داده‌های تورم اولیه HICP منطقه یورو و تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه اول چه زمانی منتشر می‌شوند و چگونه می‌توانند بر EUR/USD تأثیر بگذارند؟

تورم افزایش قیمت سبد نماینده‌ای از کالاها و خدمات را اندازه‌گیری می‌کند. تورم کلی معمولاً به صورت تغییر درصدی ماه به ماه (MoM) و سال به سال (YoY) بیان می‌شود. تورم هسته‌ای عناصر پرنوسان‌تری مانند غذا و سوخت را که می‌توانند به دلیل عوامل ژئوپلیتیکی و فصلی نوسان داشته باشند، حذف می‌کند. تورم هسته‌ای رقمی است که اقتصاددانان بر آن تمرکز می‌کنند و سطحی است که بانک‌های مرکزی هدف قرار می‌دهند، زیرا موظف هستند تورم را در سطحی قابل مدیریت، معمولاً حدود ۲٪، نگه دارند.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تغییر قیمت‌های سبدی از کالاها و خدمات را در طول یک دوره زمانی اندازه‌گیری می‌کند. معمولاً به صورت تغییر درصدی ماه به ماه (MoM) و سال به سال (YoY) بیان می‌شود. CPI هسته‌ای رقمی است که بانک‌های مرکزی هدف قرار می‌دهند زیرا ورودی‌های پرنوسان غذا و سوخت را حذف می‌کند. هنگامی که CPI هسته‌ای از ۲٪ بالاتر می‌رود، معمولاً منجر به افزایش نرخ بهره می‌شود و بالعکس زمانی که زیر ۲٪ می‌افتد. از آنجا که نرخ‌های بهره بالاتر برای یک ارز مثبت هستند، تورم بالاتر معمولاً منجر به ارز قوی‌تری می‌شود. عکس این موضوع زمانی صادق است که تورم کاهش یابد.

اگرچه ممکن است خلاف شهود به نظر برسد، تورم بالا در یک کشور ارزش ارز آن را افزایش می‌دهد و بالعکس برای تورم پایین‌تر. این به این دلیل است که بانک مرکزی معمولاً برای مقابله با تورم بالاتر، نرخ بهره را افزایش می‌دهد، که سرمایه‌گذاران بیشتری را از سراسر جهان که به دنبال مکانی سودآور برای سرمایه‌گذاری هستند، جذب می‌کند.

در گذشته، طلا دارایی بود که سرمایه‌گذاران در دوره‌های تورم بالا به آن روی می‌آوردند زیرا ارزش خود را حفظ می‌کرد، و در حالی که سرمایه‌گذاران اغلب هنوز طلا را برای خواص پناهگاه امن آن در زمان‌های بی‌ثباتی شدید بازار خریداری می‌کنند، در بیشتر اوقات این‌گونه نیست. این به این دلیل است که وقتی تورم بالا است، بانک‌های مرکزی برای مقابله با آن نرخ بهره را افزایش می‌دهند.
نرخ‌های بهره بالاتر برای طلا منفی هستند زیرا هزینه فرصت نگه داشتن طلا در مقابل یک دارایی سوددهی یا سپرده‌گذاری پول در حساب سپرده نقدی را افزایش می‌دهند. از طرف دیگر، تورم پایین‌تر تمایل دارد برای طلا مثبت باشد زیرا نرخ بهره را کاهش می‌دهد و فلز درخشان را به جایگزین سرمایه‌گذاری مناسب‌تری تبدیل می‌کند.

تولید ناخالص داخلی (GDP) یک کشور نرخ رشد اقتصاد آن را در یک دوره زمانی معین، معمولاً یک فصل، اندازه‌گیری می‌کند. قابل‌اعتمادترین ارقام آن‌هایی هستند که GDP را با فصل قبلی مقایسه می‌کنند، مثلاً Q2 سال ۲۰۲۳ در مقابل Q1 سال ۲۰۲۳، یا با همان دوره در سال قبل، مثلاً Q2 سال ۲۰۲۳ در مقابل Q2 سال ۲۰۲۲.
ارقام GDP فصلی سالانه‌شده، نرخ رشد فصل را طوری برون‌یابی می‌کنند که گویی برای بقیه سال ثابت است. با این حال، این ارقام می‌توانند گمراه‌کننده باشند اگر شوک‌های موقت رشد را در یک فصل تحت تأثیر قرار دهند اما بعید باشد که تمام سال ادامه داشته باشند – مانند آنچه در سه‌ماهه اول ۲۰۲۰ در آغاز همه‌گیری کووید رخ داد، زمانی که رشد سقوط کرد.

نتیجه GDP بالاتر به طور کلی برای ارز یک کشور مثبت است زیرا منعکس‌کننده اقتصادی در حال رشد است که احتمال بیشتری دارد کالاها و خدماتی تولید کند که می‌توانند صادر شوند، و همچنین سرمایه‌گذاری خارجی بیشتری را جذب کند. به همین ترتیب، زمانی که GDP کاهش می‌یابد، معمولاً برای ارز منفی است.
وقتی یک اقتصاد رشد می‌کند، مردم تمایل دارند بیشتر خرج کنند که منجر به تورم می‌شود. بانک مرکزی کشور سپس باید نرخ بهره را برای مقابله با تورم افزایش دهد که اثر جانبی جذب جریان سرمایه بیشتر از سرمایه‌گذاران جهانی را دارد و بدین ترتیب به ارزش‌گذاری ارز محلی کمک می‌کند.

وقتی یک اقتصاد رشد می‌کند و GDP در حال افزایش است، مردم تمایل دارند بیشتر خرج کنند که منجر به تورم می‌شود. بانک مرکزی کشور سپس باید نرخ بهره را برای مقابله با تورم افزایش دهد. نرخ‌های بهره بالاتر برای طلا منفی هستند زیرا هزینه فرصت نگه داشتن طلا در مقابل سپرده‌گذاری پول در حساب سپرده نقدی را افزایش می‌دهند. بنابراین، نرخ رشد بالاتر GDP معمولاً یک عامل نزولی برای قیمت طلا است.