Hester Peirce plantea una gran pregunta sobre la responsabilidad de los desarrolladores de DeFi

La comisionada de la SEC Hester Peirce ha declarado que los desarrolladores de software que publican código blockchain de código abierto no deberían enfrentarse a las normas federales de registro de valores simplemente porque otros utilicen su trabajo.

La comisionada de la SEC Hester Peirce, quien habló el martes en el IC3 Blockchain Camp de la Universidad de Princeton, dijo que la SEC no debería tratar a los escritores de código como brokers, intermediarios, exchanges u otros intermediarios de mercado cuando solo publican software para uso público.

Peirce señaló que muchos proyectos blockchain involucran software de código abierto, que describió como una actividad generalmente protegida por la Primera Enmienda. En sus declaraciones, argumentó que la responsabilidad por las infracciones de la ley de valores debe recaer sobre quienes cometen actos ilícitos, no sobre los desarrolladores cuyo código posteriormente aparece en actividades financieras.

Peirce traza una línea entre el código y la conducta

Peirce señaló que los protocolos descentralizados pueden operar sin las mismas partes centrales presentes en las finanzas tradicionales. En su opinión, las leyes de valores deben centrarse en la conducta de los participantes del mercado, en lugar de en herramientas de software neutrales.

La comisionada indicó que el reglamento de la SEC fue construido en torno a intermediarios como brokers, intermediarios, exchanges, cámaras de compensación, agentes de transferencia, asesores de inversión y empresas de inversión. Advirtió que aplicar esas categorías de forma demasiado amplia podría incluir a los desarrolladores de blockchain y proveedores de infraestructura en normas diseñadas para instituciones centralizadas.

Peirce también cuestionó si las redes distribuidas deberían enfrentarse a la regulación de valores simplemente porque los usuarios puedan acceder a ellas para transacciones relacionadas con tokens. Señaló que los sistemas blockchain admiten muchos usos más allá de la actividad de valores, lo que dificulta la clasificación automática bajo las normas del mercado.

Los front ends de DeFi enfrentan nuevo escrutinio de la SEC

Sus comentarios siguieron a una declaración del personal de la División de Comercio y Mercados de la SEC publicada en abril sobre determinadas interfaces de usuario de criptomonedas. Según la declaración del personal de la SEC, algunas interfaces que preparan código para que los usuarios interactúen con protocolos blockchain a través de carteras de autocustodia podrían evitar el registro como broker-dealer si cumplen las condiciones establecidas.

La declaración del personal indicó que dichas interfaces pueden convertir los detalles de transacciones seleccionados por el usuario en comandos legibles por blockchain, proporcionar datos de mercado y mostrar material educativo. El personal también señaló que el papel del proveedor de la interfaz es relevante al evaluar si se aplican las normas de broker-dealer.

Los comentarios de Peirce encajan en ese debate porque muchos usuarios de DeFi dependen de sitios web front-end, extensiones de navegador, carteras y otras herramientas para acceder a protocolos descentralizados.

El Grupo de Trabajo de Cripto de la SEC revisa las normas vigentes

El Grupo de Trabajo de Cripto de la SEC ha estado revisando cómo se aplican las leyes federales de valores a los activos digitales, los sistemas descentralizados y la infraestructura de mercado. El grupo de trabajo fue creado cuando la agencia se alejó del enfoque de aplicación intensiva de criptomonedas del ex presidente Gary Gensler.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha criticado la "regulación mediante enforcement" y ha pedido normas más claras para los activos digitales. Peirce, quien lidera el grupo de trabajo, ha argumentado durante mucho tiempo que las empresas cripto y los desarrolladores necesitan límites legales más claros.

Incluso mientras Peirce se oponía a los deberes de registro automático para los escritores de código, la SEC ha mantenido las criptomonedas en su agenda de políticas. En su borrador del Plan Estratégico hasta el año fiscal 2030, la agencia señaló que las tecnologías blockchain y de activos cripto podrían transformar la infraestructura financiera de Estados Unidos.