Los reguladores de EE. UU. buscan verificación KYC bancaria para los emisores de Stablecoin

Los reguladores financieros de EE. UU. han propuesto normas de identificación de clientes para los emisores de Stablecoin, con el objetivo de alinear las prácticas de verificación de identidad con los requisitos aplicados a los bancos y otras instituciones financieras cubiertas por la ley federal. La iniciativa, emitida por múltiples agencias, forma parte del marco de implementación más amplio de la Ley GENIUS, un estatuto centrado en las Stablecoin promulgado en julio de 2025.

La propuesta requeriría que los emisores de Stablecoin realicen una "identificación de clientes" en relación con la incorporación y el acceso a cuentas, junto con obligaciones relacionadas de mantenimiento de registros y verificación vinculadas a la Ley de Secreto Bancario (BSA). Para las empresas reguladas, la medida señala la expectativa de que las actividades relacionadas con las Stablecoin se traten dentro de las estructuras de cumplimiento AML/CFT establecidas, lo que plantea preguntas prácticas sobre supervisión, manejo de datos y cómo los requisitos de identidad se aplican en diferentes modelos de negocio de Stablecoin.

Puntos clave

• Las agencias de EE. UU. han emitido una norma propuesta que requeriría que los emisores de Stablecoin implementen procedimientos de identificación de clientes comparables a los utilizados por los bancos bajo la BSA.
• La propuesta se posiciona como parte del proceso de implementación de la Ley GENIUS y tiene como objetivo abordar las obligaciones AML/CFT para los proveedores de Stablecoin.
• El aviso estará abierto para comentarios públicos durante 60 días después de la presentación formal en el Registro Federal.
• Los reguladores citan los estándares de referencia de la BSA, incluida la verificación de identidad, la retención de información de identidad y la verificación de posibles afiliaciones terroristas.
• El Tesoro ya ha emitido propuestas relacionadas con GENIUS sobre requisitos de financiación ilícita, lo que indica un camino de elaboración de normas de múltiples agencias para el cumplimiento de las Stablecoin.

Requisitos de identificación de clientes propuestos bajo GENIUS

Según el aviso de las agencias, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC), la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA) y la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) del Tesoro de EE. UU. propusieron conjuntamente que los emisores de Stablecoin sean tratados como instituciones financieras reguladas a efectos de verificar la identidad de los clientes.

La acción está vinculada al calendario de implementación de la Ley GENIUS. Se espera que la ley entre en vigor 18 meses después de su promulgación o 120 días después de que las autoridades federales finalicen los reglamentos de implementación, dependiendo del calendario administrativo del proceso de elaboración de normas. En términos prácticos, la propuesta representa a los reguladores traduciendo las obligaciones legales en expectativas de cumplimiento operativo para los emisores de Stablecoin.

Las agencias declararon que la propuesta está diseñada para cumplir con los requisitos AML y de Lucha contra la Financiación del Terrorismo (CFT) a través de GENIUS. En el marco de la BSA, generalmente se espera que las instituciones financieras cubiertas verifiquen la identidad de una persona que busca abrir una cuenta, mantengan registros de información de identidad y apliquen determinaciones basadas en el riesgo que incluyan si la persona puede estar asociada con el terrorismo u organizaciones terroristas.

Para los actores institucionales, la importancia radica en cómo los procedimientos de identidad de clientes e incorporación pueden afectar tanto las operaciones de cumplimiento como el diseño de productos. Los requisitos de verificación de identidad pueden requerir controles de incorporación mejorados, definiciones más claras de "cliente" y "cuenta" para el uso de Stablecoin, y una gobernanza más sólida sobre la retención de datos de identidad, los controles de acceso y las pistas de auditoría.

Cómo es probable que la referencia de la Ley de Secreto Bancario se aplique a los emisores de Stablecoin

Los estándares de la BSA citados en el aviso proporcionan un punto de referencia concreto: verificar la identidad del cliente, mantener registros y determinar posibles conexiones terroristas. Si bien esas obligaciones son conocidas para los bancos, aplicar expectativas comparables a los emisores de Stablecoin introduce preguntas de implementación, especialmente cuando las Stablecoin se emiten o distribuyen a través de programas, intermediarios o redes de activos digitales en lugar de a través de estructuras convencionales de cuentas de depósito.

Es probable que las instituciones necesiten evaluar cómo las obligaciones de identificación de clientes interactúan con los programas de cumplimiento existentes. Muchos proveedores y socios de Stablecoin ya ejecutan procesos de incorporación y monitoreo de transacciones, pero la norma propuesta anclaría de manera más explícita la verificación de identidad en la misma lógica legal y de supervisión utilizada para las instituciones financieras cubiertas.

Esa alineación también puede afectar las evaluaciones de riesgo de cumplimiento y las expectativas de los reguladores con respecto a la responsabilidad. Las empresas pueden enfrentar un mayor escrutinio sobre quién realiza la verificación (emisor frente a contrapartes intermedias), qué información se considera suficiente para la "verificación" y cómo las empresas documentan y retienen registros para apoyar investigaciones y exámenes.

Implementación más amplia de GENIUS: elaboración de normas AML/CFT y problemas relacionados con la cobertura de depósitos

La propuesta de identificación de clientes no se produce de forma aislada. El Tesoro ha propuesto anteriormente requisitos AML y CFT relacionados con GENIUS dirigidos a la financiación ilícita que involucra Stablecoin. Además, otras actividades de implementación vinculadas a GENIUS ya han abordado los contornos de la cobertura de seguros para los emisores de Stablecoin.

Anteriormente, la FDIC sugirió que las normas que permiten el seguro de depósitos para ciertos depósitos corporativos de emisores de Stablecoin no se extenderían automáticamente a los titulares. Esa distinción importa porque indica que los reguladores están intentando definir el tratamiento regulatorio no solo para las actividades de los emisores, sino también para cómo los usuarios y saldos de Stablecoin encajan en los marcos existentes de protección al consumidor y prudenciales.

Si bien la propuesta de identificación se centra en las obligaciones de incorporación y verificación, el camino de implementación más amplio de GENIUS sugiere un enfoque por fases: primero establecer la estructura de cumplimiento AML/CFT y las expectativas de supervisión, luego refinar otras áreas como la forma en que los saldos de Stablecoin interactúan con las protecciones similares a los depósitos.

Desde una perspectiva de monitoreo de cumplimiento, estos hilos paralelos aumentan la probabilidad de que los programas de Stablecoin sean evaluados a través de múltiples lentes regulatorias: verificación de identidad, monitoreo de transacciones, controles de riesgo de financiación ilícita y posiblemente requisitos prudenciales o relacionados con seguros, dependiendo de cómo se clasifiquen las actividades de cada empresa.

Panorama regulatorio más allá de GENIUS: el calendario de la Ley CLARITY sigue siendo incierto

Incluso a medida que las normas específicas de las Stablecoin avanzan bajo GENIUS, la claridad regulatoria más amplia de las criptomonedas en EE. UU. sigue sin resolverse. La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY), destinada a reformar los roles y los mecanismos de aplicación en todas las agencias financieras, aún no ha establecido un calendario definido.

La cobertura del entorno legislativo indica que, si bien muchos actores esperan avances antes del receso de agosto, existen preocupaciones sin resolver planteadas dentro del Congreso, incluidas las objeciones demócratas relacionadas con posibles conflictos de interés de legisladores y funcionarios electos. Esa incertidumbre política puede influir en la rapidez con que el gobierno puede armonizar la supervisión de las criptomonedas entre las agencias, incluso cuando las normas de Stablecoin avanzan.

Para las entidades reguladas, esto importa porque GENIUS aborda las Stablecoin específicamente, pero las empresas que operan en el ecosistema más amplio de activos digitales aún pueden necesitar lidiar con un tratamiento regulatorio superpuesto o inconsistente dependiendo de la categoría del activo, la estructura de la oferta y el regulador designado bajo cualquier marco CLARITY futuro.

Como resultado, las instituciones deben tratar la propuesta de identificación de clientes de GENIUS como parte de un proceso regulatorio más largo en lugar de un punto final definitivo. Los programas de cumplimiento pueden necesitar ser diseñados para actualizaciones iterativas a medida que las normas de implementación se amplíen, las agencias emitan orientación adicional y el Congreso potencialmente avance marcos legales más amplios para la regulación de activos digitales.

Perspectiva de cierre

Con la norma de identificación de clientes propuesta ahora abierta para un período de comentarios de 60 días después de la presentación en el Registro Federal, los emisores de Stablecoin y sus equipos de cumplimiento deberán prepararse para cambios que acerquen las expectativas de verificación de identidad a los requisitos de la BSA de estilo bancario. El siguiente paso clave será cómo las agencias finalizan la norma después de los comentarios públicos y si la legislación de supervisión de criptomonedas más amplia, como CLARITY, aclara los roles de las agencias y las prioridades de aplicación junto con la implementación de GENIUS.

Este artículo fue publicado originalmente como US Regulators Seek Bank-Style KYC for Stablecoin Issuers en Crypto Breaking News, su fuente de confianza para noticias de criptomonedas, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.