استراتژیست BNY، جان ولیس، انتظار دارد که فدرال رزرو (Fed) نرخها را در نشست آوریل کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بدون تغییر نگه دارد و راهنمایی آیندهنگر محدودی ارائه دهد که نشاندهنده عدم قطعیت پیرامون تورم و درگیری با ایران است. او اشاره میکند که قیمتگذاری بازار تا سال ۲۰۲۷ تقریباً هیچ تغییری در نرخها نشان نمیدهد و انتظارات تورمی مهار شده است. ولیس استدلال میکند که این پسزمینه میتواند در نهایت فضایی برای فدرال رزرو فراهم کند تا در اواخر سال ۲۰۲۶ در صورت تضعیف بازار کار نرخها را کاهش دهد.
فدرال رزرو در حالت انتظار در حالی که بازارها ثابت میمانند
«ما انتظار داریم در روز چهارشنبه، در آنچه به احتمال زیاد آخرین نشست جروم پاول به عنوان رئیس FOMC خواهد بود، هیچ اقدامی صورت نگیرد، در حالی که عدم قطعیت فراگیر است و درگیری با ایران هنوز از حلوفصل فاصله دارد. راهنمایی آیندهنگر نیز با توجه به ناتوانی در شکلگیری دیدگاههای قانعکننده درباره چشمانداز تورم، محدود خواهد بود.»
«تصور کلی این است که فعالان بازار تورم پایدار ناشی از بسته شدن تنگه هرمز را در قیمتها لحاظ نکردهاند. این امر به فدرال رزرو اجازه میدهد تا در مورد چشمانداز کوتاهمدت تورم آرام باشد. وقتی آبراه باز شود، انتظار داریم این انتظارات تورمی کوتاهمدت کاهش یابند و در نهایت در صورت تضعیف بیشتر بازار کار از تعادل فعلی رشد صفر، فدرال رزرو پوشش لازم برای کاهش نرخها در اواخر سال ۲۰۲۶ را داشته باشد.»
«ما فکر نمیکنیم که انتقال احتمالی وارش در کوتاهمدت به تغییرات سیاستی قابل توجهی منجر شود، تا زمانی که درگیری با ایران ادامه دارد. ما به صراحت از دو کاهش نرخ در سهماهه چهارم حمایت کردهایم، مشروط به بازگشایی تنگه هرمز.»
(این مقاله با کمک ابزار هوش مصنوعی تهیه و توسط یک ویراستار بررسی شده است.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/fed-flat-curve-late-2026-cuts-possible-bny-202604280848
