Así es como Coinbase planea sobrevivir al invierno cripto abandonando su dependencia del Trading de Spot sin Comisiones

El último evento de lanzamiento de productos de Coinbase (COIN) puede no haber cambiado las previsiones de ganancias a corto plazo de Wall Street, pero reforzó la creciente creencia entre los Analistas de que el exchange de Criptomonedas se está transformando de manera constante en una plataforma financiera más amplia con fuentes de ingresos que van más allá de los ciclos de precio de bitcoin.

En el evento System Update del martes en Nueva York, Coinbase presentó productos que abarcan Derivados, acciones tokenizadas, pagos con Stablecoin, préstamos e inteligencia artificial. Si bien los anuncios cubrieron una amplia gama de negocios, los Analistas se centraron menos en los productos individuales y más en lo que revelan sobre la estrategia a largo plazo de la empresa.

Durante años, la suerte de Coinbase ha estado estrechamente ligada a la actividad de trading de Cripto. Cuando bitcoin BTC$64,097.10 repunta y los inversores minoristas regresan al mercado, los ingresos por trading tienden a dispararse. En períodos más lentos, esos ingresos pueden caer drásticamente. Los Analistas consideran cada vez más la expansión de productos de Coinbase como un esfuerzo por reducir esa dependencia.

El analista de Cantor Fitzgerald, Ramsey El-Assal, adoptó un tono similar. Reconociendo las condiciones más débiles en los mercados de Cripto, dijo que el "motor de innovación de Coinbase no ha perdido el ritmo" y argumentó que la empresa se está posicionando para beneficiarse de un futuro en el que los consumidores gestionen inversiones, gastos y préstamos a través de una sola aplicación o cartera.

'El premio'

Lo que más destacó entre los Analistas de los innumerables nuevos lanzamientos de productos de Coinbase fueron los Derivados.

Varias firmas destacaron los esfuerzos de Coinbase por ampliar el acceso a los mercados de opciones y futuros perpetuos, que representan la mayor parte de la actividad global de trading de Cripto. JPMorgan señaló el impulso de la empresa para llevar más productos de Derivados a los clientes estadounidenses, mientras que Cantor destacó la creación por parte de Coinbase de un pool de liquidez global unificado que conecta la actividad de trading entre mercados y clases de activos.

El analista de Clear Street, Owen Lau, llamó a los Derivados "el premio", señalando que aproximadamente el 80% del volumen de trading de Cripto ocurre en los mercados de Derivados. Argumentó que ampliar las ofertas de opciones y futuros podría proporcionar a Coinbase una fuente de ingresos por transacciones más amplia y potencialmente más duradera que el trading de spot tradicional.

Los Analistas también destacaron las Stablecoins y la infraestructura de pagos como partes cada vez más importantes de la historia.

Barclays dijo que Coinbase continúa enfocándose en los pagos con Stablecoin y el comercio agéntico, mientras que Cantor señaló las mejoras a la Plataforma para Desarrolladores de Coinbase que permiten a las empresas integrar pagos con Stablecoin y servicios de Cripto en sus operaciones. Clear Street describió las Stablecoins y las herramientas para desarrolladores como una fuente creciente de ingresos recurrentes que es menos sensible a la volatilidad del mercado de Cripto.

La inteligencia artificial surgió como otro tema importante. Coinbase presentó herramientas para conectar Agentes de IA a sistemas de trading y pagos, parte de la visión de la dirección de convertirse en la "cuenta financiera para la IA". Si bien los Analistas generalmente consideraron esas iniciativas como en etapa temprana, dijeron que los productos amplían el conjunto de oportunidades futuras de Coinbase.

Sin embargo, pocos Analistas esperan que las nuevas ofertas impacten materialmente en los resultados financieros a corto plazo. En cambio, consideraron el evento como evidencia de que Coinbase está ampliando su base de ganancias y creando nuevas vías de crecimiento.

Las acciones de la empresa subieron aproximadamente un 2% el miércoles antes de recortar esas ganancias. El valor ha caído aproximadamente un 26% este año, similar al rendimiento de bitcoin.