Las acciones de Yum! Brands (YUM) suben mientras Morgan Stanley apuesta por el crecimiento de Taco Bell y KFC

TLDR

• Morgan Stanley actualizó YUM a Sobreponderar, elevando su precio objetivo a $185 desde $180.
• La acción de YUM subió un 2,3% hasta $150 el miércoles tras la actualización.
• Taco Bell y KFC registraron un crecimiento de ventas del sistema en el primer trimestre del 10% y 6% respectivamente.
• Las ventas del sistema de Pizza Hut en el primer trimestre se mantuvieron estables y el beneficio operativo cayó un 16%, lo que llevó a Yum! a explorar alternativas estratégicas, incluida una posible venta.
• El modelo de franquicia ligero en activos de Yum! y su creciente plataforma tecnológica, Byte by Yum, se consideran ventajas competitivas clave.

Morgan Stanley actualizó Yum! Brands a Sobreponderar el miércoles, impulsando la acción un 2,3% hasta $150. La firma elevó su precio objetivo a $185 desde $180.

Yum! Brands, Inc., YUM

El analista Brian Harbour argumentó que los inversores están infravalorando las perspectivas de crecimiento de la empresa, sus inversiones en tecnología y el potencial alcista derivado de los cambios en Pizza Hut.

La actualización llega tras un sólido primer trimestre en el que Yum registró un crecimiento de ingresos del 15% y un crecimiento de ganancias del 72%, aunque la acción apenas se había movido este año hasta hoy.

Harbour afirma que Yum cotiza alrededor de 21,5 veces las ganancias futuras, por debajo de su promedio de cinco años y de los niveles prepandemia. Él ve eso como una brecha que vale la pena cerrar.

Taco Bell y KFC lideran el camino

Taco Bell sigue siendo la destacada. Las ventas del sistema en el primer trimestre aumentaron un 10%, con el beneficio operativo ajustado subiendo un 16%. Lo digital representa ahora casi la mitad de todas las ventas de Taco Bell, frente al aproximadamente 30% de hace dos años.

KFC también mantiene su posición. Las ventas del sistema crecieron un 6% en el primer trimestre y el beneficio operativo aumentó un 9%. La expansión internacional continúa impulsando los resultados de la marca.

Harbour espera que ambas marcas sigan ganando terreno a medida que los consumidores buscan valor sin renunciar a la variedad. El historial de Taco Bell en innovación de menú ayuda en este sentido.

Pizza Hut sigue siendo la variable impredecible

Pizza Hut es una historia diferente. Las ventas del sistema en el primer trimestre se mantuvieron estables interanualmente y el beneficio operativo ajustado cayó un 16%.

Yum! está explorando activamente alternativas estratégicas para la marca, incluida una posible venta. Harbour reconoció que una desinversión podría pesar sobre las ganancias a corto plazo.

Pero un portafolio más limpio centrado en marcas de mayor crecimiento podría respaldar una valoración más alta con el tiempo, argumentó.

La inflación alimentaria está regresando gradualmente, y el modelo de franquicia de Yum! ayuda a aislarlo de la presión directa de costos. A diferencia de los operadores que gestionan sus propios restaurantes, los franquiciadores no absorben los costos de materias primas o laborales de la misma manera.

La empresa también ha invertido fuertemente en Byte by Yum, una plataforma tecnológica que agrupa sus herramientas de pedidos digitales, programas de fidelización y capacidades de inteligencia artificial. Harbour afirma que esas inversiones ya se reflejan en los números, particularmente en Taco Bell.

Morgan Stanley fijó su precio objetivo en $185, basándose en 24,5 veces su estimación de ganancias por acción para 2027. La puntuación GF de la acción se sitúa en 91 sobre 100, con rentabilidad y crecimiento ambos valorados en 9 sobre 10.

Una nota de precaución: los insiders han vendido acciones por valor de $1,9 millones en los últimos tres meses sin compras reportadas.

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