El auge de las criptomonedas en el sistema "funcional" de Brasil destruye la narrativa

Brasil está examinando una creencia arraigada en el mundo cripto: que los activos digitales prosperan únicamente cuando los sistemas convencionales muestran una crisis.

El banco central brasileño mantiene una política monetaria severamente estricta con una tasa de referencia Selic del 15%, que se encuentra entre las más altas de las principales economías.

A pesar de los contratiempos, el sistema financiero del país es resiliente, según una investigación reciente del FMI. Por otro lado, los mercados de crédito continúan funcionando bien y el uso de criptomonedas está aumentando rápidamente.

El informe del FMI destaca que el banco central de Brasil ha cumplido con sus deberes precisamente como se esperaba. La organización multilateral afirmó que el reciente aumento del crédito en Brasil "no fue un fracaso de política", argumentando que la transmisión monetaria continúa funcionando eficazmente incluso con tasas de interés altas.

El año pasado, los préstamos bancarios en el país sudamericano experimentaron un notable aumento del 11,5%, mientras que la emisión de bonos corporativos registró un incremento aún más impresionante del 30%.

El interés en activos financieros alternativos normalmente disminuye debido a estos desarrollos, y las perspectivas económicas tradicionales sugieren que el panorama actual es desfavorable para las monedas digitales.

La creciente disparidad entre las narrativas macro tradicionales y las tendencias reales de adopción se ejemplifica con el aumento anual del 43% en la actividad de criptomonedas en Brasil este año.

A pesar de las dificultades causadas por las altas tasas de interés, la demanda de crédito ha sido impulsada por un fuerte crecimiento de los ingresos, bajo desempleo y rápidas mejoras en la tecnología financiera.

Los bancos digitales y prestamistas fintech representan aproximadamente el 25% del mercado de tarjetas de crédito de Brasil, mejorando enormemente la accesibilidad financiera mientras preservan la efectividad de las políticas.

Brasil rompe la narrativa de cripto solo para crisis

A pesar de esto, el uso de criptomonedas está en aumento, y esto está sucediendo no en oposición al sistema sino más bien como un resultado natural del mismo.

Según Mercado Bitcoin, el principal mercado de activos digitales de América Latina, expertos en el campo afirman que los inversores más jóvenes están impulsando el auge de las criptomonedas en Brasil.

Para usuarios menores de 24 años, las stablecoins y productos de renta fija tokenizados, en lugar de altcoins especulativos, impulsaron un aumento del 56% interanual en la adopción.

Los rendimientos de instrumentos digitales de renta fija alcanzaron alrededor de $325 millones en 2025, poniéndolos a la par del altamente rentable carry trade de alta tasa de Brasil. Hubo un aumento del 43% en los volúmenes totales de transacciones cripto, con un asombroso incremento del 108% en artículos de menor riesgo. Ha habido un cambio de estrategias de inversión más especulativas a más metódicas, como esto demuestra.

Mientras que las personas con salarios de clase media están trasladando una gran parte de sus inversiones a stablecoins, aquellas con salarios de clase baja continúan eligiendo Bitcoin por su mayor potencial de rendimiento.

Incluso ahora, Bitcoin, Ethereum y Solana son los tres activos más activamente negociados. En un esfuerzo por distribuir su riesgo, aproximadamente el 18% de los inversores están considerando varias criptomonedas.

Este comportamiento cuestiona la idea de que la adopción de criptomonedas está impulsada exclusivamente por la inflación, devaluación de la moneda o políticas ineficaces, como es el caso de algunos países de bajos ingresos que enfrentan crisis severas.

Las instituciones tradicionales están intensificando sus esfuerzos.

Itaú Unibanco, el banco privado más grande de América Latina, ha propuesto Bitcoin como medio para diversificar y cubrir parcialmente un portafolio, enfatizando su papel como un activo estratégico en lugar de una apuesta especulativa, con una asignación sugerida del 1% al 3%.

Bitcoin es un activo descentralizado, negociado globalmente que tiene pocos vínculos con activos tradicionales, según la institución financiera. Este enfoque está en línea con lo que las principales firmas de gestión de activos estadounidenses han dicho.

Los productos tokenizados de renta y renta variable, como los emitidos por Mercado Bitcoin en la red Stellar, están difuminando las líneas entre las finanzas convencionales y la tecnología blockchain.

El éxito de las criptomonedas en Brasil desafía la noción de que requieren una sociedad problemática para prosperar. Incluso en un entorno de política monetaria favorable, esto indica una nueva etapa de aceptación impulsada por ventajas concretas, el potencial de rendimientos y la mejora de los portafolios financieros.

Los desafíos relacionados con la privacidad, transparencia y control, en lugar de factores como las tasas de interés o inflación, podrían surgir como el próximo obstáculo significativo.

Las preocupaciones sobre colapsos sistémicos están dando paso a preguntas sobre cómo se gobernará la infraestructura subyacente a medida que las monedas digitales se integran más en las instituciones financieras existentes.

El sector de Bitcoin de Brasil está experimentando desarrollos que se extienden más allá de meras soluciones a corto plazo. Esto sirve como una ilustración principal de una estrategia de convergencia, preparada para generar una transformación sin precedentes.