EFSIM Facilities affirme que l'IPO est pour la croissance, pas pour la valorisation

• Lancement de l'IPO le mois prochain
• Offre de 30% du capital
• 'Opportunité d'injecter du capital'

Le directeur général d'EFSIM Facilities Management Company a déclaré à AGBI que l'entreprise recherche un "capital de croissance pur" à travers une offre publique initiale sur la Bourse saoudienne le mois prochain, poursuivant ses plans malgré les performances inférieures de l'indice de référence Tadawul cette année.

EFSIM a lancé son prospectus mardi, offrant 16,8 millions d'actions représentant 30 pour cent de son capital sur le marché principal. L'entreprise propose une gamme de services de gestion des installations, notamment le nettoyage, la restauration, la collecte des déchets et la sous-traitance de bâtiments.

Malgré les fluctuations du marché cette année – l'indice Tadawul All-Share a chuté de 11,5 pour cent depuis le 1er janvier – le PDG Tariq Chauhan a déclaré que la décision de l'entreprise d'entrer en bourse soutient ses plans d'expansion plus larges.

"Il ne s'agit pas du moment choisi pour l'IPO," a-t-il déclaré. "Ce n'est pas la valorisation qui compte pour nous. Nous pensons qu'il y a une bonne opportunité d'injecter du capital et de profiter des très bonnes opportunités qui existent."

Neuf entreprises se sont inscrites sur le marché principal cette année, levant un total de 3,3 milliards de dollars. Parmi celles-ci, seules deux – le développeur basé à La Mecque Umm Al Qura for Development and Construction et l'opérateur de salles de sport Sports Club Company – se négociaient au-dessus de leur prix d'IPO mardi.

Le Tadawul a été la bourse la moins performante de la région au cours des trois premiers trimestres de 2025. Les analystes ont cité les restrictions imposées aux investisseurs étrangers et le manque d'IPO "excitantes" comme raisons de la mauvaise performance du marché.

En comparaison, le DFMGI, l'indice général qui suit le marché financier de Dubaï, a augmenté de 13 pour cent depuis le début de l'année.

La Bourse saoudienne a indiqué son intention de réduire les restrictions pour les investisseurs étrangers et d'augmenter le plafond de propriété étrangère des sociétés cotées pour faciliter les entrées de capitaux de l'étranger. L'annonce de ces changements a été accompagnée de hausses sur le marché. 

Chauhan a déclaré qu'Efsim a enregistré une croissance constante à deux chiffres depuis son lancement en Arabie Saoudite en 2009. Selon son prospectus, EFSIM a réalisé un bénéfice de 51 millions de SAR (13,6 millions de dollars) l'année dernière avec une marge bénéficiaire brute de 14 pour cent.

L'entreprise cherche maintenant à se développer en investissant dans des mises à niveau technologiques, des activités à forte intensité de capital – notamment le nettoyage de façades et les services de gestion des déchets – et des améliorations d'hébergement pour son personnel à Riyad et Jeddah.

"L'Arabie Saoudite a atteint un stade très mature dans la gestion des installations et elle évolue maintenant," a-t-il déclaré. "Tout le monde a désormais adopté la gestion des installations."

Sur les 803 millions de SAR de revenus de l'entreprise pour l'exercice 2024, 49 pour cent provenaient de méga-projets, selon le prospectus.

Cette année, le gouvernement saoudien a indiqué qu'il cherchait à réduire les dépenses consacrées aux grands projets d'infrastructure et à rechercher davantage d'investissements du secteur privé.

• Plus de développeurs explorent les IPO malgré les turbulences du Tadawul
• Les bénéfices de l'opérateur de la bourse Tadawul chutent de 41%
• Le diffuseur d'émissions de téléréalité turc lance son IPO

Chauhan a déclaré qu'EFSIM n'a été "pas du tout impacté" par les réductions et qu'elle maintient un carnet de commandes de 1,8 milliard de SAR en contrats au 31 mars. Les réductions de dépenses sont peu susceptibles d'affecter EFSIM, a-t-il déclaré, qui poursuit principalement des contrats à long terme sur des projets achevés.

"Ce sont des projets prêts," a déclaré Chauhan. "Nous ne prévoyons aucun ralentissement."

L'entreprise cherche également à renforcer sa présence dans d'autres secteurs de l'économie, notamment les services pour l'aviation, qui représentaient 22 pour cent des revenus l'année dernière, le commercial, qui représentait 9,4 pour cent, et le pétrole et le gaz, qui représentait 9 pour cent.

"Il ne s'agit pas seulement de méga-projets," a-t-il déclaré. "Il y a une perception que l'Arabie Saoudite ne concerne que les méga-projets, mais il se passe beaucoup plus de choses."