چرا کوین وارش باید تأثیرگذارترین رئیس فدرال رزرو برای بیت کوین تاکنون شود

کوین وارش قرار است اولین رئیس فدرال رزرو با دارایی‌های افشا شده کریپتو باشد و اولین کسی که غرایز سیاسی‌اش همچنان می‌تواند این بخش را سخت‌تر از پیشینیانش تحت فشار قرار دهد.

اکثر آمریکایی‌ها دراماهای پرسنلی فدرال رزرو را از نزدیک دنبال نمی‌کنند، اما آنها پس‌لرزه‌های آن را هر ماه از طریق نرخ وام مسکن، بازده پس‌انداز و دمای بازارهای ایکوئیتی احساس می‌کنند.

ارز دیجیتال بیت کوین همان جریان‌ها را حتی حادتر از اکثر دارایی‌های معامله‌شده احساس می‌کند، به همین دلیل است که سوال اینکه چه کسی بانک مرکزی را رهبری می‌کند خیلی قبل از اینکه آن فرد کلمه‌ای درباره دارایی‌های دیجیتال بگوید برای کریپتو اهمیت دارد. زمانی که شانس وارش برای تبدیل شدن به رئیس فدرال رزرو در حال افزایش بود، ارز دیجیتال بیت کوین فروخته شد، زیرا معامله‌گران او را به عنوان یک بانکدار مرکزی که طرفدار ترازنامه کوچکتر فدرال رزرو و رژیم پولی سخت‌گیرانه‌تر است می‌خواندند.

این واکنش نشان می‌دهد که میزان خطر چقدر بالاست. رئیس بعدی فدرال رزرو سرنوشت ارز دیجیتال بیت کوین را از طریق قیمت پول، میزان نقدینگی در بازارها و تمایل سیستم مالی برای اجازه دادن به کریپتو برای حرکت نزدیک‌تر به هسته آن شکل خواهد داد.

افشای مالی وارش وزن بیشتری به این موضوع اضافه کرد. این سند دارایی‌های مرتبط با چندین سرمایه‌گذاری مرتبط با کریپتو از جمله Polymarket را نشان داد و وارش متعهد شده است که در صورت تایید توسط سنا، این موقعیت‌ها را تحت قوانین اخلاقی فدرال رزرو واگذار کند.

این امر او را به اولین نامزدی تبدیل می‌کند که با قرار گرفتن در معرض بخش قابل مشاهده در لحظه‌ای که کریپتو به سیستم مالی جریان اصلی آمریکا نزدیک‌تر می‌شود، به صندلی ریاست می‌رسد. بخش غیرعادی این است که همان شخصیتی که به نظر می‌رسد از نظر ظاهری به کریپتو نزدیک‌تر است، همچنان می‌تواند بر نوع محیط پولی که معمولاً بیشترین فشار را بر آن وارد می‌کند، ریاست داشته باشد.

وارش ممکن است بیشتر از رؤسای قبلی فدرال رزرو برای ارز دیجیتال بیت کوین اهمیت داشته باشد

واضح‌ترین پیامد ریاست وارش به احتمال زیاد از طریق سیاست کلان به جای دکترین خواهد رسید. رویترز گزارش داده است که او طرفدار ترازنامه کوچکتر فدرال رزرو و رژیم پولی سخت‌گیرانه‌تر است و تنها همین چارچوب زمانی که احتمال نامزدی او افزایش یافت، قیمت‌های ارز دیجیتال بیت کوین را تحت تأثیر قرار داد.

ارز دیجیتال بیت کوین زمانی که نقدینگی فراوان است و اشتهای ریسک سرمایه‌گذار بالاست، معمولاً عملکرد بهتری دارد و زمانی که فدرال رزرو نقدینگی را پس می‌گیرد، دچار مشکل می‌شود. بنابراین یک رئیس که غرایزش به سمت ترازنامه کوچکتر گرایش دارد، در حساب سرد بازارها برای کریپتو اهمیت دارد، زیرا پول سخت‌گیرانه‌تر معمولاً فضای کمتری برای اجرای دارایی‌های سفته‌بازانه باقی می‌گذارد.

این موضوع فراتر از کریپتو نیز قابل خواندن است. همان مؤسسه‌ای که بر هزینه‌های استقراض، احساسات بازار و ارزش دارایی‌های مالی به طور گسترده‌تر تأثیر می‌گذارد، پس‌زمینه‌ای را که ارز دیجیتال بیت کوین در آن معامله می‌شود نیز شکل می‌دهد. حتی کسانی که اهمیت کمی به دارایی‌های دیجیتال می‌دهند، همچنان مکانیزم زیربنایی را درک می‌کنند، زیرا آنها تأثیر فدرال رزرو را در پرداخت‌های وام مسکن، بازده پس‌انداز و نوسانات بازار سهام می‌بینند.

ارز دیجیتال بیت کوین در همان نقشه ریسک قرار دارد، فقط کمی نزدیک‌تر به لبه.

پیامد دوم عمیق‌تر به خود سیستم مالی می‌رسد. فدرال رزرو بر این تأثیر می‌گذارد که آیا شرکت‌های کریپتو می‌توانند مستقیماً به هسته مالی آمریکا متصل شوند و لحنی که توسط رئیس تعیین می‌شود به بانک‌ها، متولیان و تنظیم‌کننده‌هایی که تصمیم می‌گیرند چه میزان قرار گرفتن در معرض را مجاز کنند، فیلتر می‌شود.

اوایل این ماه، Kraken اولین شرکت کریپتویی شد که یک حساب اصلی فدرال رزرو را تأمین کرد و به آن دسترسی مستقیم به ریل‌های پرداخت فدرال رزرو با محدودیت‌ها را داد. بانک‌های منطقه‌ای فدرال رزرو این حساب‌ها را مدیریت می‌کنند، در حالی که هیئت مدیره فدرال رزرو دستورالعمل‌ها را تعیین می‌کند و آمادگی خود را برای مدل‌های محدودتر برای شرکت‌های کریپتو و فین‌تک اعلام کرده است. یک فدرال رزرو به رهبری وارش آن سوال ابتدایی را به ارث خواهد برد و پاسخ‌های آن کمک خواهد کرد تا مشخص شود که آیا کریپتو به یک عنصر ثابت‌تر سیستم مالی تبدیل می‌شود یا نزدیک‌تر به لبه‌های آن باقی می‌ماند.

همان لحن همچنین فضای گسترده‌تری را در اطراف نگهداری بانکی دارایی‌های دیجیتال، بررسی دقیق استیبل کوین و نگرش‌های نظارتی نسبت به شرکت‌هایی که در مرز بانکداری و کریپتو فعالیت می‌کنند، شکل می‌دهد.

اختیار مستقیم وارش بر قانون‌گذاری کریپتو محدود خواهد بود، با این حال موضع او همچنان بر میزان تمایل بانک‌ها برای کار با مشاغل دارایی‌های دیجیتال و سرعت تسهیل یا سخت شدن بار انطباق تأثیر خواهد گذاشت. این یکی از دلایلی است که انتخاب رئیس فدرال رزرو اهمیت بیشتری برای کریپتو نسبت به خواندن محدود عنوان شغلی دارد.

چرا این نشان‌دهنده شکست در الگوی اخیر فدرال رزرو است

رؤسای اخیر فدرال رزرو عمدتاً کریپتو را در فاصله نهادی نگه داشتند، حتی زمانی که از یک نوآوری به چیزی به اندازه کافی بزرگ برای جلب توجه رسمی پایدار تبدیل شد.

در سال‌های اولیه ارز دیجیتال بیت کوین، واکنش داخل فدرال رزرو یکی از علاقه محتاطانه بود، با نوآوری پرداخت دیجیتال به عنوان یک فناوری که ارزش تماشا دارد در حالی که خارج از مرکز سیاست باقی می‌ماند، رفتار می‌شد.

جانت یلن با قاطعیت بیشتری در مورد محدودیت‌ها و نگرانی‌های پیرامون ارزهای دیجیتال صحبت کرد و جروم پاول بعداً چارچوبی را توسعه داد که دستاوردهای بالقوه کارایی را در زمینه‌هایی مانند پرداخت‌ها تصدیق می‌کرد در حالی که همچنان بر ریسک‌های ثبات مالی و عدم وجود حفاظت‌های سنتی تأکید می‌کرد. تا اواخر سال 2024، پاول همچنین روشن کرد که فدرال رزرو از نظر قانونی قادر به مالکیت ارز دیجیتال بیت کوین نیست و هیچ برنامه‌ای برای جستجوی تغییرات قانونی که اجازه آن را بدهد ندارد.

وارش با نوع متفاوتی از پروفایل می‌رسد. دارایی‌های افشا شده او نشان‌دهنده نزدیکی شخصی به بخشی از این بخش است و تعهد واگذاری او نشان‌دهنده آگاهی از حساسیت این جنبه‌های ظاهری است. آنچه او را متمایز می‌کند ترکیب پیوندهای قابل مشاهده کریپتو و جهان‌بینی کلان است که بازارها قبلاً آن را به عنوان تندرو می‌خوانند. این ترکیب او را از رؤسای قبلی متفاوت می‌کند بدون اینکه زندگی با او را برای صنعت آسان‌تر کند.

سیگنال‌های پیش‌رو به زودی خواهند رسید. وارش قرار است در 1400/01/31 در کمیته بانکی سنا حاضر شود و دوره پاول در 1400/02/25 به پایان می‌رسد. چندین سیگنال در جلسه استماع برای بازارهای کریپتو وزن خواهند داشت، از جمله اینکه آیا وارش نوآوری مالی را به عنوان چیزی برای انطباق یا محدود کردن قاب می‌بندد، آیا او کاهش ترازنامه را به عنوان یک هدف مرکزی تأکید می‌کند، آیا او دسترسی بانک و نظارت بر استیبل کوین را با جزئیات مورد بررسی قرار می‌دهد و او چقدر مستقیماً درباره دارایی‌های افشا شده کریپتو و تعهدات واگذاری خود صحبت می‌کند.

عقب بکشید و تصویر بزرگ را ببینید. دوره بعدی فدرال رزرو کریپتو را از طریق سه نیروی که آمریکایی‌های عادی قبلاً آنها را درک می‌کنند شکل خواهد داد که عبارتند از قیمت پول، میزان نقدینگی در حال حرکت در بازارها و میزان دسترسی شرکت‌های کریپتو به مؤسساتی که بیشتر آمریکایی‌ها به آنها اعتماد دارند.

رؤسای قبلی با کریپتو به عنوان حاشیه‌ای، آزمایشی یا پرخطر رفتار کردند. وارش در لحظه‌ای می‌رسد که حفظ آن فاصله سخت‌تر است، حتی زمانی که غرایز سیاسی مرتبط با او می‌تواند محیط را برای ارز دیجیتال بیت کوین و شرکت‌های اطراف آن دشوارتر کند.

تأیید او وزن یک بحث بزرگتر درباره فصل آمریکایی بعدی کریپتو و اینکه آیا آن فصل بیشتر با دسترسی عمیق‌تر به سیستم مالی یا با پول سخت‌گیرانه‌تر که از طریق آن جریان می‌یابد تعریف خواهد شد، را حمل می‌کند.

پست چرا کوین وارش باید تأثیرگذارترین رئیس فدرال رزرو برای ارز دیجیتال بیت کوین تا به حال شود اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.