RESUMEN
- Las entregas de vehículos de Tesla en el primer trimestre de 2026 alcanzaron las 358,000 unidades, marcando un aumento anual del 6% pero quedando por debajo del consenso de analistas de 365,000
- Las acciones de TSLA han caído un 29% desde máximos históricos en medio de una demanda debilitada de vehículos eléctricos, la expiración de créditos fiscales y una competencia intensificada
- Bank of America retomó la cobertura con un precio objetivo de $460, destacando la tecnología de robotaxi basada en cámaras de Tesla como una ventaja competitiva escalable
- Morgan Stanley calcula la ventaja de costo por milla de Tesla en $0.81, significativamente por debajo de los $1.43 de Waymo y los $1.71 de los servicios de viajes compartidos convencionales
- La división de Almacenamiento de Energía de Tesla tuvo un rendimiento sustancialmente inferior — entregando 8.8 GWh frente a expectativas de 14.4 GWh, representando una brecha del 40%
El informe de entregas del primer trimestre de 2026 de Tesla mostró 358,000 vehículos entregados a clientes, representando una mejora del 6% frente al año anterior pero quedando ligeramente por debajo del pronóstico de Wall Street de 365,000 unidades. Esto marcó el segundo trimestre consecutivo en el que las entregas reales quedaron por detrás de las proyecciones de los analistas.
Tesla, Inc., TSLA
El fabricante de vehículos eléctricos ha enfrentado vientos en contra sustanciales. La eliminación de incentivos fiscales federales, el aumento de presiones competitivas y la controvertida participación política del CEO Elon Musk han frenado el apetito del consumidor. A lo largo de 2025, Tesla renunció a su posición como el principal fabricante de vehículos eléctricos del mundo, con entregas, ingresos y rentabilidad en tendencia a la baja.
Las acciones de TSLA actualmente cotizan un 29% por debajo de su máximo histórico. Sin embargo, dos instituciones prominentes de Wall Street han emitido evaluaciones optimistas — y su enfoque se centra en oportunidades futuras en lugar del rendimiento reciente.
El analista de Bank of America, Alexander Perry, retomó la cobertura en marzo con un objetivo de valoración de $460, sugiriendo un potencial de apreciación de aproximadamente el 33% desde el nivel de precio actual de $345. Este objetivo se alinea con el pronóstico mediano entre 56 analistas que siguen la acción, según datos de The Wall Street Journal.
La tesis fundamental de Perry gira en torno a la tecnología de vehículos autónomos. Tesla actualmente opera servicios de robotaxi en solo dos ciudades estadounidenses — Austin y San Francisco — colocándola considerablemente detrás de Waymo de Alphabet, que mantiene operaciones en 11 ciudades. Sin embargo, Perry identifica la metodología exclusiva de cámaras de Tesla como el factor distintivo crítico.
La mayoría de los proveedores de taxis autónomos emplean una combinación de cámaras, sensores lidar y sistemas de radar. Tesla depende exclusivamente de cámaras. Si bien es técnicamente más desafiante, este enfoque reduce drásticamente los costos. La estrategia elimina costosas instalaciones de sensores y elimina el requisito de mapear previamente entornos urbanos con lidar antes de ingresar a nuevos mercados.
La Ventaja de Costos Podría Ser Decisiva
El analista de Morgan Stanley, Andrew Percoco, refuerza esta perspectiva. Su análisis estima el costo operativo del robotaxi de Tesla en $0.81 por milla, en contraste con $1.43 para Waymo y $1.71 para los servicios de viajes compartidos convencionales. Anticipa que esta métrica disminuirá aún más una vez que la fabricación de Cybercab alcance escala.
Percoco identifica adicionalmente el despliegue de robotaxis como la creación de un ciclo de refuerzo: el volumen ampliado de viajes produce datos operativos del mundo real mejorados, lo que refina los sistemas de inteligencia artificial de Tesla, lo que avanza las capacidades de Full Self-Driving (FSD) ofrecidas a los compradores de vehículos tradicionales, lo que estimula la demanda en el negocio automotriz primario.
Musk ha indicado que la red de transporte autónomo podría extenderse a "docenas de ciudades importantes" que abarquen entre un cuarto y la mitad de los Estados Unidos al final del año. Morgan Stanley pronostica que Tesla asegurará el 25% de los viajes de transporte autónomo de EE. UU. anualmente para 2032, quedando detrás de la cuota de mercado proyectada del 34% de Waymo.
El Almacenamiento de Energía Fue el Verdadero Fallo
Mientras que las cifras de entrega automotriz dominaron los titulares, la división de Almacenamiento de Energía de Tesla experimentó un trimestre desafiante. Las instalaciones de Megapack totalizaron apenas 8.8 GWh, una brecha del 40% en comparación con la proyección de consenso de 14.4 GWh. Esto representó la primera contracción interanual de Tesla en despliegues de almacenamiento desde 2022.
Los analistas caracterizan esto como un hecho aislado, atribuyéndolo al calendario irregular inherente a los acuerdos de servicios públicos a gran escala y los cronogramas de proyectos. Sin embargo, esta métrica justifica un monitoreo continuo.
Morgan Stanley ha revisado su proyección de entregas para el año completo 2026 a 1.60 millones de vehículos, todavía indicando una disminución interanual del 2.2%. El marco a largo plazo de la firma anticipa una tasa de crecimiento anual compuesta de volumen de mediados de la adolescencia hasta 2030, impulsada por las próximas introducciones de modelos, incluido un prospectivo "Model YL" y un Cybertruck renovado.
La publicación Tesla (TSLA) Stock: Wall Street Banks Bet Big on Robotaxi Despite Delivery Weakness apareció primero en Blockonomi.
Fuente: https://blockonomi.com/tesla-tsla-stock-wall-street-banks-bet-big-on-robotaxi-despite-delivery-weakness/
