Olvida a Saylor: Esta es la Verdadera Razón por la que Bitcoin Está en Dificultades

TLDR

• Bitcoin ha caído más de un 16% en el último mes, mientras el S&P 500 alcanzó máximos históricos
• Los ETFs de Bitcoin de Operación de Spot perdieron 62.794 BTC en tres semanas, la segunda mayor racha de Salida registrada
• Jim Ferraioli de Charles Schwab afirma que Bitcoin está perdiendo el "momentum trade" frente a las acciones de IA y las OPV
• Una venta en bloque de 1.260 millones de dólares del ETF IBIT de BlackRock fue identificada como la salida de un gran inversor de Bitcoin
• La capitalización total del mercado cripto ha caído a 2,38 billones de dólares, un 46% menos desde su máximo de octubre

Bitcoin ya no es la operación más emocionante del mercado. Los analistas afirman que el flujo de capital está saliendo de las criptos y entrando en acciones de inteligencia artificial y OPV anticipadas, dejando a Bitcoin atrapado en una lenta sangría.

Bitcoin ha perdido más del 16% de su valor en el último mes. En el mismo período, el S&P 500 escaló hasta máximos históricos, subiendo alrededor de un 5%.

Ferraioli sostiene que Bitcoin es principalmente un activo minorista impulsado por el momentum. Cuando otra operación se pone de moda, los inversores en criptos siguen el dinero.

Ahora mismo, ese dinero está yendo hacia la IA.

Las acciones de IA están ganando la guerra de la atención

Las acciones de Nvidia han ganado casi un 1.500% desde que ChatGPT se lanzó a finales de 2022. Las acciones de infraestructura de IA, centros de datos y empresas de computación avanzada han registrado sólidos rendimientos, lo que dificulta que Bitcoin pueda competir.

Hougan señaló que las criptos han pasado de ser una operación de momentum a una apuesta contrarian, que requiere paciencia en lugar de entusiasmo.

Los ETFs de Bitcoin de Operación de Spot perdieron 62.794 BTC en tres semanas. Es la segunda mayor racha de Salida registrada. Las ventas se aceleraron después de que Bitcoin no lograra superar su media móvil de 200 días.

Señales de advertencia en el mercado de derivados

El interés abierto en los futuros de Bitcoin de CME ha caído a su nivel más bajo desde octubre de 2023, una señal de que los operadores institucionales están retrocediendo.

Las tasas de financiamiento en los futuros perpetuos han subido incluso mientras el precio de Bitcoin cae. Eso significa que las posiciones largas apalancadas se están acumulando en un mercado debilitado. K33 calificó esto como una señal de alerta.

El 26 de mayo, se registró fuera de bolsa una venta en bloque de 1.260 millones de dólares del ETF de Bitcoin IBIT de BlackRock. La investigación de NYDIG la describió como un gran inversor que buscaba una salida rápida, no el desenrollamiento de una estrategia de fondos de cobertura.

Las próximas OPV están añadiendo presión. SpaceX se está preparando para una cotización que podría valorarla en 1,8 billones de dólares. Las OPV de Anthropic y OpenAI también están en el radar. K33 afirma que ese flujo puede estar alejando más flujo de capital de las criptos.

La capitalización total del mercado cripto se sitúa ahora en 2,38 billones de dólares, un 46% menos desde su máximo de octubre.

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