پتروییوان با جداسازی بازارهای نفت فیزیکی، تسویه‌حساب‌های یوان و فلزات خاکی کمیاب از سیستم‌های دلاری در حال افزایش است

خلاصه:

• نفت فیزیکی برنت با تاریخ مشخص در 141 دلار معامله می‌شود در حالی که قراردادهای آتی در 107 دلار قرار دارند که گسترده‌ترین شکاف ثبت شده از زمان بحران مالی 2008 است.
• بیست و شش نفتکش ناوگان شبح معاملات نفتی مبتنی بر یوان را از طریق CIPS تسویه کردند که تا 9 مارس به حجم روزانه 928 میلیارد رنمینبی رسید.
• چین 95 درصد پردازش عناصر خاکی نادر سنگین را کنترل می‌کند و ممنوعیت‌های صادراتی آن در سال 2025 قبلاً خطوط تولید خودرو در ایالات متحده و اروپا را مختل کرده است.
• MAG7 از زمان شروع درگیری 1.1 تریلیون دلار از ارزش بازار خود را از دست داده است، زیرا محدودیت‌های عرضه فیزیکی همچنان ارزش‌گذاری‌های سهام مبتنی بر کاغذی را به پایین فشار می‌دهند.

پترویوان در حال به دست آوردن شتاب است زیرا چهار بازار کلیدی جهانی سیگنال‌های همگرا ارسال می‌کنند. نفت فیزیکی، ارزش‌گذاری سهام، تسویه‌های یوان و زنجیره‌های تأمین عناصر خاکی نادر همگی از سیستم‌های مبتنی بر دلار دور می‌شوند.

به نظر می‌رسد چین در موقعیت مطلوبی در هر یک از این تغییرات قرار دارد. شکاف بین بازارهای نفت فیزیکی و کاغذی از سال 2008 به این اندازه گسترده نبوده است و توجه روزافزون تحلیلگرانی که جریان کالاها و ارزها را در سراسر جهان دنبال می‌کنند، جلب کرده است.

بازارهای نفت فیزیکی و سهام از ارزش‌گذاری‌های کاغذی جدا می‌شوند

قیمت‌های نفت فیزیکی در هفته‌های اخیر به شدت از بازارهای آتی جدا شده‌اند. برنت با تاریخ مشخص اکنون در 141 دلار معامله می‌شود، در حالی که قراردادهای آتی در 107 دلار باقی مانده‌اند، یک شکاف 34 دلاری. نفت فیزیکی دبی به 140 دلار رسید و نفت فیزیکی عمان به 166 دلار رسید. این اسپرد گسترده‌ترین حالت از سال 2008 است.

با این حال بازارهای سهام همچنان یک اختلال موقت را قیمت‌گذاری می‌کنند. MAG7 از زمان شروع درگیری 1.1 تریلیون دلار از ارزش بازار خود را از دست داده است.

مایکروسافت 32 درصد از اوج خود فاصله دارد و بخش فناوری S&P از 28 فوریه 8 درصد کاهش یافته است. سهام انرژی در همان دوره 6.6 درصد افزایش داشته‌اند.

تحلیلگر بازار شاناکا انسلم پررا در رسانه‌های اجتماعی نوشت که "بازار کاغذی یک راه‌حل را قیمت‌گذاری می‌کند. بازار فیزیکی مولکول‌هایی را که آنجا نیستند قیمت‌گذاری می‌کند."

این مشاهده منعکس‌کننده شکاف رو به گسترش بین قیمت‌گذاری مالی و شرایط عرضه در دنیای واقعی است. فورس ماژورها در ده کشور گسترش یافته‌اند و تاکنون هیچ راه‌اندازی مجددی گزارش نشده است.

هرچه اختلال بیشتر ادامه یابد، فشار بیشتری بر ارزش‌گذاری‌های مبتنی بر کاغذ وارد می‌شود. تحلیلگران می‌گویند شکاف بین تحویل فیزیکی و ادعاهای مالی ممکن است بدون بازیابی واقعی عرضه بسته نشود. مسیر فعلی به سمت جابجایی ساختاری اشاره دارد، نه چرخه‌ای.

تسویه‌های یوان و کنترل‌های عناصر خاکی نادر جریان‌های تجاری جهانی را تغییر می‌دهند

تسویه‌های نفتی مبتنی بر یوان از طریق سیستم پرداخت CIPS چین به شدت در حال افزایش است. بیست و شش نفتکش ناوگان شبح از 28 فوریه از خلیج فارس خارج شده‌اند و معاملات را در یوان تسویه کرده‌اند.

حجم روزانه CIPS تا 9 مارس به 928 میلیارد رنمینبی افزایش یافت. ایران 1.22 میلیون بشکه در روز به چین می‌فرستد که کاملاً خارج از سیستم دلار است.

دلار هنوز 58 درصد از ذخایر جهانی را در اختیار دارد، اما جریان‌های تسویه در حال تغییر هستند. چین حجم‌های یوانی را که درگیری مداوم روزانه تولید می‌کند، جذب می‌کند.

سپاه پاسداران نیز در حال حرکت برای قانونی کردن این معماری نفتی مبتنی بر یوان به قانون دائمی است. این یک لایه نظارتی به آنچه به عنوان یک ترتیب غیررسمی آغاز شد، اضافه می‌کند.

چین همچنین 95 درصد تولید و پردازش عناصر خاکی نادر سنگین را در سطح جهانی کنترل می‌کند. ممنوعیت‌های صادراتی معرفی شده در سال 2025 قبلاً خطوط تولید خودرو را در سراسر ایالات متحده و اروپا متوقف کرده است.

فشار تنوع‌بخشی 8.5 میلیارد دلاری آمریکا سال‌ها با تولید دیسپروزیوم جداشده در مقیاس وسیع فاصله دارد. هیچ جایگزین کوتاه‌مدتی ظاهر نشده است.

دویچه بانک این درگیری را به عنوان ساخت پترویوان توصیف کرد. با این حال تحلیلگران می‌گویند که این چارچوب بندی بسیار محدود است.

جنگ در حال نشان دادن این است که معماری مالی جهانی بر ادعاهای کاغذی که به طور قابل اعتماد به تحویل فیزیکی تبدیل می‌شوند، استوار است. انقضای معافیت 19 آوریل تاریخ کلیدی بعدی است که بازارها از نزدیک تماشا می‌کنند.

پست پترویوان افزایش می‌یابد زیرا نفت فیزیکی، تسویه‌های یوان و بازارهای عناصر خاکی نادر از سیستم‌های دلار جدا می‌شوند برای اولین بار در Blockonomi ظاهر شد.