L'action Duolingo (DUOL) en baisse de 80 % par rapport à ses sommets — Est-ce une bonne affaire ?

TLDR

• L'action Duolingo a chuté de 80% depuis son pic de mai 2025 à 544,93 $, se négociant actuellement autour de 103 $
• Le chiffre d'affaires du T4 2025 a atteint 282,9 M$, en hausse de 35% en glissement annuel, avec une marge bénéficiaire nette de 40%
• L'action se négocie à seulement 12,5x les bénéfices et 13,4x le flux de trésorerie disponible — bien en dessous des valorisations typiques des actions de croissance
• Quent Capital a augmenté sa position DUOL de 21 133,9% au T4, en achetant 12 469 nouvelles actions
• Goldman Sachs a augmenté sa participation de 123,9% ; l'objectif de cours moyen des analystes se situe à 206,16 $

Duolingo a connu une progression remarquable jusqu'en mai 2025. L'action avait triplé en 52 semaines, le hibou vert était partout, et les investisseurs ne pouvaient pas en avoir assez.

Duolingo, Inc., DUOL

Puis tout s'est inversé.

Depuis ce pic de mai 2025 à 544,93 $, DUOL a chuté d'environ 80%, se situant désormais autour de 103 $. Deux choses ont effrayé les investisseurs : la montée en puissance des outils de traduction IA comme DeepSeek, et la décision de la direction de privilégier la croissance des utilisateurs plutôt que les bénéfices à court terme.

Wall Street y a vu une menace. Le marché a fortement vendu.

Mais les chiffres réels de l'entreprise ne se sont pas effondrés. Au T4 2025, Duolingo a annoncé un chiffre d'affaires de 282,9 millions de dollars — en hausse de 35% en glissement annuel — et a dépassé les estimations de bénéfices en affichant un BPA de 0,91 $ contre un consensus de 0,79 $. La marge nette s'est établie à 39,91%.

Ce ne sont pas les chiffres d'une entreprise en difficulté.

L'action se négocie désormais à un ratio cours/bénéfice de 12,14 et un ratio PEG de 0,70. Ce type de valorisation est généralement réservé aux entreprises matures à croissance lente — pas à celles qui font croître leur chiffre d'affaires de 35% par an.

Les Capitaux Institutionnels Affluent

Malgré la vente massive, certains investisseurs institutionnels achètent. Quent Capital LLC a augmenté sa position de 21 133,9% au T4, ajoutant 12 469 actions pour en détenir 12 528 au total, d'une valeur d'environ 2,2 millions de dollars en fin de trimestre.

Goldman Sachs a augmenté sa participation DUOL de 123,9% au T1, détenant désormais 87 556 actions d'une valeur d'environ 27,2 millions de dollars. Amundi a relevé ses avoirs de 142,1%, et NewEdge Advisors a accru sa position de 1 868,2%.

Les investisseurs institutionnels détiennent désormais 91,59% des actions de la société.

Du côté des initiés, le tableau est mitigé. Des dirigeants, dont Natalie Glance et le Directeur Juridique Stephen C. Chen, ont vendu au total 14 939 actions le trimestre dernier, d'une valeur d'environ 1,68 million de dollars. Les initiés détiennent 15,67% de la société.

Les Notations des Analystes Restent Prudentes

Les avis des analystes sont partagés. Quatre analystes notent DUOL à Achat, seize disent Conserver, et trois l'ont à Vendre. L'objectif de cours moyen est de 206,16 $ — environ le double du prix actuel.

Les récentes dégradations ont été sévères. Citigroup a réduit son objectif de 270 $ à 101 $. Barclays a abaissé son objectif de 230 $ à 110 $. Needham, toujours haussier, a réduit son objectif de 300 $ à 145 $ mais a maintenu une notation Achat.

Weiss Ratings est passé à Vendre cette semaine. Zacks a suivi avec un Vente Forte en mars.

Le cours d'échecs de Duolingo, lancé récemment, compte désormais plus de 7 millions d'utilisateurs actifs quotidiens — et ce, sans que l'application apparaisse dans les recherches de l'App Store liées aux échecs. Le niveau d'abonnement Max utilise l'IA pour expliquer les erreurs et animer des conversations dans une couche premium payante.

La fourchette sur 52 semaines pour DUOL se situe entre 87,89 $ et 544,93 $. La moyenne mobile sur 50 jours de l'action est de 100,89 $, tandis que celle sur 200 jours se situe à 164,98 $. La capitalisation boursière s'élève à 4,86 milliards de dollars.

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