¿A qué precio tendría que caer Bitcoin para que Michael Saylor quiebre? Aquí está el cálculo estimado

Strategy, conocida por su estrategia de tesorería centrada en Bitcoin, sigue siendo objeto de debate entre los inversores en cuanto a su balance. Si bien la amplia política de dilución de acciones de la empresa ha sido criticada, algunos comentaristas del mercado señalan que sus activos en Bitcoin aún constituyen una estructura de garantía bastante sólida.

Según las evaluaciones, las 843.700 tenencias de Bitcoin de Strategy tienen un valor de mercado actual de aproximadamente 57.000 millones de dólares. En contraste, los pasivos de la empresa frente a los accionistas comunes ascienden a aproximadamente 22.000 millones de dólares, compuestos por unos 6.800 millones de dólares en deuda y 15.500 millones de dólares en pasivos de acciones preferentes.

Según este cálculo, si el precio de Bitcoin cae por debajo de aproximadamente 26.000 dólares, el valor de los activos en Bitcoin de la empresa será igual a sus pasivos totales frente a los acreedores de primer nivel. En otras palabras, Bitcoin necesitaría experimentar una caída mucho más pronunciada en comparación con los niveles de precios actuales.

Los analistas añaden que la dilución de acciones, que es la mayor preocupación para los inversores, no altera directamente este cálculo de garantía. Si bien la dilución puede hacer que la participación de los accionistas existentes en las reservas de Bitcoin de la empresa se reduzca con el tiempo, el valor total de los activos en Bitcoin sigue siendo significativamente superior a los pasivos.

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Por otro lado, algunos comentaristas argumentan que las agresivas políticas de captación de capital de Strategy han creado un interesante mecanismo de retroalimentación. Según esta visión, mientras que la venta de acciones por parte de los accionistas debido a preocupaciones por la dilución ejerce presión a la baja sobre el precio de las acciones, la empresa puede luego recomprar acciones a precios más bajos. Esta situación puede reducir el número de acciones en circulación, contribuyendo a un aumento en la cantidad de Bitcoin por acción.

Según los expertos del mercado, este modelo ofrece una estructura que podría seguir funcionando a menos que haya una caída permanente y muy pronunciada en el precio de Bitcoin. Sin embargo, el éxito de Strategy sigue dependiendo en gran medida del rendimiento a largo plazo de Bitcoin.

*Esto no es un consejo de inversión.

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