Las criptomonedas ya no son "la bella del baile", advierte Matt Hougan de Bitwise

El Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, afirmó que el mercado de criptomonedas "brutal" ya no es el "centro de atención", ya que los activos digitales se están convirtiendo cada vez más en una inversión contraria.

En su último memo, Hougan señaló tres factores que influyen en el mercado, comenzando con la dificultad de las criptomonedas para atraer el entusiasmo de los inversores, ya que los precios siguen bajo presión y el impulso se desvanece.

Sobre la Apuesta Contraria y la Clarity

Bitcoin ha caído un 24% este año, mientras que Ethereum ha bajado un 36%, Solana un 40% y XRP un 32%. Al mismo tiempo, los fondos cotizados en bolsa han registrado salidas y los volúmenes de trading de spot han caído a sus niveles más bajos en años. Hougan atribuyó parte de la debilidad a la creciente preferencia de los inversores por oportunidades relacionadas con la inteligencia artificial, incluyendo acciones de IA, empresas de robótica y firmas privadas como SpaceX, mientras señalaba que el Nasdaq-100 ha ganado un 43% interanual.

Según el ejecutivo de Bitwise, el dominio del comercio de IA ha obligado a las criptomonedas a evolucionar de una inversión impulsada por el entusiasmo hacia una apuesta "contraria" que requiere paciencia, una perspectiva a largo plazo y un enfoque en los fundamentos. Señaló que este cambio ayuda a explicar por qué los inversores prestan mayor atención a los ingresos y favorecen proyectos con fundamentos claros, como Hyperliquid.

Hougan afirmó que las criptomonedas no están desapareciendo, sino que están cambiando los tipos de inversores y proyectos que recompensa. El segundo factor que pesa sobre el mercado, dijo, es la incertidumbre en torno a la Clarity Act, un proyecto de ley de estructura de mercado diseñado para establecer un marco regulatorio integral para las criptomonedas en los Estados Unidos. Aunque la legislación superó recientemente un obstáculo en el Senado, el ejecutivo de Bitwise señaló que el mercado de predicciones Polymarket actualmente asigna solo una probabilidad del 55% de que sea aprobada antes de fin de año.

Los conocedores de Washington D.C. con los que habló recientemente estimaron las posibilidades de aprobación entre un 5% y un 30%. Hougan afirmó que esta ambigüedad está desalentando a los inversores institucionales, quienes pueden optar por asignar capital a activos relacionados con la IA en rápido ascenso o invertir en criptomonedas enfrentando la posibilidad de un importante revés regulatorio. Incluso argumentó que es poco probable que los activos cripto de gran capitalización experimenten un repunte sostenible hasta que se resuelva esta incertidumbre, y añadió que la resolución en sí misma es más importante que el resultado, porque las criptomonedas pueden adaptarse tanto si la legislación se aprueba como si no, pero les cuesta prosperar mientras la incertidumbre continúa.

¿Está el invierno cripto llegando a su fin?

Ampliando la perspectiva, Hougan también observó que la actual caída difiere de los anteriores mercados bajistas de criptomonedas. En lugar de rotar hacia Bitcoin, los inversores se están moviendo hacia criptomonedas más pequeñas y menos consolidadas con "fundamentos creíbles". Señaló ganancias mensuales del 73% para Hyperliquid, 50% para Zcash y 44% para Stellar, a pesar de las caídas en activos de mayor tamaño.

Hougan afirmó que esta rotación demuestra que los fundamentos son cada vez más importantes a medida que las criptomonedas se alejan del trading impulsado por el momentum, y sugirió que podría indicar que el mercado está "más cerca del final de este invierno que del principio", aunque reconoció que las próximas semanas podrían seguir siendo "dolorosas".

Sin embargo, no todos los analistas comparten la visión de Hougan. El analista Doctor Profit ha advertido repetidamente que lo peor podría estar aún por venir. Espera que Bitcoin entre en una fase de capitulación por debajo de los $60,000 y finalmente toque fondo en el rango de $40,000-$50,000 entre septiembre y octubre de 2026.

El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, por su parte, advirtió que el actual mercado bajista podría extenderse hasta principios de 2027.

The post Crypto Is No Longer the 'Belle of the Ball,' Warns Bitwise's Matt Hougan appeared first on CryptoPotato.