El movimiento de DTCC en Stellar no es la salida de XRP — Puede ser el inicio de un sistema financiero Multi-Chain
La reciente asociación entre la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) y la Stellar Development Foundation ha generado un debate inmediato en los círculos cripto, con algunos apresurándose a interpretarlo como un cambio hacia "XLM sobre XRP" en los mercados institucionales.
De manera realista, esta interpretación pierde el panorama general, porque la decisión de DTCC de habilitar activos tokenizados custodiados por DTC en la red Stellar no señala necesariamente que XRP o el XRP Ledger estén siendo dejados de lado.
En cambio, los analistas creen cada vez más que el movimiento refleja la emergencia de una arquitectura financiera Multi-Chain más amplia, donde diferentes redes Blockchain sirven distintas funciones institucionales.
La estrategia Blockchain de DTCC va más allá de Stellar — Por qué XRP sigue siendo relevante
Según Tom, fundador de OpenFind, el mercado se ha centrado excesivamente en el anuncio de Stellar del 27 de mayo, pasando por alto la secuencia más amplia de eventos en torno a la estrategia Blockchain de DTCC.
La cronología cuenta una historia más completa: el 4 de mayo, DTCC lanzó un grupo de trabajo de tokenización que incluyó la participación de Ripple. El 12 de mayo, DTCC adoptó los estándares CRE de Chainlink para soportar la interoperabilidad Cross-chain. Luego, el 27 de mayo, DTCC anunció formalmente el soporte para la emisión de activos tokenizados en Stellar.
Por lo tanto, estos desarrollos apuntan menos a la exclusividad y más a la interoperabilidad entre múltiples entornos Blockchain.
En este contexto, el papel de Stellar parece enfocado en emitir y representar activos tokenizados en rieles públicos. El ecosistema de Ripple, por el contrario, está cada vez más posicionado en torno a la liquidez, la coordinación de liquidaciones y la conectividad institucional a través de su más amplia infraestructura financiera.
Tom argumenta que XRP sigue profundamente conectado al marco institucional más amplio a través de la creciente infraestructura financiera de Ripple. La adquisición de Hidden Road por parte de Ripple, ahora renombrada como Ripple Prime, ha fortalecido su posición dentro de la infraestructura de mercado tradicional. Hidden Road ya se conecta a los sistemas vinculados a DTCC, incluida la participación en la compensación de NSCC y el acceso al neteo de tesorería de FICC.
En otras palabras, Stellar puede ayudar a llevar activos tokenizados a Blockchains públicas, mientras que la infraestructura de Ripple puede ayudar a las instituciones a mover liquidez, gestionar colaterales y coordinar liquidaciones entre bastidores.
El cambio DTCC–Stellar señala un futuro Multi-Chain, no el desplazamiento de XRP
El analista de mercado Jay Nisbett cree que es exactamente por esto que el anuncio de DTCC-Stellar no debe considerarse bajista para XRP.
Según Nisbett, DTCC no tiene incentivos para obligar a las instituciones a usar una sola red Blockchain. Su objetivo principal es la interoperabilidad, permitiendo que bancos, brókers, custodios y gestores de activos operen en las redes de Capa 1 que mejor se adapten a sus necesidades.
Este modelo ya existe en la práctica, con Stablecoins como USDC circulando por diferentes redes como Blockchain Ethereum, Solana, Stellar y otras cadenas según el caso de uso y las necesidades de liquidez.
En este marco, las Blockchains públicas funcionan como capas de ejecución y datos, mientras que DTCC retiene el control sobre la compensación, el neteo y la gestión del riesgo sistémico a través de su infraestructura existente.
Es importante destacar que esto no señala un reemplazo del sistema tradicional, sino una integración gradual de los rieles Blockchain en él. La mayoría de las instituciones aún se encuentran en la fase de prueba, evaluando la escalabilidad, el cumplimiento normativo y la coordinación Cross-chain antes de que se produzcan cambios más profundos en la liquidación.
Visto de esta manera, el desarrollo DTCC–Stellar es menos una competencia de suma cero y más un paso temprano hacia una estructura de mercado Multi-Chain en capas, donde Stellar, XRP Ledger, Blockchain Ethereum, los sistemas habilitados por Chainlink y otros sirven roles institucionales distintos.
Basándonos en esta trayectoria, XRP no está siendo desplazado; sigue siendo parte de la infraestructura más amplia de DTCC que está siendo ensamblada.
Source: https://coinpaper.com/17348/xlm-replacing-xrp-misses-the-bigger-picture-in-the-dtcc-tokenization-deal-here-s-why
