Petroyuan tõuseb, kui füüsilise nafta, juaani arvelduste ja haruldaste muldmetallide turud lagunevad dollari süsteemidest

Kokkuvõte:

• Füüsiline Dated Brenti õli kauplemine toimub hinnaga 141 USD, samas kui tuleviku kontraktid on 107 USD tasemel – see on laiem kui kunagi alates 2008. aasta finantskriisist.
• 26 „kummalist laeva“ (ghost fleet) teostas CIPS-i kaudu juba yuanipõhiseid õlikaubinguid; CIPS-i päevaselt käibele pandud summa ulatus 928 miljardini renminbi (CNY) 9. märtsiks.
• Hiina kontrollib 95% raskete harvaesinevate maaelementide töötlemisest ja selle 2025. aastal kehtestatud eksportkeelud on juba häiritud autotootmist USA-s ja Euroopas.
• MAG7 on kaotanud turukapitalisatsioonis 1,1 triljonit USD alates konflikti algusest, kuna füüsiliste tarnete kitsendused suruvad edasi paberil põhinevaid aktsiahindu.

Petroyuan saab jõu, kuna neli olulist globaalset turgu annavad ühtivaid signaale: füüsiline õli, aktsiahinnad, yuanipõhised arveldused ja harvaesinevate maaelementide tarnekettad liiguvad kõik eemale dollari põhistest süsteemidest.

Hiina paistab iga nihke suhtes soodsas positsioonis olema. Füüsilise ja paberil põhineva õlituru vaheline lünka ei ole olnud nii lai alates 2008. aastast, mis tõmbab üha rohkem tähelepanu analüütikutele, kes jälgivad maailmas kaupade ja valuutavood.

Füüsiline õli ja aktsiaturgud lahkuvad paberil põhinevatest hindamistest

Viimasel ajal on füüsiliste õlihindade ja tuleviku kontraktide hinnad eraldunud selgelt. Dated Brenti hind on praegu 141 USD, samas kui tuleviku kontraktid on 107 USD tasemel – lünka on 34 USD. Dubai füüsiline õli hind on 140 USD ja Omani füüsiline õli 166 USD. See lünka on laim kui kunagi alates 2008. aastast.

Aktsiaturgud aga hindavad endiselt katkestust ajutisena. MAG7 on kaotanud turukapitalisatsioonis 1,1 triljonit USD alates konflikti algusest.

Microsofti aktsia on langenud 32% oma tipust ja S&P tehnoloogiatektor on langenud 8% alates 28. veebruarist. Energiaaktsiad on sama perioodil tõusnud 6,6%.

Turuanalüütik Shanaka Anslem Perera kirjutas sotsiaalmeedias: „Paberiturund hindab lahendust. Füüsiline turg hindab molekule, mida pole olemas.“

See vaatlus peegeldab laienemat erinevust rahalise hindamise ja reaalmaailma tarnetingimuste vahel. Force majeure’i deklaratsioonid on levitanud kümne riiki ja seni pole teatatud ühtegi taasühendamisest.

Mida pikemaks katkestus kestab, seda suurem rõhk tekib paberil põhinevatele hindamistele. Analüütikud väidavad, et füüsilise tarnega seotud lünka ei suuda suletada ilma tegeliku tarnetaseme taastamiseta. Praegune arengusuu viitab struktuurilisele, mitte tsüklilisele eraldumisele.

Yuanipõhised arveldused ja harvaesinevate maaelementide kontroll muudavad globaalseid kaubandusvooge

Yuanipõhiste õlikaubingute arveldused Hiina CIPS-maksesüsteemi kaudu kasvavad kiiresti. Alates 28. veebruarist on 26 „kummalist laeva“ (ghost fleet) lahkusid Pärsia lahe piirkonnast ja teostasid kaubinguid yuanis.

CIPS-i päevaselt käibele pandud summa tõusis 9. märtsiks 928 miljardini renminbi (CNY). Iraan saadab Hiinale 1,22 miljonit barreli päevas täiesti väljaspool dollari süsteemi.

Dollaril on endiselt 58% globaalsest reservvarust, kuid arveldusvood liiguvad. Hiina kogub praegu igapäevaselt kasvavat yuanimahtu, mille konflikt genereerib.

Iraani Vabatahtlike revolutsioonikaitsevägi (IRGC) teeb ka ettepaneku seaduslikult kodifitseerida selle yuanipõhise õliarhitektuuri. See lisab regulaatorset kihti sellele, mis algas kui informaalne kokkulepe.

Hiina kontrollib ka 95% globaalsest raskete harvaesinevate maaelementide tootmisest ja töötlemisest. 2025. aastal kehtestatud eksportkeelud on juba peatanud autotootmist USA-s ja Euroopas.

Ameerika Ühendriikide 8,5 miljardi dollari suurune diversifitseerimisprogramm on veel aastaid eemal sellest, et toota skaalas eraldatud disproosiumi. Lähitulevikus pole ilmnenud ühtegi alternatiivi.

Deutsche Bank nimetas konflikti petroyuani tekkimiseks. Analüütikud aga ütlevad, et see lähenemine on liiga kitsas.

Sõja käigus selgub, et globaalne finantsarhitektuur põhineb paberil põhinevatel nõuetel, mille usaldusväärselt võimaldab teisendada füüsiliseks tarneks. 19. aprillil aegub järgmine oluline tähtaeg – vabastuse kehtivusaja lõpp – ja seda jälgivad turud tähelepanelikult.

Postitus „Petroyuan Rises as Physical Oil, Yuan Settlements, and Rare Earth Markets Decouple From Dollar Systems“ ilmus esimesena Blockonomil.