Las acciones de Salesforce (CRM) suben casi un 10% por los excepcionales resultados del primer trimestre: ¿es el momento de comprar?

Aspectos Destacados

• Los ingresos del Q1 del año fiscal 2027 alcanzaron los $11.130 millones, lo que representa una expansión interanual del 13%: la tasa de crecimiento trimestral más rápida de la empresa desde principios de 2023
• Las ganancias ajustadas por acción de $3,88 superaron las proyecciones de los analistas de $3,12 en aproximadamente un 24%
• La plataforma Agentforce alcanzó $1.200 millones en ingresos recurrentes anualizados durante el Q1, con un aumento del 205% respecto al año anterior
• La empresa comprometió $2.000 millones en operaciones en Francia hasta 2030, con un Hub de Innovación en IA en París
• La valoración de las acciones se sitúa en aproximadamente 14x las ganancias futuras en comparación con la mediana del mercado de ~18x, respaldada por una iniciativa de recompra de acciones en curso de $25.000 millones

Salesforce (CRM) protagonizó un potente repunte del 9,68% tras su anuncio de resultados del Q1 del año fiscal 2027, que desafió el escepticismo del mercado. A lo largo del año, la acción había enfrentado presión bajista mientras los críticos cuestionaban si la inteligencia artificial podría socavar la demanda tradicional de software. Los resultados trimestrales ofrecieron un convincente contraargumento.

Salesforce, Inc., CRM

El líder en software empresarial reportó $11.130 millones en ingresos trimestrales, lo que representa un incremento interanual del 13%. Este desempeño superó las expectativas de los analistas y representó la expansión trimestral más sólida de la empresa desde el primer trimestre de 2023.

Las ganancias ajustadas alcanzaron $3,88 por acción, superando dramáticamente el pronóstico de consenso de Wall Street de $3,12 en casi un 24%. Una sorpresa de ganancias tan significativa suele desencadenar ajustes rápidos de posiciones entre los operadores bajistas.

La métrica de rendimiento más destacada se centró en Agentforce, la plataforma de IA autónoma de la empresa. Esta división alcanzó un hito de $1.200 millones en ingresos recurrentes anualizados solo en el Q1, registrando un crecimiento interanual del 205%.

Al combinarse con las operaciones de Data Cloud, la división de IA y datos generó $3.400 millones en ingresos anualizados. Este segmento ha evolucionado más allá de su condición experimental para convertirse en un pilar fundamental del negocio.

Métricas Sólidas de Cartera de Pedidos y Retornos de Capital Agresivos Transmiten Confianza

Las obligaciones de rendimiento restantes actuales se expandieron un 14% hasta los $33.600 millones, mientras que el RPO total ascendió a $67.900 millones. Estas métricas indican que los clientes empresariales están comprometiéndose con contratos más amplios y a largo plazo en lugar de reducir su presencia.

Data Cloud procesó 52 billones de registros durante el Q1, lo que supone un incremento del 136% respecto al mismo período del año anterior. Este masivo volumen de procesamiento de datos ilustra la profunda integración que los clientes mantienen con el ecosistema de la plataforma.

En cuanto a la retribución a los accionistas, Salesforce ha destinado más de $27.000 millones a través de su iniciativa acelerada de recompra de acciones, eliminando 103 millones de acciones a un coste medio ponderado de $262,14. Esto representa aproximadamente el 10% de las acciones diluidas retiradas en doce meses.

Durante el Q1, la dirección autorizó un programa adicional de recompra de $25.000 millones. Con las acciones cotizando cerca de $209,60 en la fecha de publicación de resultados, esto representa un despliegue de capital agresivo a lo que parece ser una valoración comprimida.

Las Perspectivas de Wall Street y las Opiniones de Expertos Apuntan a Mayor Potencial Alcista

TD Cowen mantuvo su recomendación de Compra con un objetivo de precio de $250 el 22 de mayo, destacando el sólido impulso en el segmento de data cloud. La calificación de consenso en Wall Street se sitúa en Compra Moderada, con un precio objetivo medio de $246,87, lo que sugiere un potencial de apreciación de aproximadamente el 18% desde los niveles de cotización actuales.

Citi adoptó una postura más cautelosa, reduciendo su objetivo de precio a $188 desde $200 en mayo, manteniendo una calificación Neutral, y señalando la extensión de los ciclos de ventas y el aumento de la actividad de renovación entre los socios de canal.

El múltiplo precio-beneficio forward se sitúa en aproximadamente 14x basándose en las estimaciones de consenso de ganancias del año fiscal 2027 de $14,16 por acción. Esta valoración representa un descuento respecto a la mediana del mercado en general de aproximadamente 18x.

En el frente de expansión global, Salesforce esbozó planes para una inversión de $2.000 millones en Francia que se extenderá hasta 2030, abarcando un nuevo Hub de Innovación en IA en París junto con iniciativas mejoradas de desarrollo de la fuerza laboral.

El Slack Model Context Protocol, integrado en la nueva arquitectura Headless 360, superó el millón de usuarios activos en las primeras seis semanas tras su lanzamiento.

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