Los economistas de ING, Peter Virovacz y Zoltán Homolya, señalan que la inflación húngara cayó al 1,4% interanual en febrero de 2026, por debajo del consenso y de su propia previsión optimista. La inflación subyacente descendió al 2,1%, pero el aumento de los costos energéticos, los precios del combustible y un forint más débil amenazan este panorama favorable. Esperan que la inflación rebote por encima del 3% a mediados de año y se acerque al 4% a finales de año, con un promedio de alrededor del 3% en 2026.
El IPC bajo desafía las perspectivas de recortes de tasas
"La inflación en Hungría llegó incluso más baja que la previsión más optimista. El efecto base y la tendencia positiva en la reasignación mensual de precios llevaron la cifra principal a un nivel no visto en 10 años. Sin embargo, esto puede no ser suficiente para mantener abierta la puerta a los recortes de tasas."
"La tasa de inflación subyacente, ajustada por elementos volátiles, también se desarrolló de manera extremadamente favorable, cayendo al 2,1% en base anual. La tasa de inflación general estuvo tan baja por última vez en 2016, mientras que la inflación subyacente estuvo así de baja en 2018. Las cifras muestran que el último shock de precios de la energía, causado por el estallido de la guerra en Oriente Medio, no pudo haber llegado en peor momento."
"Con indicadores de inflación como estos, las expectativas de inflación de los hogares podrían haber comenzado finalmente a disminuir significativamente. Al mismo tiempo, el aumento de los precios del combustible (aunque se ha introducido un límite máximo oficial de precios) y el incremento de los costos energéticos están ejerciendo una presión adicional sobre los precios. Además, el debilitamiento del forint tampoco está ayudando a las expectativas de inflación."
"Según nuestra última estimación preliminar, la tasa de inflación interanual podría volver a superar el 3% para finales del primer semestre del año, alcanzando el 4% a finales de año. Aunque el momento es desafortunado en términos de expectativas de inflación, el shock ha llegado en el 'mejor' momento en términos de la cifra de inflación interanual. En esencia, la inflación ahora puede comenzar a aumentar desde un mínimo de 10 años."
"Por lo tanto, si las interrupciones del suministro se alivian y los mercados se calman en las próximas semanas, existe una posibilidad real de que la inflación promedio sea del 3% para el año en su conjunto."
(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/hungary-low-inflation-complicates-rate-path-ing-202603101547
