Francesco Pesole d'ING souligne que les marchés n'intègrent désormais que 6 points de base pour une hausse de la Banque centrale européenne (BCE) le 30 avril, tandis qu'environ 55 points de base restent intégrés d'ici la fin de l'année. Il s'attend à ce que les anticipations de resserrement restent supérieures à 50 points de base, sauf si la BCE adopte une position explicitement accommodante, laissant l'euro relativement bien positionné par rapport au yen japonais (JPY) et au franc suisse (CHF), l'EUR/USD devant se stabiliser autour ou légèrement en dessous de 1,1700.
La trajectoire de la BCE soutient la monnaie unique
« L'intégration d'une hausse de la Banque centrale européenne le 30 avril n'est désormais que de 6 points de base. Cela reflète non seulement la désescalade (55 points de base restent intégrés d'ici la fin de l'année), mais probablement aussi l'idée que la BCE n'aura pas suffisamment de preuves pour agir, et que les perspectives des prix de l'énergie pourraient encore être incertaines dans trois semaines. »
« Juin et septembre semblent être les fenêtres privilégiées du marché pour les hausses de taux, bien qu'un mouvement de suivi en juillet après une hausse en juin soit intégré à environ 50 %. »
« Ce qui compte le plus à ce stade, c'est la persistance des anticipations de resserrement. Comme nous l'avons évoqué à plusieurs reprises, nous nous attendons à ce que l'intégration reste supérieure à 50 points de base, sauf si la BCE délivre des signaux explicitement accommodants, même si les prix du pétrole diminuent encore quelque peu. »
« Ce contexte laisse l'euro bien placé, selon nous, pour surperformer les autres devises à faible rendement telles que le yen japonais et le franc suisse. »
« Pour l'EUR/USD, nous recherchons une certaine stabilisation autour ou légèrement en dessous de 1,170 pour le moment, avec une bonne partie des éléments positifs déjà intégrés dans le prix. »
(Cet article a été créé avec l'aide d'un outil d'intelligence artificielle et révisé par un rédacteur.)
Source : https://www.fxstreet.com/news/eur-tightening-expectations-support-euro-ing-202604101122
