سهام مایکرون (MU)؛ با کاهش قیمت مواجه شد زیرا فروش حافظه‌های هوش مصنوعی بر قراردادهای ۱۰۰ میلیارد دلاری مشتریان سایه انداخت

خلاصه نکات کلیدی:

• سهام مایکرون نزدیک به ۸ درصد کاهش یافت، زیرا فروش گسترده سهام نیمه‌هادی‌ها بر خوش‌بینی پیرامون توافق‌نامه‌های بلندمدت مشتریان آن غلبه کرد.
• سرمایه‌گذاران این پرسش را مطرح کردند که آیا قیمت‌گذاری حافظه مبتنی بر هوش مصنوعی می‌تواند با وجود تأمین بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار درآمد حداقل قراردادی توسط مایکرون، قوی باقی بماند یا خیر.
• یک توافق‌نامه تأمین بلندمدت جدیداً اعلام‌شده با فورد نتوانست نگرانی‌های گسترده‌تر درباره کند شدن سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی را جبران کند.
• علی‌رغم عقب‌نشینی بازار، مایکرون همچنان رشد قوی درآمد را پیش‌بینی می‌کند و انتظار دارد شرایط مطلوب بازار حافظه تا سال ۲۰۲۷ ادامه یابد.

سهام مایکرون تکنولوژی (NASDAQ: MU) روز سه‌شنبه تحت فشار شدید قرار گرفت، زیرا سرمایه‌گذاران سهام نیمه‌هادی‌ها را در بازارهای جهانی فروختند و این موضوع تعهدات قابل‌توجه بلندمدت مشتریان شرکت و چشم‌انداز مثبت صنعت را تحت‌الشعاع قرار داد.

قیمت سهام در طول معاملات نزدیک به ۸ درصد کاهش یافت و پس از لمس کف روزانه ۸۹۲.۵۰ دلار، به حدود ۹۰۶.۶۵ دلار رسید. این کاهش ارزش، حدود ۸۹ میلیارد دلار از ارزش بازار را حذف کرد و زیان‌ها در کف جلسه به طور موقت از ۱۰۰ میلیارد دلار فراتر رفت. ضعف گسترده‌تر در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) متمرکز بر نیمه‌هادی‌ها منعکس شد، در حالی که تولیدکنندگان تراشه در ایالات متحده و آسیا نیز با کاهش شدید قیمت مواجه شدند.

اگرچه مایکرون اخیراً بر تقاضای قوی مشتریان که توسط توافق‌نامه‌های بلندمدت پشتیبانی می‌شد، تأکید کرده بود، اما سرمایه‌گذاران بیشتر بر این موضوع متمرکز بودند که آیا رونق حافظه مبتنی بر هوش مصنوعی می‌تواند شتاب خود را در سال‌های آینده حفظ کند یا خیر.

قراردادها با بررسی دقیق سرمایه‌گذاران روبرو هستند

یکی از مهم‌ترین موضوعات بحث‌برانگیز پیرامون مایکرون، «توافق‌نامه‌های استراتژیک مشتریان» آن است که برای کاهش مواجهه با نوسانات قیمت حافظه طراحی شده‌اند.

شرکت اعلام کرده است که ۱۶ توافق‌نامه امضا شده که ۱۴ مورد از آن‌ها نهایی شده‌اند. این قراردادهای تکمیل‌شده حداقل درآمدی حدود ۱۰۰ میلیارد دلار را تضمین می‌کنند و همچنین شامل حدود ۲۲ میلیارد دلار سپرده مشتریان و تعهدات مالی هستند.

Micron Technology, Inc., MU

این توافق‌نامه‌ها روی هم حدود یک‌پنجم تولید DRAM مایکرون و تقریباً یک‌سوم خروجی NAND آن را پوشش می‌دهند. پس از عملیاتی شدن تمام توافق‌نامه‌ها، شرکت انتظار دارد حدود ۴۰ درصد از درآمد خود از محصولات فروخته‌شده تحت ساختارهای قیمت‌گذاری ثابت یا سقف‌دار تأمین شود.

با وجود این تعهدات، بازار این سوال را مطرح کرد که آیا قیمت‌گذاری قراردادها می‌تواند جذاب باقی بماند اگر هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی شروع به تعدیل کند. کاهش قیمت روز سه‌شنبه نشان داد که سرمایه‌گذاران وزن بیشتری به انتظارات تقاضای آینده نسبت به امنیت ارائه‌شده توسط توافق‌نامه‌های موجود می‌دهند.

همکاری با فورد رشد را برجسته می‌کند

اوایل این هفته، شرکت فورد موتور یک توافق‌نامه تأمین بلندمدت با مایکرون را آشکار ساخت که هدف آن تأمین محصولات حافظه و ذخیره‌سازی برای پلتفرم‌های خودرویی آینده است. این معامله با ظرفیت تولید جدید DRAM در کارخانه تولیدی مایکرون در مناساس، ویرجینیا پشتیبانی خواهد شد.

جیم فارلی، مدیرعامل فورد، گفت که زنجیره‌های تأمین داخلی مقاوم با پیشرفته‌تر شدن فناوری خودرو، اهمیت بیشتری پیدا خواهند کرد. سانجی مهروترا، مدیرعامل مایکرون، این توافق‌نامه را گامی دیگر در جهت ارائه تأمین بلندمدت قابل‌اطمینان برای مشتریان استراتژیک توصیف کرد.

صنعت خودرو در حال تبدیل شدن به مصرف‌کننده بزرگ‌تری از تراشه‌های حافظه پیشرفته است، زیرا خودروها سیستم‌های کمک‌راننده بیشتر، قابلیت‌های هوش مصنوعی و فناوری‌های سرگرمی متصل را ادغام می‌کنند. داده‌های صنعتی همچنین نشان می‌دهد که قیمت‌های DRAM از اواخر سال گذشته به طور قابل‌توجهی افزایش یافته است، زیرا مراکز داده هوش مصنوعی همچنان عرضه موجود را جذب می‌کنند.

تقاضای هوش مصنوعی همچنان کانون توجه اصلی است

آخرین نتایج مایکرون قوی باقی ماند و درآمد از ۲۳.۸۶ میلیارد دلار در فصل قبل به ۴۱.۴۶ میلیارد دلار افزایش یافت. شرکت انتظار دارد درآمد فصل چهارم حدود ۵۰ میلیارد دلار و سود تعدیل‌شده تقریباً ۳۱ دلار به ازای هر سهم باشد.

سانجی مهروترا، مدیرعامل، گفت که کمبود عرضه حافظه باید تا سال ۲۰۲۷ ادامه یابد، در حالی که دانیل نیومن، مدیرعامل گروه فیوتوروم، انتظار دارد عرضه محدود از قیمت‌گذاری ممتاز پشتیبانی کند. با این حال، جیک بهان از دایرکسیون هشدار داد که قدرت قیمت‌گذاری ممکن است در صورتی که عرضه شروع به پیشی گرفتن از تقاضای هوش مصنوعی کند، تضعیف شود.

احساسات سرمایه‌گذاران نیز پس از کاهش سهام سامسونگ الکترونیک و SK Hynix علیرغم سودآوری قوی، بدتر شد و نگرانی‌ها را درباره کند شدن هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی افزایش داد. بخش گسترده‌تر نیمه‌هادی‌ها نیز کاهش یافت و عدم قطعیت مداوم پیرامون روند صعودی تراشه‌های هوش مصنوعی را برجسته کرد.

پست «سهام مایکرون (MU)؛ کاهش قیمت به دلیل فروش حافظه هوش مصنوعی که قراردادهای ۱۰۰ میلیارد دلاری مشتریان را تحت‌الشعاع قرار داد» ابتدا در CoinCentral منتشر شد.