock, Goldman Sachs y Fidelity. Aunque el Senado planea una revisión a principios de agosto, las prioridades en competencia (proyecto de ley de sanciones a Rusia) y las disputas éticas hacen improbable una votación final antes del receso de agosto. | BTC/USDT, ETH/USDT |
V. Áreas clave de enfoque para la próxima semana
Calendario económico (29 de julio – 1 de agosto, SGT)
Fecha | Evento/índice | Impacto en el mercado | Subyacente tokenizado |
Madrugada, 30 de julio (jueves) | Decisión de tipos de interés del FOMC de la Fed | ¡Enfoque clave de la semana! La valoración del mercado indica una probabilidad de ~36% de una subida de tipos y de ~64% de que no haya cambios, lo que representa la mayor divergencia en casi dos años. | BTC/USDT, TLTON/USDT |
30 de jul (jueves) 20:30 | Estimación preliminar del PIB de EE. UU. del 2T | Si la resiliencia económica supera las expectativas, podría reforzar las esperanzas de una subida de tipos. | BTC/USDT |
Tras el cierre del mercado, 29 de julio (miércoles) | Informe de resultados de Meta Platforms | Wall Street prevé unos ingresos del 2T de ~$60.2 billion; el foco clave está en si el gasto de capital en IA aumentará aún más. | QQQON/USDT |
Después del cierre del mercado, 29 de julio (miércoles) | Informe de resultados de Microsoft FY2026 Q4 | Se espera que los ingresos alcancen ~$87.7 mil millones; el crecimiento de Azure y la guía de capex de FY2027 probablemente dictarán la dirección del sector de la IA. | QQQON/USDT |
Después del cierre del mercado, 30 de julio (jueves) | Informe de resultados de Apple Q3 | Ingresos proyectados en ~$108.1 mil millones. Como el informe de resultados final de Tim Cook antes de dejar el cargo, la atención se centra en las ventas del iPhone y el rendimiento de los servicios de IA. | |
Después del cierre del mercado, 30 de julio (jueves) | Informe de resultados de Amazon Q2 | Ingresos previstos en ~$196.2 mil millones; el crecimiento de AWS y el flujo de caja libre siguen siendo variables clave. | QQQON/USDT |
31 de julio (viernes) 20:30 | Índice de precios PCE de junio de EE. UU. | El indicador de inflación preferido de la Fed, que influirá directamente en la trayectoria de la política de septiembre. | BTC/USDT |
31 de julio – 1 de agosto | Progreso en la mediación entre EE. UU. e Irán | Trump declaró que están en curso «conversaciones en profundidad» con Irán; la acción militar podría reanudarse si las negociaciones fracasan. | BTC/USDT, PETRÓLEO(WTI)USDT |
VI. Actualizaciones de la plataforma
1. MEXC anuncia una asociación estratégica con Yuma y lanza servicios de staking de TAO
MEXC ha anunciado una asociación estratégica con Yuma, una empresa líder de infraestructura e inversión dentro del ecosistema de Bittensor, y ha lanzado oficialmente servicios de staking de TAO en su plataforma. Esta integración permite a los usuarios participar en el staking de TAO sin problemas, sin procedimientos complejos, lo que respalda el crecimiento de redes de IA de código abierto. Vugar Usi, CEO de MEXC, destacó a Bittensor como una red en fase inicial digna de la atención de los inversores. Señaló que esta colaboración con Yuma reduce significativamente las barreras de entrada, haciendo que el staking de TAO sea más accesible para una base de usuarios más amplia.
2. MEXC lanza la función de predicción de precios de subida/bajada con un fondo de premios de $1 millón
El 24 de julio, MEXC lanzó oficialmente su función de predicción a corto plazo de subida/bajada. Esta herramienta permite a los usuarios predecir si el precio de un activo subirá o bajará en intervalos de 5 minutos o 15 minutos, sin ejecutar operaciones tradicionales. Con soporte inicial para BTC, la función se ampliará gradualmente para incluir ETH, SPCX y oro (XAU). Coincidiendo con este lanzamiento está la "Fiesta de predicción al alza/baja", un evento con un fondo de premios de hasta $1 millón, que se celebrará del 24 de julio al 9 de agosto.
3. El CEO Vugar Usi marca sus primeros 100 días con una carta abierta y el nombramiento de un nuevo director de cumplimiento normativo
El 23 de julio, el CEO de MEXC, Vugar Usi, publicó una carta abierta conmemorando sus primeros 100 días en el cargo. Expresó la creencia central de que «los inversores minoristas de hoy no solo son inversores en activos cripto, sino también inversores en oportunidades». La carta subrayó el compromiso de la plataforma con tres pilares estratégicos: reducir los costes de participación de los usuarios, ampliar el acceso a oportunidades emergentes y reforzar la base para un crecimiento responsable.
Usi también anunció el nombramiento de Robert E. MacDonald como Director de Cumplimiento Normativo (CCO), encargado de supervisar la estrategia global de cumplimiento y las operaciones de licencias. Anteriormente, el Sr. MacDonald se desempeñó como Director Jurídico y de Cumplimiento Normativo de Bybit, aportando más de 20 años de amplia experiencia en cumplimiento tanto en las finanzas tradicionales como en los activos digitales.
Además, Usi destacó en su carta que el interés de los inversores minoristas está cambiando gradualmente de las criptomonedas a una gama más amplia de activos, incluidos las OPV, el oro y el petróleo. Esta tendencia se ve subrayada por el sólido rendimiento del Launchpad SPACEX(PRE), que atrajo a más de 74.000 participantes y registró suscripciones totales que superaron los 173 millones de dólares. Con suscripciones que superaron la asignación máxima hasta en 30x, el evento demuestra claramente una sólida demanda del mercado de clases de activos emergentes.
Aviso legal: Este informe está destinado únicamente a fines de investigación y no constituye asesoramiento de inversión. Los precios de las criptomonedas son altamente volátiles, y los acontecimientos geopolíticos o los cambios macroeconómicos pueden afectar significativamente al mercado. Los inversores deben tomar decisiones independientes en función de su tolerancia al riesgo individual. Cualquier producto de la plataforma o par de trading mencionado en el presente se presenta como datos objetivos y no representa recomendaciones de compra o venta.
Oportunidad de mercado
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