سهام اپل (AAPL) با ۶٪ کاهش مواجه شد چرا که بحران حافظه بزرگ‌ترین افزایش قیمت سال‌های اخیر را رقم زد

TLDR

• اپل پس از افزایش قیمت مک‌ها، آیپدها، HomePodها و Vision Pro حدود ۶٪ افت کرد — اولین افزایش گسترده قیمت سخت‌افزار در سال‌های اخیر
• تغییر قیمت از ۱۰۰ تا ۳۰۰ دلار در مدل‌های پرطرفدار متغیر است و Mac Studio شاهد جهش ۱٬۳۰۰ دلاری بود
• کمبود جهانی تراشه حافظه، که توسط تقاضای مراکز داده هوش مصنوعی هدایت می‌شود، قیمت DRAM را در Q1 2026 حدود ۹۰٪ و در Q2 حدود ۶۰٪ دیگر افزایش داده است
• Micron در همان روز حاشیه سود ناخالص رکوردی ۸۴.۹٪ ثبت کرد و نشان داد که تامین‌کنندگان حافظه برنده‌اند در حالی که خریدارانی مثل اپل درد می‌کشند
• آیفون — بزرگ‌ترین محرک درآمدی اپل — هنوز تغییر قیمت نداشته، اما تحلیلگران تخمین می‌زنند که بحران حافظه می‌تواند حدود ۲۰۰ دلار به هزینه سفارش قطعات هر دستگاه اضافه کند

اپل روز پنجشنبه قیمت تقریباً تمام محصولات سخت‌افزاری خود را افزایش داد و سرمایه‌گذاران از این تصمیم راضی نبودند. سهام حدود ۶٪ یا ۱۸.۷۸ دلار افت کرد و در حدود ۲۷۴.۳۰ دلار بسته شد و در یک جلسه معاملاتی تقریباً ۲۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را از دست داد.

Apple Inc., AAPL

افزایش قیمت‌ها شامل مک‌ها، آیپدها، HomePodها، Apple TV و هدست Vision Pro می‌شود. M5 MacBook Pro اکنون از ۱٬۹۹۹ دلار شروع می‌شود که ۳۰۰ دلار افزایش یافته است. Mac Studio بزرگ‌ترین جهش را داشت — افزایش ۱٬۳۰۰ دلاری. تغییرات در اکثر مدل‌های پرطرفدار بین ۱۰۰ تا ۳۰۰ دلار بود.

علت اصلی کمبود جهانی تراشه حافظه است. ساخت‌وسازهای مراکز داده هوش مصنوعی مقادیر زیادی DRAM و حافظه فلش NAND مصرف کرده و عرضه را برای تولیدکنندگان دستگاه‌های مصرفی محدود ساخته است.

طبق گزارش TrendForce، قیمت‌های قراردادی DRAM تنها در Q1 2026 حدود ۹۰٪ جهش کرد و سپس در Q2 حدود ۶۰٪ دیگر افزایش یافت. فلش NAND نیز مسیر مشابهی را طی کرده است. هزینه‌های حافظه و ذخیره‌سازی اکنون حدود چهار برابر سه فصل پیش است.

رکورد Micron زمینه را روشن می‌کند

در همان روزی که سهام اپل در حال فروش بود، Micron در حال صعود بود. این سازنده تراشه حافظه رکورد درآمد و حاشیه سود ناخالص رکوردی ۸۴.۹٪ ثبت کرد و انتظارات وال استریت را پشت سر گذاشت. Micron روز پنجشنبه بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار ارزش بازار اضافه کرد.

این تضاد داستان را به‌وضوح بیان می‌کند. کمبود حافظه قدرت قیمت‌گذاری را به‌طور قاطع به تامین‌کنندگان منتقل کرده است. برای شرکت‌هایی که این تراشه‌ها را می‌خرند — مثل اپل — هیچ امیدی به تسکین در افق دیده نمی‌شود. Micron انتظار دارد حاشیه سود ناخالصش در فصل آینده به حدود ۸۶٪ برسد.

نتایج Q2 2026 اپل که دوره منتهی به ۲۸ مارس را پوشش می‌دهد، رشد ۱۷٪ درآمد نسبت به سال قبل به ۱۱۱.۲ میلیارد دلار و رشد ۲۲٪ EPS را نشان داد. حاشیه سود ناخالص به ۴۹.۳٪ رسید. اما این اعداد عمدتاً پیش از بدترین دوره افزایش قیمت حافظه بودند.

سوال آیفون

تغییر قیمت‌های روز پنجشنبه آیفون، Apple Watch و AirPods را دست‌نخورده باقی گذاشت. این ممکن است موقتی باشد. مدل‌های جدید آیفون در پاییز انتظار می‌روند و شرکت تحقیقاتی Counterpoint تخمین می‌زند که بحران حافظه می‌تواند حدود ۲۰۰ دلار به هزینه سفارش قطعات هر دستگاه اضافه کند. مدل‌های با ظرفیت ذخیره‌سازی بالاتر انتظار می‌رود بیشترین آسیب را ببینند.

آیفون حدود نیمی از کل درآمد اپل را تشکیل می‌دهد، بنابراین هر تصمیم قیمت‌گذاری در آن بسیار مهم‌تر از حرکات مک یا آیپد است.

اپل با حدود ۳۳ برابر سود در قیمت ۲۷۵ دلار به ازای هر سهم معامله می‌شود. این صرف، اعتماد به حاشیه سود و رشد خدمات آن را منعکس می‌کند — بخش خدمات در Q2 رکورد حدود ۳۱ میلیارد دلار را ثبت کرد. فشار بر این حاشیه‌ها فضای کمتری برای خطا باقی می‌گذارد.

سهام به محدوده معاملاتی قدیمی خود بازگشته و منطقه ۲۷۵ تا ۲۸۰ دلار اکنون به عنوان یک سطح تکنیکال کلیدی برای رصد عمل می‌کند.

این مطلب با عنوان سهام اپل (AAPL) با ۶٪ افت در پی بحران حافظه که بزرگ‌ترین افزایش قیمت در سال‌های اخیر را رقم زد، ابتدا در CoinCentral منتشر شد.