Las acciones de Broadcom (AVGO) suben mientras las ventas de chips de IA se duplican con creces en el primer trimestre

Conclusiones Clave

• Los ingresos del primer trimestre alcanzaron $19.3 mil millones, representando un crecimiento anual del 29% y estableciendo un récord de la compañía
• Los ingresos de inteligencia artificial se duplicaron con creces, aumentando un 106% hasta $8.4 mil millones y superando las proyecciones internas
• Las perspectivas del segundo trimestre contemplan $22 mil millones en ingresos totales, incluyendo $14.8 mil millones de operaciones de IA
• Morgan Stanley elevó su objetivo de precio a $470 desde $462 mientras mantiene una postura de Sobreponderación
• Los analistas de Wall Street pronostican que los ingresos potenciales de IA alcanzarán los $120 mil millones para el año fiscal 2027

Las acciones de Broadcom (AVGO) cerraron el 5 de marzo cotizando a $322.77, marcando una ganancia del 4.8% tras la publicación de los resultados del primer trimestre fiscal 2026 del fabricante de chips. La acción ha experimentado caídas modestas desde esa sesión y continúa cotizando por debajo de su punto de partida del año hasta la fecha.

Broadcom Inc., AVGO

La compañía entregó ingresos trimestrales de $19.31 mil millones, superando la proyección de Wall Street de $19.18 mil millones y estableciendo una nueva marca máxima. Las ganancias por acción en base ajustada alcanzaron $2.05, superando la estimación de Wall Street de $2.03.

La cifra destacada provino de las operaciones de inteligencia artificial — $8.4 mil millones en ingresos representando una expansión interanual del 106% y superando los propios pronósticos internos de la compañía.

Los ingresos de chips aceleradores de IA personalizados impulsaron gran parte de este desempeño, disparándose un 140% desde el período del año anterior. Los ingresos de productos de redes de IA aumentaron un 60%, con la dirección indicando que el crecimiento de redes debería acelerarse significativamente en el trimestre actual gracias a la tecnología de conmutación Ethernet Tomahawk y las líneas de productos SerDes.

El EBITDA ajustado se expandió un 30% anualmente hasta $13.1 mil millones, traduciéndose en márgenes del 68% en relación con los ingresos. Los márgenes de beneficio bruto se establecieron en 77%, disminuyendo desde el 79.1% en el trimestre del año anterior pero mostrando estabilidad secuencial.

El Enfoque se Traslada al Desempeño de los Chips de IA Personalizados

Los ingresos de soluciones de semiconductores subieron un 52% interanual hasta $12.5 mil millones en total. Los ingresos de chips tradicionales que no son de IA, por el contrario, se expandieron solo un 4% — destacando dónde reside verdaderamente el motor de crecimiento de la compañía.

Los ingresos de software de infraestructura aumentaron modestamente un 1% hasta $6.8 mil millones. Dentro de esa categoría, los ingresos relacionados con VMware registraron un crecimiento del 13%.

Durante la llamada de conferencia de resultados, el CEO Hock Tan rechazó las preocupaciones de que los desarrolladores de IA a hiperescala pudieran eludir socios de chips como Broadcom desarrollando silicio propietario. Su contraargumento fue directo: "Necesitas el mejor equipo de diseño de silicio disponible. Necesitas SerDes de vanguardia, empaquetado muy avanzado. Hemos estado haciendo esto durante más de 20 años. Diría que estamos muy por delante, y no veremos competencia en herramientas propiedad del cliente durante muchos años por venir."

La CFO Kirsten Spears destacó que la compañía distribuyó $10.9 mil millones a los accionistas durante el trimestre — $3.1 mil millones a través de dividendos y $7.8 mil millones mediante recompras de acciones. La dirección también autorizó un programa adicional de recompra de $10 mil millones que se extiende hasta el año calendario 2026.

Analista de Wall Street Eleva el Objetivo de Valoración

Joseph Moore de Morgan Stanley aumentó su objetivo de valoración sobre AVGO a $470 desde un previo $462, reafirmando una recomendación de Sobreponderación. Moore caracterizó el desempeño trimestral como "fuerte," citando el impulso alcista alimentado por IA y una visibilidad de ingresos a largo plazo mejorada.

Observó que las preocupaciones sobre márgenes han disminuido, los segmentos de redes superaron las expectativas, y la oportunidad de IA del ejercicio fiscal 2027 permanece atractiva a medida que los programas de aceleradores personalizados continúan expandiéndose.

Para el trimestre actual, Broadcom proyectó aproximadamente $22 mil millones en ingresos, sugiriendo una expansión interanual del 47%. Se anticipa que los ingresos del segmento de IA para el segundo trimestre alcancen $14.8 mil millones — reflejando un crecimiento anual del 76%.

La dirección ha comunicado a la comunidad de analistas que sus cinco clientes principales de chips de IA personalizados están avanzando según lo planeado, y que la compañía puede generar más de $100 mil millones en ingresos de chips de IA solo durante el ejercicio fiscal 2027. El equipo de Morgan Stanley sitúa esa estimación aún más alta en aproximadamente $120 mil millones, con potencial para ajustes alcistas adicionales.

Las acciones de AVGO actualmente cotizan a aproximadamente 32 veces las proyecciones de ganancias del ejercicio fiscal 2026 y aproximadamente 22.5 veces la estimación de consenso del ejercicio fiscal 2027.

La publicación Broadcom (AVGO) Stock Climbs as AI Chip Sales More Than Double in First Quarter apareció primero en Blockonomi.