Bitcoini põhjatähist pole endiselt näha: Ahelaanalüütik hoiatab sügavamast langusest

BitcoinWorld

Bitcoini põhja signaal puudub siiani: kettaanalüütik hoiatab sügavamast langusest

Bitcoini põhja märke ei ole veel ilmnenud, väidab kettaanalüütik Axel Adler Jr., kes argumenteerib, et ajaloolised bear-turgude musterid näitavad, et taastumise alustamiseks on vajalik veel üks oluline hinna langus. Adler esitas X-is üksikasjaliku postituse, milles ta kahtlustas kasvavat konsensust mõjukate tegelaste seas, kes väidavad, et bitcoini põhi on juba kujunenud. Tema analüüs, mis põhineb nelja viimase turutsükli andmetel, näitab, et praeguses tsüklis puudub kriitiline signaal, mis on eelnud iga varasema taastumise algust.

Bitcoini põhja signaal puudub: ajaloolise tsükli analüüs

Tuntud kettaanalüütik Axel Adler Jr. uuris bitcoini hindakäitumist neljas täielikus turutsüklis. Ta leidis, et iga bear-turg lõppes teravnena, olulise hinna langusega enne pikaajalist tõusutrendi algust. Seda mustri, väidab ta, pole praeguses tsüklis veel näha. Adleri mudel põhineb kettaalustel näitajatel, nagu realiseeritud kapitaliseerimine (realized cap), MVRV suhe ja kulutatud väljundite kasumisuhe (SOPR), mis jälgivad investorite käitumist ja turu tunnet.

Adleri sõnul viitab selle signaali puudumine sellele, et turg võib olla ikka keskkohas korrektsioonis, mitte lõplikus kapitulatsioonifaasis. Ta rõhutas, et kuigi paljud kauplejad ja analüütikud kinnitavad põhja kujunemist, ei toeta seda järeldust andmed. See vaatenurk erineb hiljutisest optimismist, mille põhjustas bitcoini konsolideerumine $30 000 üle ja tulevasest halving-üritusest.

Bear-turgude muster: mida ajalugu ütleb

Bitcoini ajaloolised bear-turgud järgivad püsivat struktuuri. Aastatel 2014, 2018 ja 2022 oli igas tsüklis pikk langus, millele järgnes äkline ja intensiivne müük, mis „lõi välja nõrgad käed“. See kapitulatsioonifaktor põhjustab tavaliselt uusi madalaimaid hinnatasemeid, millele järgneb akumulatsioon. Adleri analüüs näitab, et praeguses tsüklis on bitcoini hind langenud mitu korda väiksemas ulatuses, kuid ühtegi üksikut, otsustavat kokkuvarisemist ei ole toimunud.

• 2014. aasta bear-turg: bitcoini hind langes $1150lt $150ni ehk 87%.
• 2018. aasta bear-turg: hind langes $19 700lt $3100ni ehk 84%.
• 2022. aasta bear-turg: bitcoini hind langes $69 000lt $15 500ni ehk 78%.
• Praegune tsükkel: bitcoini hind on langedud $69 000lt madalaimani $24 000, ehk 65%.

Praegune 65%-ne langus on väiksem kui eelmiste bear-turgude puhul, mis viitab edasisele allapoole liikumise võimalusele. Adler märkis, et kettaalused näitajad, näiteks realiseeritud kapitaliseerimine ja MVRV suhe, ei ole ajalooliselt seotud bear-turgude põhjaga. Näiteks ei ole MVRV suhe – mis võrdleb turuväärtust realiseeritud väärtusega – veel langejunud alla 1,0, mis on ajalooliselt seotud põhjaga.

Kettaanalüütiku vaatenurk: ekspertide põhjendused

Axel Adler Jr. on austatud tegelane krüptoanalüüsi kogukonnas. Ta on panustanud platvormidele nagu CryptoQuant ja tal on tõendatud edu turutsüklite analüüsimisel. Tema meetod põhineb praeguste kettaandmete võrdlemisel ajalooliste mustritega, pakkudes andmetele tuginevat vaatenurka turutsüklite kohta.

Adleri postitus X-is põhjustas analüütikute seas arutelu. Mõned väidavad, et praegune tsükkel on erinev institutsionaalse adoptiooni ja regulaatorse selguse tõttu. Teised viitavad tulevasse bitcoini halving-üritusele, mis ajalooliselt eelneb hinna tõusule. Siiski säilitab Adler seisukoha, et kettaandmed ei toeta veel põhja kinnitamist.

Ta ütles: „Kuigi paljud mõjukad tegelased väidavad, et bitcoini põhi on juba kujunenud, näitab nelja viimase tsükli põhjal põhjustatud mudel hoopis teist. Bear-turgude lõpp on alati tulnud pärast olulist langust – faasi, millele ma usun, et turg pole veel sisenenud.“

Tegelik kontekst: turutingimused ja investorite tunne

Laiem makroökonoomiline keskkond muudab bitcoini väljavaatlust keerukamaks. Intressimäärade tõus, inflatsioonihirmud ning Ameerika Ühendriikides ja Euroopas toimuvad regulaatorsed arengud mõjutavad edasi investorite tundeid. Bitcoini korrelatsioon traditsiooniliste turgudega, eriti tehnoloogiaaktsiatega, on endiselt kõrge, mis tähendab, et välistegurid võivad põhjustada Adleri prognoositud olulist langust.

Institutsionaalsed investorid on andnud segaseid signaale. Kuigi spot-bitcoini ETF-id on atraktiinud olulisi sissevõtteid, on kaubandusmahtud endiselt allapoole 2021. aasta tippudest. Täisajaliste investorite osalus on vähenenud ja stabiilsete müntide pakkumine börsidel viitab piiratud ostuhoiusile. Need tegurid kattuvad Adleri vaatega, et turg pole veel saavutanud põhja.

Bitcoini hinna langus: võimalikud stsenaariumid

Kui Adleri analüüs on õige, võib bitcoini oodata oluline langus järgmistel kuudel. Ajaloolised musterid viitavad langusele tasemeni $10 000–$15 000, mis tähendab 70–80% langust kõrgaimast ajaloos registreeritud hinnast. Selline liikumine põhjustaks laialdast paanikamüüki ja sunniks leviratud positsioonid likvideerima.

Siiski väidavad mõned analüütikud, et praegune tsükkel on struktuurilt erinev. Institutsionaalsete investorite esinemine, parandanud turuinfrastruktuur ja kasvav adoptioon võivad languse tõsidust vähendada. Lisaks vähendab halving-üritus, mille oodatakse aprillis 2024, ajalooliselt pakkumist ja toetab hinda.

Adleri mudel ei arvesta neid tegureid, mis on põhjustanud kriitikat. Siiski annab tema edu ajaloos ja ajalooliste mustrite püsivus tema hoiatusele kaalu.

Kokkuvõte

Bitcoini põhja märke ei ole veel ilmnenud, väidab kettaanalüütik Axel Adler Jr., kes hoiatab, et ajalooliste turutsüklite põhjal on vajalik veel üks oluline langus. Kuigi paljud turuosalised on optimistlikud, viitavad andmed ettevaatlikkusele. Investorid peaksid jälgima kettaaluseid näitajaid, näiteks MVRV suhet ja realiseeritud kapitaliseerimist, kapitulatsiooni märkide järgi. Bitcoini põhja signaal puudub endiselt ja turg võib enne tõelist taastumist veel allapoole liikuda.

KKK

K1: Milline on bitcoini põhja signaal, millele Axel Adler Jr. viitab?
V1: Signaal on oluline hinna langus, mis on ajalooliselt eelnud iga bitcoini bear-turu põhja kujunemisele. Adleri analüüs näitab, et see langus ei ole praeguses tsüklis veel toimunud.

K2: Kuidas aitab kettaanalüüs prognoosida bitcoini põhju?
V2: Kettaalused näitajad, näiteks MVRV suhe, realiseeritud kapitaliseerimine ja SOPR, jälgivad investorite käitumist ja turu tunde. Ajaloolised musterid näitavad, et need näitajad saavutavad turu põhjaga seotud konkreetseid tasemeid.

K3: Mis on MVRV suhe ja miks see on oluline?
V3: MVRV suhe võrdleb bitcoini turuväärtust selle realiseeritud väärtusega. Suhe alla 1,0 on ajalooliselt viitanud bear-turu põhjale. Hetkel on suhe üle 1,0.

K4: Kas bitcoini halving võib suurema languse ära hoida?
V4: Halving ajalooliselt vähendab pakkumist ja toetab hinda, kuid see ei garanteeri põhja kujunemist. Eelnevad halvingud toimusid pärast suuri languseid, mitte nende enne.

K5: Mida peaksid investorid selle analüüsi põhjal tegema?
V5: Investorid peaksid olema ettevaatlikud ja jälgima kettaaluseid näitajaid kapitulatsiooni märkide järgi. Rahakogumise keskmistamise (dollar-cost averaging) ja riskijuhtimise soovitatakse ebakindlate turutingimuste ajal.

Selle postituse Bitcoin bottom signal still absent: On-chain analyst warns of deeper decline ahead esmakordselt ilmus BitcoinWorld.