Bitcoin entró en marzo con un fuerte impulso, alcanzando un máximo de $76,000 y posicionándose para su primer cierre mensual alcista en medio año. Sin embargo, esa narrativa se ha desmoronado desde entonces.
El optimismo inicial, impulsado por desarrollos geopolíticos que involucraban a EE.UU., Irán y los estados del Golfo, ha dado paso a una cautela impulsada por factores macroeconómicos. Al momento de escribir, Bitcoin [BTC] cotizaba cerca de $66,126, manteniendo niveles clave pero mostrando signos de vulnerabilidad a medida que cambia el sentimiento.
Los rendimientos de bonos suben, apretando las tuercas
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se ha convertido en un factor central de la dirección del mercado. De hecho, la acción del precio al momento de la publicación parecía sugerir que el rendimiento podría estar consolidándose dentro de un patrón de bandera alcista, típicamente un precursor de más alzas.
Una ruptura confirmada podría empujar los rendimientos hacia el nivel del 5.0% o más, revisitando máximos vistos por última vez en 2023. Tal movimiento probablemente aceleraría la rotación de capital fuera de activos de riesgo.
Rendimientos más altos tienden a fortalecer el atractivo de instrumentos de renta fija, atrayendo liquidez lejos de mercados especulativos. Para Bitcoin, esta dinámica históricamente se ha traducido en presión a la baja.
Fuente: TradingViewEntre octubre de 2021 y diciembre de 2022, por ejemplo, los rendimientos subieron de 1.45% a 3.90%. Mientras que Bitcoin cayó de $67,000 a $16,256 durante el mismo período.
Si los rendimientos se extienden hacia el 5%, Bitcoin podría retroceder hacia su próxima zona de demanda entre $58,632 y $55,302.
Los flujos de ETF cambian mientras los inversores estadounidenses reducen riesgos
El sentimiento institucional en EE.UU. también está comenzando a cambiar. De hecho, los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin de Spot han registrado sus primeras salidas significativas en cinco semanas, señalando un cambio hacia una postura de aversión al riesgo.
Aproximadamente $296 millones salieron de estos fondos durante la última semana, revirtiendo parte de los $2.12 mil millones acumulados durante las cuatro semanas anteriores. El cambio sugirió que los compradores recientes pueden estar comenzando a deshacer posiciones a medida que se intensifican los riesgos macroeconómicos.
Fuente: SosovalueLos datos de finales de febrero reflejaron mejor esta tendencia. Solo entre el 26 y 27 de febrero, las salidas alcanzaron aproximadamente $396.7 millones, destacando cuán rápido puede revertirse el sentimiento.
Con solo unas pocas sesiones de trading restantes en marzo, la venta sostenida ahora podría consolidar el cierre mensual bajista.
El aumento del petróleo alimenta preocupaciones sobre la inflación
Aquí, el contexto inflacionario sigue siendo una variable clave. Los precios del petróleo crudo han aumentado bruscamente, añadiendo presión a un entorno macroeconómico ya frágil.
El crudo Brent ya ha subido de alrededor de $75 a principios de mes a aproximadamente $106, mientras que el crudo WTI cotizaba cerca de $101 al momento de la publicación. El movimiento aludió a interrupciones de suministro y tensiones geopolíticas, ambas arriesgan mantener la inflación en niveles elevados.
Los precios de energía persistentemente altos limitan la probabilidad de una flexibilización monetaria a corto plazo, manteniendo los rendimientos elevados y las condiciones financieras ajustadas.
De hecho, análisis recientes señalaron la inflación impulsada por el petróleo como un obstáculo directo para Bitcoin, particularmente en medio de interrupciones vinculadas al Estrecho de Ormuz. Mientras que los analistas del mercado argumentan que Bitcoin podría actuar como cobertura, la acción del precio actual sugiere que permanece estrechamente ligado a condiciones de liquidez más amplias.
Resumen Final
- El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se está acercando a una ruptura, aumentando el riesgo de una revaluación más amplia del mercado.
- Los inversores estadounidenses han comenzado a deshacerse de Bitcoin, mientras la inflación impulsada por el petróleo continúa complicando las perspectivas macroeconómicas.
Fuente: https://ambcrypto.com/is-bitcoins-price-at-risk-of-58k-after-u-s-10-year-yields-near-5-oil-driven-inflation/
