Los accionistas de Capital B aprueban un marco de capital de 5.000 millones de euros y un crédito de 100.000 millones de euros para una ola de compras de Bitcoin

Ayer, 17 de junio, los accionistas de la empresa francesa de tesorería Bitcoin Capital B aprobaron un masivo plan de recaudación de fondos, autorizando la emisión de hasta €5 mil millones en nuevo capital y €100 mil millones en instrumentos de crédito.

Esta decisión otorga a la empresa uno de los mayores mandatos de captación de capital jamás vistos entre las empresas europeas de criptomonedas.

¿Qué planea Capital B y por qué fue aprobado?

Más del 95% de los votos emitidos en la junta general anual de la empresa respaldaron todas las resoluciones sobre la mesa, según un comunicado de prensa que Capital B publicó el mismo día. Accionistas que representan aproximadamente 164,6 millones de derechos de voto participaron, cubriendo alrededor del 54,7% de los 300,6 millones de derechos de voto en circulación.

Con un valor actual de €0,04 por acción, la autorización del plan de capital podría crear hasta 125 mil millones de nuevas acciones.

Capital B actualmente posee 3.139 BTC y ha establecido un ambicioso objetivo a largo plazo de adquirir el 1% del suministro total de Bitcoin (aproximadamente 210.000 BTC) para 2033.

Cómo Capital B logró la votación

El 2 de junio, el director del consejo Alexandre Laizet publicó el plan en X, explicando que la autorización permite al consejo recaudar capital de manera constante con el tiempo y proporciona más flexibilidad que ejecutar una gran captación de capital de una sola vez.

Sin embargo, el historial reciente de recaudación de fondos de Capital B cuenta una historia de crecimiento explosivo. En marzo, la empresa recaudó €3 millones a través de warrants de suscripción de acciones de TOBAM y UTXO Management.

En mayo, una colocación privada de €15,2 millones trajo de vuelta a TOBAM e incluyó también al CEO de Blockstream, Adam Back. Estas inyecciones de capital permitieron a la empresa comprar 196 Bitcoins adicionales, elevando las tenencias totales de tesorería de la empresa a 3.139 BTC.

Se espera que la participación de Adam Back en el proyecto alcance el 13,43% tras la colocación de mayo, con Blockstream Capital Partners al 14,42% y TOBAM al 4,20%.

También está en marcha un producto de crédito respaldado por Bitcoin

El día anterior a la votación de los accionistas, Laizet ya había trazado un futuro en el que Capital B lanza un instrumento de crédito digital para inversores europeos mientras hablaba en una entrevista en BTC Prague. El producto que Laizet adelantó seguiría el marco detrás de las acciones preferentes STRC de Strategy y el SATA de Strive, apuntando a rendimientos de dos dígitos con una volatilidad mantenida por debajo de los dos dígitos.

Laizet argumentó que las empresas de tesorería de Bitcoin pueden respaldar crédito de alto rendimiento aprovechando la apreciación a largo plazo de Bitcoin, distinguiendo esto de los modelos tradicionales que generalmente dependen de un flujo de caja estable.

Según Laizet, por eso Strategy pudo vender 32 BTC para cubrir las distribuciones en sus acciones preferentes STRC y luego comprar 1.587 BTC poco después.

El apetito de los inversores también parece estar creciendo. Laizet dijo que Capital B experimentó un aumento de 10 veces en la demanda de productos de crédito digital en comparación con el año anterior. Sin embargo, aún no se ha establecido una fecha de lanzamiento.

Los riesgos involucrados y el panorama general

Laizet también reconoció riesgos como la caída del precio de Bitcoin, la incertidumbre en la ejecución, la exposición a la custodia y el riesgo de contraparte. Según él, Capital B solo trabaja con socios bancarios regulados.

La estrategia sitúa a Capital B directamente en una categoría junto a Strategy (anteriormente MicroStrategy) en EE. UU. y Metaplanet en Japón. En el ranking de BitcoinTreasuries.net, Capital B ocupa el puesto 26 entre las empresas públicas a nivel mundial con sus 3.139 BTC. Strategy lidera con 846.842 BTC.

Sin embargo, no todas las empresas centradas en la tesorería siguen el mismo estilo. La empresa francesa de semiconductores Sequans Communications abandonó recientemente su estrategia de activos digitales y planea vender su posición de 658 BTC. La propia Strategy también realizó su primera venta de Bitcoin desde 2022 para financiar distribuciones de acciones.

Según los datos de Google Finance, las acciones de Capital B cotizan a €0,45 a día de hoy, lo que sigue estando por debajo de su máximo anual de €2,99. Con una capitalización de mercado de la empresa de aproximadamente €136 millones, queda por ver si los inversores europeos asignarán una prima al modelo de exposición apalancada a Bitcoin, tal como lo hicieron los mercados estadounidenses con Strategy.

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